स्पेसएक्स (SPCX) का स्टॉक बुधवार को लगभग 14% गिरा, जबकि नविडिया (NVDA) बढ़ा और एडवांस्ड माइक्रो डिवाइसेज (AMD) गिरा। तीनों चलनों का कारण एलन मस्क द्वारा स्पेसएक्स के पहले अर्जन कॉल पर इस्तेमाल किए गए एक शब्द से जुड़ा है।
वह शब्द “केवल” था। मस्क ने कहा कि SpaceX अब से अपने कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) प्रणालियों को केवल Nvidia के चिप्स पर बनाएगा। यह वादा Nvidia को एक विशाल ग्राहक प्रदान करता है और इसके प्रतिद्वंद्वियों को बाहर कर देता है।
वह एक शब्द जिसने चिप व्यापार को पुनः मूल्यांकित कर दिया
मंगलवार को मस्क ने एक सार्वजनिक कंपनी के प्रमुख के रूप में अपनी पहली आय घोषणा कॉल किया। उन्होंने इसे उपयोग करते हुए निविडिया को स्पेसएक्स का एकमात्र एआई चिप आपूर्तिकर्ता नामित किया।
आगे बढ़कर, हमने निर्णय लिया है कि हम केवल Nvidia पर विकास करेंगे, क्योंकि हम सोचते हैं कि वेरा रुबिन आर्किटेक्चर सबसे बेस्ट आर्किटेक्चर है
Via, Yahoo Finance
वेरा रुबिन Nvidia की अगली चिप प्लेटफॉर्म है। मस्क ने कहा कि SpaceX इसे स्टारमाइंड के माध्यम से भूमि और अंतरिक्ष में चलाएगा, जो अगले वर्ष से उपग्रहों पर डेटा-केंद्र कंप्यूटर उड़ाने की योजना है। नया Nvidia उपग्रह डील ने SpaceX को Nvidia के सबसे बड़े ग्राहकों में से एक बना दिया।
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चयन महत्वपूर्ण है क्योंकि यह प्रतिद्वंद्वियों को बाहर कर देता है। यह Nvidia को मूल्य निर्धारण की शक्ति प्रदान करता है और AMD से व्यवसाय छीन लेता है, जिसने SpaceX को अपने AI चिप्स पर चलने वाले ग्राहकों में से एक माना था।
स्पेसएक्स ने अर्जन्स में बेट किया लेकिन फिर भी गिर गया
वही वादा जिसने निविडिया को ऊपर उठाया, उसने स्पेसएक्स के खिलाफ काम किया। केवल निविडिया पर निर्भर रहने से कंपनी एक आपूर्तिकर्ता और उसकी कीमतों से बंध जाती है, जिसके खिलाफ कोई प्रतिद्वंद्वी नहीं है।
परिणाम समस्या नहीं थे। आय में पिछले वर्ष की तुलना में 92% की वृद्धि हुई और $7.8 बिलियन हो गई, और समायोजित लाभ, जिसे EBITDA के रूप में जाना जाता है, $3.5 बिलियन तक पहुँच गया। AI इकाई सबसे तेजी से बढ़ी, जिसमें बिक्री में 247% की वृद्धि हुई।
फिर भी, मजबूत शुरुआती कमाई ने स्टॉक के लिए कुछ नहीं किया। निवेशकों ने इस एक्सक्लूसिव डील को अधिक आय के बजाय अधिक खर्च का वादा माना।
इस तिमाही में पूंजी खर्च पहले ही $18.37 बिलियन पहुंच चुका है, और उसमें से लगभग $15.8 बिलियन AI कंप्यूटिंग पर खर्च किया गया। इसके filed results में $14.1 बिलियन की AI क्लाउड बिक्री कंट्रैक्ट के तहत दर्शाई गई है, जो उसी तीन महीनों में AI पर किए गए खर्च से कम है।
एक विक्रेता के साथ अपना संबंध बांधकर, स्पेसएक्स ने उस बढ़ती बिल को स्थिर कर दिया बिना उसके समान आय को स्थिर किए। हालाँकि, मस्क द्वारा नामित चिप निर्माताओं ने इसी सौदे को बहुत अलग तरीके से पढ़ा।
एनविडिया ने एक रिकॉर्ड क्वार्टर में बढ़त दिखाई, जबकि एएमडी गिर गया
शब्द ने चिप बाजार को दो हिस्सों में बांट दिया। निवार्डा ने लगभग 3.4% की वृद्धि की, क्योंकि इसने अभी उद्योग के सबसे बड़े खरीददारों में से एक को बंद कर लिया था।
AMD ने दूसरी दिशा में रास्ता अपनाया। एक रिकॉर्ड क्वार्टर के बावजूद यह लगभग 6% गिर गया, जिसमें डेटा-सेंटर आय पिछले साल की तुलना में 107% बढ़ी।
गिरावट का एक स्पष्ट कारण था। एक्सक्लूसिविटी ने AMD द्वारा पहले से ही रखे गए काम को हटा दिया, और इसके रिकॉर्ड क्वार्टर को खोए गए डील के खिलाफ पुनः मूल्यांकित किया गया।
उसी दिन AMD के प्रमुख कार्यकारी लिसा सू ने इस अवरोध को कम महत्व दिया। उन्होंने स्पेसएक्स को एक अद्भुत व्यवसाय कहा और कहा कि AMD को इसके साथ काम करने पर गर्व है, according to CNBC.
