सोलाना कंपनी, जो टिकर HSDT के तहत नास्डैक सूचीबद्ध SOL खजाना है, ने दूसरे तिमाही में $2.512 मिलियन की स्टेकिंग आय मान ली। लेकिन इन पुरस्कारों को स्वचालित रूप से पुनः स्टेक कर दिया गया, जबकि व्यवसाय ने संचालन में अनुमानित $11.892 मिलियन के नकदी का उपयोग किया, इसलिए स्टेकिंग ने स्वयं कंपनी को संचालित करने के लिए आवश्यक नकदी प्रदान नहीं की।
फाइल्ड परिणाम में डिजिटल संपत्तियों पर $25.389 मिलियन का वास्तविक नुकसान, $11.116 मिलियन का सामान्य और प्रशासनिक खर्च और $30.256 मिलियन का शुद्ध नुकसान भी दिखाया गया है। वास्तविक नुकसान स्टेकिंग आय के लगभग 10.1 गुना था, लेकिन यह एक लेखांकन चार्ज था, एक समतुल्य नकद बहिर्वाह नहीं।
खाता हानियाँ और नकदी की आवश्यकताएँ अलग तरह से चलीं
सोलाना कंपनी ने लगभग 31,200 SOL अर्जित करने पर स्टेकिंग आय मान ली, फिर स्वचालित रूप से टोकन को पुनः स्टेक कर दिया। इसका नकदी प्रवाह विवरण स्टेकिंग आय को एक गैर-नकदी समायोजन आइटम के रूप में घटाता है। SOL बेचकर बाद में नकदी प्राप्त की जा सकती है, लेकिन मानी गई आय क्वार्टर के दौरान वेतन और अन्य संचालन लागतों के लिए उपलब्ध डॉलर के रूप में प्राप्त नहीं हुई।
कंपनी की त्रैमासिक फाइलिंग कहती है कि अनुसूचित नुकसान तब उत्पन्न हुआ जब इसने SOL बेचा और जब SOL को डेरिवेटिव मार्जिन प्रतिभूति के रूप में प्रदर्शित किया गया और इसे अपमान्य कर दिया गया। फाइलिंग में शुद्ध नुकसान को संचालन नकदी प्रवाह से समायोजित करते समय अनुसूचित नुकसान को वापस जोड़ा गया है, जिससे यह पुष्टि होती है कि $25.389 मिलियन का चार्ज स्वयं नकदी खपत नहीं था। यह चार्ज को बिक्री और प्रतिभूति हस्तांतरण के बीच विभाजित नहीं करता, जिससे इस बात की संभावना के बारे में स्पष्टता सीमित हो जाती है कि ऐसा नुकसान दोबारा होने की संभावना कितनी है।
कंपनी ने पहले छमाही के लिए डिजिटल संपत्ति बिक्री के लाभ के रूप में $13.321 मिलियन और संचालन नकदी उपयोग के रूप में $16.723 मिलियन की रिपोर्ट की। अपने पहले तिमाही फाइलिंग में रकमों को घटाने पर अनुमानित दूसरी तिमाही के आंकड़े $7.853 मिलियन बिक्री लाभ और $11.892 मिलियन संचालन नकदी उपयोग प्राप्त होते हैं। ये श्रेणियाँ एक-एक से एक वित्तपोषण समीकरण नहीं हैं, लेकिन यह दर्शाता है कि ख казना संपत्ति बिक्री पर निर्भर था, जबकि नकद लागतें स्टेकिंग आय से अधिक थीं।
क्वार्टरली G&A में बंद हो चुके PoNS कर्मचारियों के लिए $1.4 मिलियन का सेवरेंस और पूर्व CEO और CFO के अलग होने की लागत $5.4 मिलियन शामिल थी। इन $6.8 मिलियन को हटाने पर एक लगभग, कंपनी-समायोजित नहीं G&A अंक $4.316 मिलियन बचता है, जो अभी भी स्टेकिंग आय से $1.804 मिलियन अधिक है।
लिक्विडिटी 30 जून तक $3.647 मिलियन के नकद शेष से आगे बढ़ गई। सोलाना कंपनी ने $26.587 मिलियन की कार्यशील पूंजी की रिपोर्ट की, जिसमें प्रबंधन द्वारा आसानी से नकदी में बदली जा सकने वाली $21 मिलियन की वर्तमान डिजिटल संपत्तियां शामिल हैं। यह लिक्विडिटी अभी भी SOL की कीमत और बाजार का डेप्थ पर निर्भर करती है, और स्टेक किया गया SOL के लिए दो से तीन दिन की अनबॉन्डिंग अवधि की आवश्यकता होती है।
अन्य नकद स्रोतों में PoNS बिक्री से शुद्ध राशि $4.242 मिलियन और एक पंजीकृत सीधी ऑफरिंग से $7.9 मिलियन शामिल थे। कंपनी ने अलग से शेयर्स के पुनः क्रय पर $2.331 मिलियन खर्च किए, बिना ऑफरिंग की राशि को उन क्रयों से सीधे जोड़े। PoNS लेनदेन ने एक अलग $3.065 मिलियन का लेखांकन लाभ भी उत्पन्न किया। ऑफरिंग प्रोस्पेक्टस में वर्णित निवेशक पुट अधिकारों के कारण $4.207 मिलियन की क्वार्टर-एंड डेरिवेटिव दायित्व उत्पन्न हुई, जो एक लेखांकन दायित्व है, एक प्रकट Q2 नकद भुगतान नहीं।
इसलिए इस तिमाही में एक स्व-वित्तपोषित स्टेकिंग मॉडल पूरा नहीं हुआ। स्टेकिंग ने SOL होल्डिंग्स बढ़ाई, लेकिन संचालन नकदी समर्थन एसेट्स बेचने, एक व्यवसाय को बेचने और इक्विटी जुटाने से आया। भविष्य का दबाव संचालन लागत और सोलाना कंपनी को अपनी खजाने को कितनी बार मुद्रीकृत करना पड़ेगा, इस पर निर्भर करेगा, न कि $25.389 मिलियन के लेखांकन हानि को एक नियमित नकदी खिंचाव के रूप में मानने पर।
पोस्ट Solana खजाने ने स्टेकिंग पुरस्कारों में $2.5M कमाए लेकिन संचालन के लिए $12M नकद जुटाने के लिए इक्विटी बेचनी पड़ी सबसे पहले CryptoSlate पर दिखाई दी।