रणनीति, जिसे पहले माइक्रोस्ट्रेटेजी के नाम से जाना जाता था, ने दूसरे तिमाही में कठिनाइयों का सामना किया, लेकिन कंपनी ने क्रिप्टो नीति पर ध्यान वापस लाने में कोई समय नहीं बर्बाद किया। 30 जुलाई को आय प्रतिवेदन जारी करने के एक दिन बाद, कंपनी ने मार्केट स्ट्रक्चर बिल का समर्थन किया, जिसमें तर्क दिया गया कि स्पष्ट डिजिटल संपत्ति विनियमन संस्थागत हिस्सेदारी को बेहतर बना सकता है और अंततः अपने स्वयं के फंडिंग मॉडल को।
संख्याएँ नजरअंदाज करने के लिए कठिन थीं। रणनीति ने $8.32 बिलियन का लिखा नुकसान दर्ज किया, जिससे $8.22 बिलियन का शुद्ध नुकसान या प्रति अपवादित शेयर $24.45 हुआ। यह पिछले वर्ष के इसी तिमाही के दौरान रिकॉर्ड किए गए प्रति शेयर $32.60 के लाभ से तेज़ी से उलटा है।
क्यों बिल अधिक महत्वपूर्ण है
रणनीति के लिए, प्रस्तावित बाजार संरचना bill केवल डिजिटल संपत्तियों के बारे में नहीं है, बल्कि यह पूंजी के बारे में है।
प्रस्ताव के तहत, सिक्योरिटीज-जैसे टोकन एसईसी के अधीन आएंगे, जबकि डिजिटल कमोडिटीज सीएफटीसी द्वारा नियंत्रित होंगी। स्पष्ट अधिकार क्षेत्र के विभाजन से संस्थागत निवेशकों को बाजार में भाग लेने में अधिक आराम महसूस हो सकता है।
यह मायने रखता है क्योंकि कंपनी इस वर्ष पूंजी जुटाने पर अधिक निर्भर रही है। स्ट्रैटेजी ने बाजार में इक्विटी कार्यक्रम के माध्यम से $17.06 बिलियन प्राप्त किए, जबकि STRC प्राथमिकता जारीकरण ने अतिरिक्त $7.53 बिलियन योगदान दिया, जो 254% की वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है।
फंडिंग लागतें अभी भी मुख्य लड़ाई हैं
वास्तविक समस्या उस पूंजी की कीमत है। वर्तमान में, STRC पर 12% का भुगतान किया जा रहा है क्योंकि प्राथमिक शेयर अभी भी अपने $100 घोषित मूल्य के नीचे व्यापार कर रहे हैं।
कंपनी के तर्क के अनुसार, व्यापक संस्थागत मांग ऋण लागत को कम कर सकती है और इसकी वर्तमान 10.8% बाधा दर को कम कर सकती है।
संस्थागत मांग बहस को बढ़ाती है
यदि फंडिंग लागतें अंततः कंपनी के बिटकॉइन आय से नीचे आ जाती हैं, तो प्रति शेयर वृद्धि पुनः शुरू हो सकती है। यही केंद्रीय निवेश थीसिस है जो रणनीति को सीधे बिटकॉइन रखने से अलग करती है।
कंपनी के नेतृत्व ने लगातार तर्क दिया है कि स्पष्ट नियमन संस्थागत अपनाने को प्रोत्साहित करता है, इसे सीमित नहीं करता। यह अभी देखना है कि कानून बनाने वाले अंततः सहमत होते हैं या नहीं, लेकिन स्ट्रैटेजी के लिए, यह बहस क्रिप्टो नियमन के साथ-साथ सस्ती पूंजी के बारे में भी है।