SpaceX ने अपनी पहली तिमाही रिपोर्ट में रिकॉर्ड IPO, के बाद वॉल स्ट्रीट की आय और लाभ की अपेक्षाओं को पार कर दिया, जिससे कंपनी को अपने तेजी से बढ़ते कृत्रिम बुद्धिमत्ता विस्तार के लिए मजबूत वित्तीय आधार मिला।
8 अगस्त को X पोस्ट में, कंपनी ने अपनी दूसरे तिमाही की आय में पिछले वर्ष की तुलना में 92% की वृद्धि होकर 7.814 अरब डॉलर होने का खुलासा किया, जो विश्लेषकों की अनुमानित लगभग 6.8 अरब डॉलर की तुलना में अधिक है। समायोजित EBITDA में 191% की वृद्धि होकर 3.538 अरब डॉलर हो गई, जो लगभग 2 अरब डॉलर के समझौता अनुमानों से काफी अधिक है।
कंपनी का शुद्ध नुकसान पिछले वर्ष के $1.008 बिलियन से घटकर $541 मिलियन हो गया, जबकि इसका संचालन नुकसान $970 मिलियन से बेहतर होकर $143 मिलियन हो गया।
आईपीओ की राशि धन कोषों में जमा हो रही है, जबकि बिटकॉइन होल्डिंग्स स्थिर रहती हैं
आय का अधिक होना तब आया जब स्पेसएक्स ने अपनी आईपीओ के बाद की तरलता का अधिकांश हिस्सा मनी-मार्केट फंड और सरकारी प्रतिभूतियों में निवेश किया, जबकि बिटकॉइन का संतुलन अपरिवर्तित रखा।
ध्यान देने योग्य बात यह है कि SpaceX ने अपने रिकॉर्ड IPO के दौरान $85.675 बिलियन का शुद्ध लाभ प्राप्त किया, जिससे इसकी नकदी, नकद समकक्ष और बाजारयोग्य प्रतिभूतियाँ लगभग $100 बिलियन तक पहुँच गईं।
2025 के अंत तक रिपोर्ट किए गए $21.339 बिलियन की तुलना में, 30 जून तक SpaceX के पास $65.625 बिलियन की मनी-मार्केट फंड्स थीं, जैसा कि इसके SEC फाइलिंग में बताया गया है।
कंपनी के पास नकदी समतुल्य के रूप में वर्गीकृत सरकारी प्रतिभूतियों में $4.011 अरब भी था और बाजारयोग्य प्रतिभूतियों के रूप में दर्ज $6.487 अरब भी था। एक साथ, इसकी मनी-मार्केट फंड और सरकारी प्रतिभूतियाँ $76.123 अरब के बराबर थीं।
दूसरी ओर, कंपनी की रिपोर्ट की गई बिटकॉइन पोज़ीशन उस तरलता के साथ नहीं बढ़ी।
SpaceX के पास 18,712 BTC थे जिसकी लागत आधार 30 जून तक $661 मिलियन थी, जो 2025 के अंत तक रिपोर्ट की गई रकम और लागत आधार के समान है।
मिलान बैलेंस दर्शाते हैं कि SpaceX ने 31 दिसंबर और 30 जून के बीच अपनी बिटकॉइन पोज़ीशन में कोई शुद्ध बदलाव नहीं दर्ज किया। यह फाइलिंग लेन-देन स्तर की गतिविधि का खुलासा नहीं करती, जिसका अर्थ है कि इस अवधि के दौरान खरीद और बिक्री हो सकती थी और तिमाही के अंत से पहले एक-दूसरे को संतुलित कर सकती थी।
हालाँकि, पहले छमाही के दौरान पोज़ीशन का न्यायसंगत मूल्य $1.637 बिलियन से घटकर $1.098 बिलियन हो गया, जिससे $539 मिलियन का अप्राप्त नुकसान हुआ।
