स्टोर्ज लैब्स ने दिवालियापन संरक्षण के लिए आवेदन किया, टोकन धारकों को इक्विटी मिल सकती है

लेखक: ChandlerZ, Foresight News

डिसेंट्रलाइज्ड क्लाउड स्टोरेज प्लेटफॉर्म स्टोर्ज की मातृ कंपनी स्टोर्ज लैब्स ने 26 जुलाई को संयुक्त राज्य अमेरिका, पश्चिमी वर्जीनिया, उत्तरी जिले के दावा न्यायालय में अध्याय 11 के तहत दिवालियापन की सुरक्षा के लिए आवेदन दायर किया।

Storj ने घोषणा की है कि नेटवर्क सामान्य रूप से चलता रहेगा, और टोकन कार्यक्षमता प्रभावित नहीं होगी, साथ ही STORJ टोकन होल्डर्स के लिए पुनर्गठन योजना के तहत पुनर्गठित कंपनी के शेयर प्राप्त करने का मार्ग तैयार करने की योजना है। यह टोकन-फॉर-एक्विटी प्रस्ताव क्रिप्टो उद्योग में अभी तक अनूठा है, और इसके कार्यान्वयन की संभावना ऋणदाताओं की भुगतान के बाद किसी शेष मूल्य के होने पर निर्भर करेगी।

स्टोर्ज 2014 में स्थापित किया गया था और क्रिप्टो उद्योग के सबसे पुराने डिसेंट्रलाइज्ड इंफ्रास्ट्रक्चर प्रोजेक्ट्स में से एक है। इसका मुख्य व्यवसाय ब्लॉकचेन प्रेरित प्रणाली के माध्यम से वैश्विक नोड ऑपरेटर्स को अपनी अव्यवहृत हार्ड डिस्क स्पेस प्रदान करने के लिए प्रोत्साहित करना है, ताकि एमेज़ॉन S3 जैसी केंद्रीकृत स्टोरेज सेवाओं का विकल्प एक वितरित क्लाउड स्टोरेज नेटवर्क बनाया जा सके। उपयोगकर्ता STORJ टोकन का उपयोग स्टोरेज और बैंडविड्थ शुल्क के लिए करते हैं, और नोड ऑपरेटर्स STORJ टोकन के रूप में भुगतान प्राप्त करते हैं।

प्रोजेक्ट के शुरुआती चरण में Google Ventures, Qualcomm Ventures और Techstars द्वारा सीड फंडिंग प्राप्त हुई थी, और 2017 में टोकन बिक्री के माध्यम से लगभग 30 मिलियन डॉलर की फंडिंग हुई। 2024 में, Storj की वार्षिक नियमित आय (ARR) 7 गुना बढ़कर लगभग 30 मिलियन डॉलर हो गई, और टीम का आकार 81 लोगों तक पहुंच गया। उसी वर्ष, Storj ने GPU कॉम्प्यूटिंग कंपनी Valdi का अधिग्रहण किया, जिससे इसका व्यवसाय केवल स्टोरेज से गणना शक्ति किराए पर लेने तक विस्तारित हो गया।

अक्टूबर 2025 में, डेटा एसेटाइजेशन पर ध्यान केंद्रित करने वाली Inveniam Capital Partners ने रिवर्स ट्रायंगल मर्जर के माध्यम से Storj का अधिग्रहण किया, जिसमें CEO Colby Winegar ने अपनी स्थिति बनाए रखी और एक्जीक्यूटिव चेयरमैन Ben Golub Inveniam के बोर्ड में शामिल हो गए। अधिग्रहण की घोषणा के दिन, STORJ टोकन 18% गिर गया। एक साल से कम समय में, विलय के बाद का संस्थान दिवालियापन की प्रक्रिया में चला गया।

