सोलस्टिस ने स्ट्रैटेजी के बिटकॉइन-संबंधित STRC प्राथमिकता स्टॉक पर निर्मित ट्रांच्ड उत्पाद की घोषणा की है, और कहा कि इसका सीनियर ट्रांच तब तक हानि सहन नहीं करेगा जब तक STRC $47.66 से नीचे नहीं ट्रेड हो जाता।
STRC वर्तमान में $95.315 के आसपास व्यापार कर रहा है, जो इस सीमा को आज की मार्केट कीमत के लगभग आधे और सुरक्षा के $100 पैर वैल्यू से लगभग 52% कम रखता है।
सोलस्टिस के सीओओ डेविड प्लिसेक ने $47.66 स्तर को प्रोटोकॉल की वर्तमान कवरेज संरचना और धारणाओं के अनुसार एक मॉडल किए गए सीनियर-अपराध सीमा के रूप में वर्णित किया, जिन्हें टीम संशोधित कर सकती है।
बिटकॉइन कैसे लाइन पर कायम रहता है
पिछले छह सप्ताहों में रणनीति ने STRC की कीमत का सक्रिय रूप से प्रबंधन किया है। कंपनी ने 29 जून को डिजिटल क्रेडिट कैपिटल फ्रेमवर्क की घोषणा की, जिसमें डॉलर रिजर्व नीति, एक संशोधित लाभांश संरचना और पुनः क्रय अधिकार शामिल हैं, जिसका स्पष्ट लक्ष्य STRC को $99 और $100 के बीच व्यापार करने के लिए रखना है।
20 जुलाई से 26 जुलाई के बीच, रणनीति ने लगभग $25 मिलियन के लिए औसतन $86.52 की कीमत पर 288,930 STRC शेयर खरीदे for about $25 million.
अगस्त के शुरुआती दिनों में, कंपनी ने 108.6 मिलियन डॉलर के बिटकॉइन बेचे और इस राशि का उपयोग 1,152,020 STRC शेयर्स को पुनः खरीदने के लिए किया, जो 9 अगस्त तक रिपोर्ट की गई 4.65 अरब डॉलर के मूल्यवान आरक्षित राशि के अतिरिक्त है।
सॉलस्टिस ने उस नीति पर अपना जोखिम मॉडल बनाया है, और इसकी दस्तावेज़ीकरण में इससे किसी भी विचलन को नामित जोखिमों में सूचीबद्ध किया गया है।
| STRC संदर्भ बिंदु | कीमत / स्तर | $47.66 सीमा से दूरी | यह क्यों महत्वपूर्ण है |
|---|---|---|---|
| पैर मूल्य / रणनीति लक्ष्य क्षेत्र | $100.00 | -52.34% | रणनीति का घोषित रक्षा क्षेत्र |
| वर्तमान STRC मूल्य | $95.315 | ~-50.0% | मॉडलित उच्च स्तरीय क्षति से पहले वर्तमान बाजार सुरक्षा |
| पूर्व तनाव निम्न | ~$73.62 | ~-35.3% | सोलस्टिस कहते हैं कि सीनियर यहाँ अप्रभावित रहते |
| सोलस्टिस सीनियर-इम्पेयरमेंट थ्रेशोल्ड | $47.66 | 0% | वह बिंदु जहाँ वरिष्ठ द्वारा क्षतिग्रस्त होने की शुरुआत होती है |
ट्रांच कैसे काम करता है
प्लीसेक ने कहा कि एक्सपोजर दो अलग-अलग टोकन, SR-strcUSX और JR-strcUSX में विभाजित हो जाता है, जिसमें संयुक्त एक्सपोजर $100 का मतलब है कि प्रत्येक में $50 है। यह 50/50 विभाजन 200% सीनियर कवरेज अनुपात उत्पन्न करता है।
जूनियर सबसे पहले अनुभव किए गए नुकसान को अवशोषित करता है, जिसके बदले में यह एक ऐसा आय लक्ष्य प्रदान करता है जो सीनियर पक्ष के लगभग 7% एपीवाई से काफी अधिक है। STRC का घोषित 12% वार्षिक लाभांश, सोल्स्टिस के ट्रांचिंग और शुल्क के बाद दोनों पक्षों के बीच इस स्प्रेड को विभाजित करने से पहले, बिटकॉइन-संचालित लगभग 12.59% की आय का संकेत देता है इसकी वर्तमान कीमत पर।