हालांकि गिरावट आई, लेकिन बिटकॉइन पोज़ीशन अपनी रिपोर्ट की लागत से $437 मिलियन ऊपर रही। आईपीओ के बाद इसने SpaceX के नकद, नकद समकक्ष और बाजारयोग्य प्रतिभूतियों का लगभग 1.1% हिस्सा दर्शाया, जो वर्ष के अंत तक लगभग 6.6% से घटकर यह हुआ।
AI निवेश बजट का अधिकांश हिस्सा अवशोषित कर लेता है
दूसरे तिमाही के दौरान SpaceX ने AI बुनियादी ढांचे में 15.828 अरब डॉलर की रकम निवेश की, जो एक साल पहले खर्च किए गए 749 मिलियन डॉलर से अधिक है और पहली तिमाही में निवेश की गई रकम के लगभग दोगुना है।
AI खर्च ने SpaceX के कुल तिमाही पूंजी व्यय $18.369 बिलियन का 86% हिस्सा लिया। यह समग्र पूंजी व्यय $18.58 बिलियन के अनुमान से थोड़ा कम रहने के बावजूद, AI खर्च के लिए वॉल स्ट्रीट के $13.09 बिलियन के अनुमान से भी अधिक था।
पहले आधे भाग के दौरान, AI के लिए पूंजी व्यय एक साल पहले के $3.316 बिलियन से बढ़कर $23.551 बिलियन हो गया। इससे उस अवधि के दौरान स्पेसएक्स के कुल $28.476 बिलियन निवेश का लगभग 83% हिस्सा बना।
खर्च SpaceX के बड़े पैमाने पर डेटा केंद्र बनाने, प्रमुख प्रौद्योगिकी कंपनियों को उच्च मांग वाली कंप्यूटिंग क्षमता किराए पर देने और अपने स्वयं के AI मॉडल और कोडिंग उत्पाद विकसित करने के प्रयास को समर्थन करता है।
उस निवेश ने पहले ही वाणिज्यिक लाभ उत्पन्न करना शुरू कर दिया है। इस तिमाही के दौरान AI आय $2.561 बिलियन तक पहुँच गई, जो Google और Anthropic सहित ग्राहकों के साथ कंप्यूटिंग समझौतों के साथ-साथ Grok और X सदस्यताओं से आय के कारण बढ़ी।
मुख्य वित्तीय अधिकारी ब्रेट जॉनसन ने कहा कि अनुबंधित कंप्यूट डिप्लॉयमेंट्स 1 वर्ष से कम की लागत प्राप्ति अवधि पैदा कर रहे हैं, जिससे स्पेसएक्स को लॉन्च साइट्स और उपग्रह अवसंरचना की तुलना में उपकरण लागत को तेजी से प्राप्त करने में सक्षम हो रहा है।
हालाँकि, अनुमान एआई विभाग के सम्पूर्ण के बजाय विशिष्ट कंप्यूट कॉन्ट्रैक्ट्स पर लागू होता है। इस सेगमेंट ने अभी तक $1.257 बिलियन का संचालन नुकसान दर्ज किया है, जिसके साथ $1.885 बिलियन का अवमूल्यन और अवशोषण और $2.178 बिलियन का अनुसंधान और विकास खर्च शामिल है।
SpaceX ने क्वार्टर के अंत के बाद $14.1 बिलियन के क्लाउड-सेवा समझौतों पर हस्ताक्षर किए और अन्य $6.7 बिलियन के अनुबंध जोड़े।
जॉनसन ने कहा कि वर्ष के अंतिम दो तिमाहियों के दौरान पूंजी खर्च समान स्तर पर बना रहेगा, जिससे यह इंगित होता है कि एआई अवसंरचना अभी भी कंपनी के निवेश बजट का अधिकांश हिस्सा अवशोषित करती रहेगी।
अनुभाग को सेलऑफ को दोनों दबावों से जोड़ना चाहिए बिना किसी एक को इसका अकेला कारण बताए। इसे पुष्टि किए गए इक्विटी शॉर्टिंग और द्विपक्षीय क्रिप्टो डेरिवेटिव गतिविधि में अंतर स्पष्ट करना चाहिए।