स्टोर्ज ने खुले पत्र में दिवालियापन का कारण ऐतिहासिक ऋणों को बताया है, जिसमें दायित्व मुख्य रूप से पिछले संचालन और अधिग्रहणों से उत्पन्न हुए थे, जो वर्तमान व्यावसायिक रणनीति से पहले के थे और इतने बड़े थे कि व्यावसायिक वृद्धि से इन्हें प्राकृतिक रूप से समायोजित नहीं किया जा सकता था। कंपनी ने कहा कि वर्तमान व्यवसाय को सरलीकृत कर दिया गया है, लेकिन अतीत के बोझ को केवल न्यायालय के निरीक्षण में पुनर्गठन के माध्यम से ही हल किया जा सकता है। कंपनी ने साथ ही कहा कि पुनर्गठन के दौरान वह पिछले अधिग्रहणों से प्राप्त गैर-मुख्य व्यवसायों को अलग कर देगी और डिसेंट्रलाइज्ड स्टोरेज के मुख्य क्षेत्र पर पुनः केंद्रित होगी।

2024 जुलाई में अधिग्रहित GPU कैपेसिटी कंपनी Valdi सबसे अधिक संभावित अलग किए जाने वाले संपत्ति है। Valdi ने Storj को वैश्विक स्तर पर 16,000 से अधिक GPU की कैपेसिटी नेटवर्क प्रदान की, जो मूल रूप से Storj के AI कॉम्प्यूटिंग दिशा में विस्तार की केंद्रीय रणनीति थी। हालाँकि, दिवालियापन पुनर्गठन के संदर्भ में, यह अधिग्रहण स्वयं ही दायित्व बढ़ाने का एक संभावित स्रोत हो सकता है। Valdi को अलग करने का अर्थ है कि Storj पूरी तरह से स्टोरेज के क्षेत्र में वापस आ जाएगा और पिछले पूर्ण स्टैक डिस्ट्रीब्यूटेड क्लाउड प्लेटफॉर्म की स्थिति को छोड़ देगा।

प्राधिकरण के औपचारिक पत्र में सबसे ध्यान आकर्षित प्रस्ताव टोकन धारकों के लिए कंपनी के स्वामित्व की ओर एक मार्ग प्रदान करना है। स्टोर्ज प्रबंधन ने कहा कि पुनर्गठन योजना में एक तंत्र प्रस्तावित किया जाएगा, जिससे टोकन धारक कंपनी के पुनर्गठन के बाद के स्वामित्व वितरण में शामिल हो सकें, जिससे कंपनी का स्वामित्व प्रबंधन, डिसेंट्रलाइज्ड समुदाय, टोकन धारक और निवेशकों के बीच पुनः समायोजित हो सके।

स्टोर्ज के सॉफ्टवेयर इंजीनियरिंग डायरेक्टर कलोयन राएव ने एक खुले पत्र में काफी संयमित भाषा का उपयोग किया है, जिसमें उन्होंने उपयोगकर्ताओं को एक निश्चित परिणाम के बजाय एक सीट और ईमानदारी से भागीदारी की इच्छा प्रदान करने का उल्लेख किया है। कंपनी ने अभी तक योग्यता मानदंड (क्या कोई टोकन स्नैपशॉट या बंधकीकरण आवश्यक है), वितरित किए जाने वाले शेयरों का प्रतिशत, और संपूर्ण सहभागिता प्रक्रिया का खुलासा नहीं किया है। सभी शर्तों को पुनर्गठन प्रक्रिया के दौरान तैयार किया जाएगा और न्यायालय की मंजूरी की आवश्यकता होगी।

इस प्रस्ताव के सामने मुख्य बाधा दिवालियापन कानून के प्राथमिकता नियम हैं, जिसमें अध्याय 11 पुनर्गठन में, ऋणदाताओं को शेयरधारकों से पहले भुगतान किया जाता है, और टोकन धारक विधिक रूप से शेयरधारकों के सबसे निकट होते हैं, जिससे उनकी भुगतान श्रेणी में सबसे अंतिम स्थिति होती है। केवल तभी शेष मूल्य टोकन धारकों की ओर जा सकता है, जब ऋणदाताओं को पूर्ण या निर्धारित अनुपात में भुगतान कर दिया जाए।

