रणनीति ने $8.2 बिलियन का नुकसान दर्ज किया, जबकि BTC की कीमत गिरी, जुलाई में 3,588 BTC बेचा

स्ट्रैटेजी इंक. (नास्दैक: MSTR) ने एक $8.22 बिलियन का तिमाही नुकसान दर्ज किया, क्योंकि बिटकॉइन की कीमत में गिरावट ने पिछले वर्ष का $14 बिलियन का लाभ मिटा दिया। हालाँकि, कंपनी ने अपना BTC स्टैक 11% बढ़ाकर 843,775 कॉइन्स कर दिया, लेकिन शेयरधारकों को भुगतान के लिए बेचते रहा।

रणनीति ने 30 जुलाई को प्रकाशित अपनी दूसरे तिमाही 2026 की वित्तीय रिपोर्ट में परिणाम जारी किए। कंपनी ने 30 जून को अपना बिटकॉइन स्टैक 11% बढ़ाकर 846,000 BTC कर लिया, जिसे मुख्य रूप से इक्विटी और डिजिटल क्रेडिट पेशकशों के माध्यम से वित्तपोषित किया गया, और एक बाद की बिक्री के बाद 26 जुलाई तक इस कुल राशि को घटाकर 843,775 BTC कर दिया।

कंपनी का बिटकॉइन प्रति शेयर (BPS) मापदंड, जिसका अध्यक्ष और सह-स्थापक माइकल साइलर उपयोग करते हैं ताकि यह दर्शाया जा सके कि रणनीति अभी भी बिटकॉइन बेचने के दौरान धारकों के लिए मूल्य बढ़ाती है, चतुर्थांश दर्शाते हुए 5% बढ़कर 210,824 सैटोशी हो गया। शुद्ध ऋण $8.2 अरब से घटकर $6.7 अरब हो गया, जिसमें 18% की कमी हुई, जिसे प्रबंधन ने केवल बिटकॉइन बिक्री के बजाय कंपनी के डिजिटल क्रेडिट व्यवसाय के विकास के कारण बताया।

हालांकि, उसने एक तिमाही $8.22 अरब का शुद्ध नुकसान दर्ज किया, जो BTC की कीमत में 2026 के उच्च स्तर से तेजी से गिरावट के बाद अपनी बिटकॉइन पोज़ीशन पर अवास्तविक मूल्य ह्रास के कारण हुआ। यह कागजी नुकसान कंपनी की वास्तविक बिटकॉइन संख्या पर प्रभाव नहीं डालता, लेकिन इसने MSTR के शेयरों पर भार डाला है, जो इस साल के उच्च स्तरों से काफी नीचे व्यापार कर रहे हैं।

Q2 फाइलिंग से पुष्टि होती है कि मई में शुरू हुए बदलाव को जारी रखा गया है, जब स्ट्रैटेजी ने 32 BTC को नुकसान पर बेच दिया, जो 2022 के बाद का उसका पहला स्वतंत्र शुद्ध बिटकॉइन कमी था। यह कदम सैयल द्वारा लगभग हर आय घोषणा में दोहराए गए चार साल के सार्वजनिक “कभी नहीं बेचें” के प्रतिबद्धता को समाप्त कर दिया।

उस बदलाव में जुलाई के शुरुआती दिनों में तेजी आई, जब रणनीति ने लगभग $216 मिलियन के लिए 3,588 BTC बेच दिए, जिसकी औसत कीमत $60,000 के पास थी, जिससे $203 मिलियन का नुकसान हुआ, ताकि इसके STRC पर्पेचुअल प्राथमिक स्टॉक पर वितरणों का वित्तपोषण किया जा सके। यह बिक्री कंपनी की 2020 में BTC जमा करना शुरू करने के बाद से सबसे बड़ी एकल बिटकॉइन बिक्री थी।

सैयलर ने नोट किया कि ये बिक्रियाएँ स्ट्रैटेजी की बिटकॉइन खजाना रणनीति से पीछे हटने नहीं थीं, बल्कि सामान्य पूंजी प्रबंधन थीं। जब अर्जन कॉल पर पूछा गया कि क्या कंपनी अपने दायित्वों को वित्तपोषित करने के लिए विकल्प या अन्य अस्थिरता-आधारित उपकरणों पर निर्भर करेगी, तो उन्होंने कहा:

दुनिया में केवल एक ही कंपनी है जो हमारे स्केल पर क्रेडिट बेच सकती है।

सैयलर ने तर्क दिया कि अस्थिरता उत्पादों की बिक्री से प्रतिपक्षी जोखिम आएगा, रणनीति की पूंजी संरचना में जटिलता बढ़ेगी और कर संबंधी जटिलताएँ उत्पन्न होंगी, जिन्हें कंपनी बचना चाहती है, इसलिए बिटकॉइन की बिक्री और डिजिटल क्रेडिट जारी करना उसके पसंदीदा साधन बने रहेंगे।

रणनीति का डिजिटल क्रेडिट वाहन, STRC, इस दृष्टिकोण के लिए केंद्रीय बन गया है, जिसका नोशनल मूल्य 2025 के अंत तक $2.8 बिलियन से दूसरे तिमाही के अंत तक $10.5 बिलियन हो गया। परिणामस्वरूप, संस्थागत धारक अब बाकी STRC का 29% हिस्सा रखते हैं, जो एक तिमाही पहले के 22% से बढ़कर है।

कंपनी ने इस तिमाही के दौरान कुल $8.4 अरब पूंजी जुटाई, जिसमें $5.5 अरब डिजिटल क्रेडिट उपकरणों के माध्यम से शामिल है, जिससे इस वर्ष तक जुटाई गई पूंजी $17 अरब हो गई (इसमें से 44% पारंपरिक इक्विटी बिक्री के बजाय डिजिटल क्रेडिट के माध्यम से)।

त्रैमासिक के दौरान रणनीति का USD रिजर्व, जो प्राथमिक लाभांश और ब्याज भुगतानों को कवर करने के लिए नकद बफर के रूप में उपयोग किया जाता है, $2.4 अरब तक 12% बढ़ा, फिर 20 जुलाई से 26 जुलाई के बीच $544.5 मिलियन के शेयर बिक्री के बाद बढ़कर $3.75 अरब हो गया। अब यह रिजर्व लगभग 2.1 वर्षों के दायित्वों को कवर करता है, जो कंपनी के लक्ष्य परिसर, दो से तीन वर्षों के भीतर है और इसकी 12-महीने की न्यूनतम सीमा से काफी ऊपर है।

अपनी नवीनतम बिक्री के बाद अपनी पुस्तकों में 843,775 बिटकॉइन के साथ, रणनीति वैश्विक स्तर पर बिटकॉइन की सबसे बड़ी संस्थागत धारक बनी रही है।