बाजार अभी भी असहमत था। एक उच्च प्रोफाइल ग्राहक का एक सीधे प्रतिद्वंद्वी के पास जाना, जिसकी AMD के भावनात्मक दिशा में परिवर्तन व्यापारी सप्ताहों से देख रहे थे, एक रिकॉर्ड क्वार्टर को कम नहीं कर सका।
बिक्री लाभ के पहले शुरू हो गई
बड़ी बात यह है कि SPCX कॉल से बहुत पहले गिर रहा था।
यह जुलाई के अंत में, एक प्रमुख शेयर अनलॉक से लगभग एक सप्ताह पहले निचले स्तर पर पहुंचा, फिर कॉल में 15% से अधिक बढ़ा। बुधवार की गिरावट ने अधिकांशतः उस बाउंस को वापस कर दिया।
तो दबाव नतीजों से नहीं, बल्कि आपूर्ति से आ रहा है। गुरुवार को लगभग 911.5 मिलियन आंतरिक शेयर व्यापार के लिए मुक्त हो गए, जो लॉक-अप की पहली बैच है, जो आईपीओ के बाद की अवधि है जब प्रारंभिक निवेशक बेच नहीं सकते।
इस अनलॉक से जनता के लिए उपलब्ध शेयर्स 5% से कम से लगभग 12% तक बढ़ जाते हैं। मस्क के अपने लगभग 6.4 अरब शेयर्स का स्टेक जून 2027 तक बंद रहेगा, इसलिए संस्थापक बेच नहीं रहे हैं। share unlock overhang कई हफ्तों तक कीमत पर भारी पड़ा था।
ऑप्शन ट्रेडर्स ने स्पेसएक्स स्टॉक पर बेयरिश रुख अपनाया, हालांकि विशेषता के टिप्पणी के बावजूद। स्पेसएक्स का आयतन द्वारा पुट-कॉल अनुपात, जो बेयरिश बेट्स की तुलना बुलिश बेट्स से करता है, बुधवार को कॉल के दिन 0.87 से बढ़कर 1.16 हो गया।
हालाँकि, खुली ब्याज 0.92 पर बनी रही, इसलिए अभी तक कोई बड़ी बेयरिश पोज़ीशन नहीं बनी है।
वॉल स्ट्रीट उस एक्सक्लूसिव बेट के मूल्य पर सहमत नहीं हो सकी। स्पेसएक्स के लिए लक्ष्य फिलिप सेक्युरिटीज पर $75 से लेकर रे मंड जेम्स पर $800 तक हैं। उसी कॉल पर, जेपी मॉर्गन ने अपना लक्ष्य $240 तक बढ़ा दिया, जबकि पाइपर सैंडलर ने अपना लक्ष्य $140 तक कम कर दिया। बुल्स सभी-नविडिया बिल्डआउट को विशाल लाभ की ओर जाने वाला रास्ता मानते हैं, जबकि बियर्स एकल-आपूर्तिकर्ता बिल को बिना किसी स्पष्ट छत के मानते हैं।
तो आने वाले दिनों में एक शब्द का परीक्षण होगा। यदि गिरावट आपूर्ति के बारे में थी, तो गुरुवार के अनलॉक के बाद स्टॉक स्थिर होना चाहिए। यदि यह गिरता रहता है, तो बाजार ने यह निर्णय ले लिया है कि केवल Nvidia पर निर्माण करने से SpaceX को जितना लाभ मिलता है, उससे अधिक लागत होती है।