पिछले क्रिप्टो उद्योग में कभी टोकन के बदले शेयर का कोई दिवालिया मामला नहीं रहा है। क्रिप्टो माइनिंग कंपनी Giga Watt द्वारा ICO के माध्यम से लगभग 22 मिलियन डॉलर जुटाने के बाद दिवालिया होने के बाद WTT के मामले में, अदालत ने निर्णय लिया कि उपयोग टोकन धारक कंपनी के सदस्य नहीं हैं, जिसका अर्थ है कि टोकन धारक स्वतः शेयरधारक की स्थिति प्राप्त नहीं कर सकते हैं और उन्हें पुनर्गठन योजना के माध्यम से अलग से अधिकार प्राप्त करने की आवश्यकता है। FTX के दिवालियापन के मामले में, हालांकि क्रिप्टो संपत्ति के मूल्यांकन के मामले में एक पहला मामला बना है, लेकिन इसमें कर्जदारों के दावों पर ध्यान केंद्रित किया गया है, जो Storj द्वारा प्रस्तावित टोकन-के-बदले-शेयर के पथ से पूरी तरह अलग है।

एक अन्य महत्वपूर्ण चर है टोकन होल्डिंग की केंद्रीकरण। STORJ की कुल आपूर्ति 425 मिलियन टोकन है, जिसमें लगभग 30% (लगभग 130 मिलियन टोकन) अभी भी Storj Labs द्वारा रखे गए हैं। यदि कंपनी द्वारा रखे गए टोकन भी स्टॉक कन्वर्जन में शामिल होते हैं, तो प्रबंधन और बाहरी टोकन होल्डर्स के बीच संभावित हित संघर्ष हो सकता है।

STORJ टोकन की वर्तमान कीमत लगभग 0.06584 डॉलर है, और कुल बाजार पूंजीकरण लगभग 2797 डॉलर है; समाचार जारी होने के बाद 24 घंटे में कीमत में 11.2% की कमी आई है।

Storj, डिस्ट्रिब्यूटेड स्टोरेज स्पेस में शीर्ष प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में काफी छोटा है; Filecoin का वर्तमान बाजार मूल्य लगभग 607 मिलियन डॉलर है, जो STORJ का लगभग 20 गुना है, और इसकी नेटवर्क क्षमता 1.8 EiB से अधिक है। Filecoin ने 2026 की शुरुआत में Onchain Cloud रोडमैप को लॉन्च किया, जिसमें Filecoin वर्चुअल मशीन (FVM) के माध्यम से स्वचालित डेटा रिपेयर, स्थायी रिन्यूअल और स्टोरेज कैपेसिटी के लिए लिक्विड स्टेकिंग समर्थित है, जिसे AWS का डिस्ट्रिब्यूटेड विकल्प के रूप में स्थापित किया गया है। Arweave एक अलग दिशा अपनाता है, जहां एक बार के भुगतान के साथ स्थायी स्टोरेज मॉडल NFT मेटाडेटा और ब्लॉकचेन हिस्टोरिकल स्टेट स्टोरेज के बाजार में स्थापित हुआ है।

इसके विपरीत, स्टोर्ज का लाभ डेटा प्राप्ति की गति में है। स्टोर्ज एरेशर कोडिंग का उपयोग करके फाइलों को 80 से अधिक टुकड़ों में विभाजित करता है और उन्हें विश्वभर के नोड्स पर वितरित करता है, जिसमें से केवल 29 टुकड़े फाइल को पुनः बनाने के लिए पर्याप्त हैं, और प्राप्ति देरी मिलीसेकंड के स्तर तक पहुँच सकती है, जो केंद्रीकृत क्लाउड सर्विस प्रोवाइडर्स के समान है। इससे स्टोर्ज को हॉट डेटा स्टोरेज (वीडियो स्ट्रीमिंग, एप्लिकेशन डेटा) के क्षेत्र में कुछ प्रतिस्पर्धात्मक लाभ मिलता है, लेकिन इसका बाजार हिस्सा Filecoin की तुलना में काफी कम है।

अस्थायी पुनर्गठन के दौरान, नोड ऑपरेटर और उद्यमगत ग्राहकों का अनिश्चितता के कारण Filecoin या Arweave पर स्थानांतरित होना Storj नेटवर्क के लिए एक वास्तविक जोखिम है। STORJ टोकन होल्डर्स के लिए, मुख्य चरों में शामिल हैं: टोकन के लिए शेयर के विनिमय की शर्तें और न्यायालय की मंजूरी की प्रगति, कंपनी द्वारा रखे गए 30% टोकन का क्या होगा, और Valdi के अलग होने के बाद व्यवसाय पर्याप्त है कि नहीं।