प्लीसेक ने ट्रैंचिंग को STRC पर एनएएवी-आधारित रिटर्न देने का तरीका बताया, जो सुरक्षा के मूल्य में उतार-चढ़ाव से अलग है। यह उत्पाद STRC की आर्थिक व्यवस्था के लिए संरचित प्रस्तुति प्रदान करता है, जो शेयर मालिकाना हक के बिना सुरक्षा के प्रदर्शन पर दावा है।
| प्रत्येक $100 की संयुक्त एक्सपोजर के लिए | टोकन | जलप्रपात में भूमिका | लक्षित लाभ | नुकसान पोज़ीशन |
|---|---|---|---|---|
| $50 | SR-strcUSX | पहले भुगतान किया गया | लगभग 7% वार्षिक ब्याज दर | केवल जूनियर बफर समाप्त होने के बाद ही क्षतिग्रस्त |
| $50 | JR-strcUSX | शेष आय लेता है | उच्चतर / शेष आय | प्रथम-हानि ट्रांशे |
| संयुक्त | strcUSX एक्सपोजर | 200% सीनियर कवरेज | मिश्रित STRC-संबद्ध लाभ | नुकसान जूनियर → सीनियर की ओर बहते हैं |
सॉल्स्टिस ने अपनी संरचना के दौरान STRC के पिछले गिरावट को मॉडल किया, जब यह लगभग $70 के मध्य में गिरा, जब तक कि यह उत्पाद मौजूद नहीं था। उस अवधि के दौरान STRC $73.62 के पास निम्नतम पर पहुंचा, जो अभी की $47.66 सीमा से अभी भी लगभग 35% अधिक है।
उस पुनर्लक्षण मॉडल में, सीनियर अपरिवर्तित रहा, चाहे जूनियर होल्डर्स क्या करें। जूनियर का परिणाम पूरी तरह से सीनियर व्यवहार पर निर्भर करता था। प्लिसेक ने कहा कि अगर सीनियर होल्डर्स ड्रॉडाउन के दौरान निवेश में रहते, तो जूनियर भी अपरिवर्तित रहता।
अगर प्रत्येक सीनियर होल्डर ने उस अवधि के दौरान रिडीम कर लिया होता, तो जूनियर को लगभग 50% की गिरावट का सामना करना पड़ता।
एक कीमत में गिरावट केवल तभी एक वास्तविक हानि बन जाती है जब रिडेम्पशन्स के कारण संरचना को अंतर्निहित पोज़ीशन बेचना पड़ता है। एक गिरावट के समय एक साथ बाहर निकलने के लिए जा रहे सीनियर होल्डर्स जूनियर हानियों को ट्रिगर करते हैं।
अगर बिटकॉइन बेचने से पर्याप्त नहीं है और STRC लगातार गिरता रहता है
सॉलस्टिस में एक सीनियर कभी नुकसान उठाने से पहले अंतर्निहित चरण होते हैं। एक बार STRC एक निर्दिष्ट सीमा के नीचे ट्रेड होने पर, प्रोटोकॉल एक सीमित मोड में प्रवेश कर जाता है जो जूनियर रिडेम्पशन और नए सीनियर मिंटिंग को एक साथ रोक देता है।
प्रतिबंधित मोड लागू होने के दौरान कवरेज अनुपात के और खराब होने से रोकना ही लक्ष्य है।
एक गहरी गिरावट एक लिक्विडेशन चरण को ट्रिगर करती है, जिसके दौरान सोलस्टिस सीनियर ट्रांश को कोई नुकसान पहुँचने से पहले STRC प्रतिभूति को बेचने का प्रयास करता है।
प्लीसेक ने कहा कि मार्केट मेकर्स ने सामान्य Nasdaq ट्रेडिंग घंटों के बाहर STRC खरीदने के लिए सहमति जताई है, जिससे एक ऐसे DeFi उत्पाद और एक अंतर्निहित सुरक्षा के बीच का अंतर कम हो गया है, जो लगातार ट्रेड नहीं होती है।
प्लीसेक ने यह भी कहा कि प्रोटोकॉल के उत्पाद एक दूसरे से स्वतंत्र रूप से काम करते हैं। STRC का लिक्विडेशन सोलस्टिस के अन्य उत्पादों, USX या eUSX, को प्रभावित नहीं करेगा, क्योंकि प्रत्येक अपने स्वयं के अलग जोखिम नियंत्रण चलाता है।