SPCX, $100 बिलियन के अनलॉक के साथ भीड़ वाले शॉर्ट ट्रेड से जूझ रहा है
अर्जन की अधिकता स्पेसएक्स के एआई खर्च और व्यापारयोग्य SPCX शेयर्स में आने वाली वृद्धि के बारे में चिंताओं को कम नहीं कर पाई।
जबकि निवेशकों की मनोदशा पहले से ही दबाव में है, अब ध्यान आपूर्ति के अधिक मात्रा पर जा रहा है। 6 अगस्त को, आंतरिक लोगों को वर्तमान कीमतों पर लगभग 900 करोड़ शेयर्स, जिनका मूल्य लगभग 105 अरब डॉलर है, बेचने के योग्य हो जाएंगे।
वेरिस कैपिटल के वेंचर के प्रमुख टॉम डनलेवी ने कहा कि इस रिलीज़ को बाजार के इतिहास में सबसे बड़ी लॉकअप समाप्तियों में से एक माना जाएगा। शेयर पहले से मौजूद हैं, लेकिन यदि कर्मचारी और प्रारंभिक निवेशक बेचने का फैसला करते हैं, तो समाप्ति सार्वजनिक व्यापार के लिए उपलब्ध स्टॉक को तेजी से बढ़ा सकती है।
8 अगस्त की समाप्ति आपूर्ति में व्यापक वृद्धि का भी पहला चरण है। डनलेवी ने कहा कि एस्पेसएक्स तीसरे तिमाही के अर्जित लाभ की घोषणा के बाद एक और ब्लॉक पात्र हो जाएगा, जबकि अतिरिक्त प्रतिबंध 8 दिसंबर को समाप्त हो जाएंगे।
उस समय तक, स्पेसएक्स के लगभग 40% बाहरी शेयर्स स्वतंत्र रूप से व्यापार के योग्य हो सकते हैं, हालाँकि एलन मस्क का स्टेक जून 2027 तक बंद रहेगा।
शॉर्ट सेलर्स पहले से ही अधिक कमजोरी के लिए स्थिति बना चुके थे। S3 Partners ने अनुमान लगाया कि उधार लेने के लिए उपलब्ध SPCX शेयर्स का 95% उधार पर दिया जा चुका था, जबकि शॉर्ट ब्याज 34% तक पहुंच गया था।
अधिक अस्थिरता की उम्मीदें क्रिप्टो डेरिवेटिव बाजारों में भी दिखाई दीं। CryptoSlate द्वारा समीक्षित CoinGlass डेटा ने दर्शाया कि SPCX फ़्यूचर्स का आयतन और खुली रुचि अनुबंधों के शुरू होने के बाद से अपने सर्वोच्च स्तर पर पहुँच गए।
डेटा के अनुसार, पिछले 24 घंटों में SPCX की ट्रेडिंग मात्रा लगभग $6.85 अरब तक पहुँच गई, जबकि खुली रुचि $720 मिलियन के करीब पहुँच गई।
बढ़ती खुली रुचि यह दर्शाती नहीं है कि व्यापारी मुख्य रूप से बुलिश थे या बेयरिश, क्योंकि प्रत्येक फ़्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में लॉन्ग और शॉर्ट पोज़ीशन दोनों शामिल होते हैं।
हालांकि, बढ़ी हुई इक्विटी शॉर्ट इंटरेस्ट, रिकॉर्ड डेरिवेटिव्स गतिविधि और आगामी अनलॉक के कारण ट्रेडर्स इस स्टॉक की ट्रेडेबल सप्लाई बढ़ने के साथ बड़े मूल्य उतार-चढ़ाव के लिए तैयार हो रहे हैं।
इससे SPCX के लिए नकारात्मक मूल्य प्रदर्शन हो चुका है, जो $114 तक गिर चुका है, जो अपने $135 IPO मूल्य से लगभग 15% कम, पिछले महीने में 28% कम, और जून के उच्च स्तर से लगभग 49% कम है।
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