छह हफ्ते पहले, स्थितिजन्य जागरूकता एक ऐसी सावधानी भरी कहानी लग रही थी जो एकल थीसिस पर बहुत जोर लगाने के बारे में थी। अब यह फिर से नौ-अंकीय चेक लिख रही है।
लियोपोल्ड एशेनब्रेनर द्वारा स्थापित, एआई-केंद्रित हेज फंड ने सोर्स फाउंड्री में $400 मिलियन का निवेश किया है, जो एआई कार्यभार के लिए अनुकूलित चिप निर्माण उपकरण बना रहा है। यह नया पूंजी स्थितिज्ञान के कंपनी में कुल स्टेक को $500 मिलियन तक पहुँचा देती है, जिसमें पहले का $100 मिलियन पोज़ीशन शामिल है।
45 बिलियन डॉलर से 10 बिलियन डॉलर तक और फिर बड़ी चेक लिखने तक
स्थिति जागरूकता ने जुलाई 2026 में एआई-संबंधित नुकसान की भयानक लहर से पहले अपने प्रबंधित संपत्ति को $45 बिलियन तक पहुंचाया, जिससे यह लगभग $10 बिलियन तक गिर गया। फंड को स्थिर करने के लिए, एशेनब्रेनर की टीम ने अपने सार्वजनिक स्टॉक होल्डिंग्स की बिक्री की, जिसमें अंतिम जुलाई में पूरा पोर्टफोलियो सिटाडेल को बेच दिया गया।
अशेनब्रेनर पहले ओपनएआई में काम कर चुके थे और 2024 का एक व्यापक रूप से प्रचलित निबंध “स्थितिज्ञान” लिखा, जिसमें तर्क दिया गया कि एआई विकास अधिकांश पर्येक्षकों के समझने से तेजी से आगे बढ़ रहा है। उस निबंध ने मूलतः फंड का स्थापना दस्तावेज बन गया और इसे इसका नाम दिया। प्रारंभ में उनका समर्थन करने वाले निवेशकों में कोलसन भाईयों और नैट फ्राइडमन शामिल थे।
सोर्स फाउंड्री वास्तव में क्या करता है
सोर्स फाउंड्री पारंपरिक अर्थ में एक चिप कंपनी नहीं है। यह सिलिकॉन का निर्माण नहीं करती है और TSMC के साथ प्रक्रिया नोड्स पर प्रतिस्पर्धा नहीं करती है। इसके बजाय, यह उत्पादन से पहले के टूलिंग और निर्माण प्रक्रियाओं पर केंद्रित है, विशेष रूप से उन प्रणालियों को पुनः डिज़ाइन करके जो AI कार्यभारों की बेहतर सेवा कर सकें।
कंपनी का अगस्त 2025 में कैलिफोर्निया में निर्माण किया गया था, जिससे यह लगभग एक साल पुरानी है। इसकी स्थापना स्टैनफोर्ड के पूर्व छात्र अब्दुलमालिक ओबैद और जो बर्ग ने की थी। हालांकि इसका समय बहुत कम है, सोर्स फाउंड्री पहले ही $5 बिलियन के मूल्यांकन तक पहुंच चुकी है।
इस बेट का एक निश्चित प्रकार से अर्थ होता है
निजी निवेश रोजाना कीमत में बदलाव नहीं करते। सोर्स फाउंड्री में कोई पोज़ीशन एक खराब मंगलवार को जिस तरह सार्वजनिक सेमीकंडक्टर स्टॉक्स दिखाती है, उस तरह मार्क-टू-मार्केट नुकसान नहीं दिखाएगी। एक ऐसे फंड के लिए जिसने सिर्फ एक तरलता संकट से बचा है, इस विशेषता का ही वास्तविक मूल्य है।
जोखिम केंद्रीकरण है। स्थिति जागरूकता के शेष पूंजी का एक बड़ा हिस्सा एक एकल निजी कंपनी से जुड़ा हुआ है, जिसका संचालन इतिहास छोटा है, और एक तकनीकी क्षेत्र में जहाँ समय सीमाएँ भविष्यवाणी करने में दुर्लभ हैं।