ट्रांश संरचना इस बात को पुनर्व्यवस्थित करती है कि कौन STRC के जोखिम को सहता है, जबकि मूल जोखिम पूरी तरह से अपरिवर्तित रहता है।
स्ट्रैटेजी ने कहा है कि STRC लाभांश के लिए प्रत्येक अवधि में बोर्ड की मंजूरी आवश्यक है और उसके प्राथमिक सुरक्षाएँ अपने बिटकॉइन होल्डिंग्स पर कोई सुरक्षा दावा नहीं रखतीं, केवल शेष बचे संपत्ति पर प्राथमिक दावा रखती हैं।
अगला STRC चलन कैसे खेलेगा
बुल केस में STRC, स्ट्रैटेजी के पुनः क्रय और आरक्षित राशि के कार्य करने के साथ अपने $99 से $100 लक्ष्य की खाली जगह को भर रहा है।
जूनियर का मार्क-टू-मार्केट जोखिम छूट संकुचित होने के साथ कम हो जाता है, और सीनियर एक लीवरेज्ड बेट के बजाय एक बॉन्ड के करीब दिखने लगता है। Solstice's संरचना प्लिसेक द्वारा वर्णित कुछ प्राप्त करती है: एक NAV-आधारित रिटर्न जो STRC की अस्थिरता को कुछ शांतिपूर्ण के लिए बदल देता है।
बेयर केस में STRC, $70 के मध्य की ओर वापस सरक रहा है, जैसे-जैसे बाजार इस बात पर संदेह करने लगा है कि एक बिटकॉइन ट्रेजरी कंपनी लंबे समय तक प्राथमिकता-स्टॉक रक्षा फंडिंग को बनाए रख सकती है। चाहे कोई भी स्थिति हो, सीनियर को सॉल्स्टिस के ढांचे के तहत अप्रभावित माना जाता है।
| परिदृश्य | STRC की कीमत का मार्ग | उच्च स्तरीय परिणाम | जूनियर परिणाम | मुख्य चर |
|---|---|---|---|---|
| बुल केस | STRC $99–$100 की ओर वापस बढ़ रहा है | लक्ष्य आय कमाएं | जोखिम कम हो गया; शेष आय आकर्षक बनी रही | स्ट्रैटेजी सपोर्ट काम करता है |
| बेस केस | STRC वर्तमान स्तरों के निकट बना रहता है | अक्षत मॉडल किया गया | बिना अनिवार्य बिक्री के कोई वास्तविक हानि नहीं | कवरेज अपरिवर्तित रहता है |
| स्ट्रेस केस A | STRC मिड-$70s में गिर जाता है; सीनियर्स बने रहते हैं | अक्षत मॉडल किया गया | अक्षत मॉडल किया गया | कोई अनिवार्य अवधारणा नहीं |
| स्ट्रेस केस B | STRC मिड-$70s में गिर जाता है; सभी सीनियर्स रिडीम करते हैं | अक्षत मॉडल किया गया | लगभग 50% मॉडल किए गए ड्रॉडाउन | रिडीमप्शन दबाव |
| ब्लैक-स्वान मामला | STRC, $47.66 के समीप पहुँचता है/इसे छूता है | अगर सुरक्षा विफल हो जाए, तो सीनियर अवमूल्यन शुरू हो जाता है | जूनियर बफर समाप्त हो गया | लिक्विडेशन निष्पादन |
जूनियर का परिणाम इस बात पर निर्भर करता है कि होल्डर्स अपनी स्थिति में रहते हैं या एक साथ बाहर निकल जाते हैं—रिडेम्पशन पैटर्न जिसे सोलस्टिस के रिट्रोस्पेक्टिव मॉडल ने वास्तविक स्विंग फैक्टर के रूप में चिह्नित किया है।
सॉल्स्टिस ने एक प्रणाली बनाई है जो तय करती है कि STRC गिरने पर कौन पहले नुकसान उठाएगा। $47.66 की लाइन केवल तभी टिकती है अगर यहाँ और वहाँ के बीच के मैकेनिक्स—ट्रैंचिंग, प्रतिबंध और लिक्विडेशन प्रक्रिया—सभी वास्तविक बाजार के तनाव के अधीन मॉडल के अनुसार काम करते हैं।
पोस्ट रणनीति ने STRC की $100 स्टॉक कीमत को बचाने के लिए $100M बेच दिया, जबकि DeFi जोखिम को एक 7% के ‘सुरक्षित’ ट्रेड में समेट देता है सबसे पहले CryptoSlate पर प्रकाशित हुई।