सेनेटर जॉन हस्टेड चाहते हैं कि वाशिंगटन क्रिप्टो नियमन को एक ऐसा निरंतर होमवर्क ना माने जो कभी जमा नहीं होता। ओहायो के गणतंत्रवादी ने 28 जुलाई को डिजिटल एसेट मार्केट क्लैरिटी एक्ट का सार्वजनिक समर्थन किया और सीनेट को एक ऐसे बिल पर कार्य करने के लिए प्रेरित किया जो CFTC और SEC के बीच डिजिटल संपत्तियों पर स्पष्ट अधिकार की सीमाएं खींचे।
यहाँ बात यह है: संसद ने अपना हिस्सा पहले ही पूरा कर लिया है। H.R. 3633 को 1 जून, 2026 को निचले सदन से पारित कर दिया गया है, और अब यह सीनेट की कैलेंडर पर बैठा हुआ है। लेकिन सीनेट के माध्यम से कुछ पारित करना एक बिल्कुल अलग खेल है, जहाँ 60 मतों की सीमा भले ही लोकप्रिय कानून को भी एक सहनशीलता की परीक्षा में बदल देती है।
CLARITY अधिनियम वास्तव में क्या करता है
बिल, जिसे औपचारिक रूप से CLARITY Act कहा जाता है, उसे 29 मई, 2025 को प्रतिनिधि फ्रेंच हिल द्वारा पेश किया गया था। इसका मुख्य लक्ष्य धोखेबाजी से सरल है: क्रिप्टो कंपनियों को बताएं कि वे किस संघीय एजेंसी के प्रति जवाबदेह हैं।
अभी, एसईसी और सीएफटीसी दोनों डिजिटल संपत्तियों पर अतिव्यापी अधिकार का दावा करते हैं। क्लैरिटी अधिनियम स्पॉट डिजिटल कमोडिटी बाजारों की प्राथमिक निगरानी सीएफटीसी को सौंप देगा, जबकि एसईसी के लिए विशिष्ट, सीमित अधिकार को अलग कर देगा।
एक अधिक दिलचस्प प्रावधान परिपक्व ब्लॉकचेन प्रोजेक्ट्स के लिए छूट को शामिल करता है। यदि एक ब्लॉकचेन पर्याप्त स्तर की विकेंद्रीकरण प्राप्त कर चुका है, तो यह SEC के कुछ पंजीकरण आवश्यकताओं से छूट प्राप्त कर सकता है।
हस्टेड की ट्रैक रिकॉर्ड और सीनेट का परिदृश्य
यह हस्टेड की डिजिटल संपत्ति कानूनी व्यवस्था में पहली प्रवेश नहीं है। 27 मार्च, 2026 को, सीनेटर ने सीनेटर जॉन बूजमैन के डिजिटल कमोडिटी इंटरमीडिएरीज एक्ट का समर्थन किया, जो 2 फरवरी, 2026 को सीनेट कृषि समिति से एक बहुत ही संकीर्ण 12-11 मतों से आगे बढ़ा।
उस संकीर्ण समिति के मतदान से आपको खेल में शामिल राजनीतिक गतिविधियों के बारे में सब कुछ पता चल जाता है। भले ही कानून बनाने वाले दैनिक रूप से कच्चे माल नियमन के साथ काम करते हों, क्रिप्टो कानूनी प्रस्ताव बस बेहद कठिनाई से पार हो पाता है। फिलिबस्टर नियमों और कार्यवाही के जटिल जाल के साथ पूर्ण सीनेट का मंच एक घातीय रूप से कठिन चुनौती प्रस्तुत करता है।
संभावनाएँ अच्छी नहीं हैं, लेकिन शून्य भी नहीं हैं
गैलेक्सी रिसर्च ने हाल ही में 2026 में क्लैरिटी एक्ट पास होने की अनुमानित संभावना 50% से घटाकर 30% कर दी है। यह एक महत्वपूर्ण नीचे की ओर रुख है, जो मुख्य रूप से किसी भी मुद्दे, खासकर क्रिप्टो नियमन जैसे राजनीतिक रूप से चर्चित विषय पर 60 सीनेटर्स को सहमत कराने की प्रक्रियात्मक वास्तविकताओं से प्रेरित है।
सीनेट को अगस्त की छुट्टी से पहले एक सीमित समय की खिड़की का सामना करना पड़ रहा है, और विधायी कैलेंडर पहले से ही प्रतिस्पर्धी प्राथमिकताओं से भरा हुआ है। हर सप्ताह की देरी 2026 में अर्थपूर्ण कार्रवाई के लिए रनवे को संकुचित कर देती है।
इसका निवेशकों के लिए क्या अर्थ है
अगर CLARITY अधिनियम अंततः कानून बन जाता है, तो स्पॉट डिजिटल कमोडिटी बाजारों पर CFTC की स्पष्ट निगरानी संस्थागत खिलाड़ियों के लिए वह नियमित ट्रेडिंग स्थल प्रदान करेगी जिनका वे इंतजार कर रहे हैं। परिपक्व ब्लॉकचेन के लिए छूट का मार्ग प्रोजेक्ट्स के विकास और टोकन वितरण रणनीतियों की योजना बनाने के तरीके को भी बदल सकता है।
लेकिन गैलेक्सी रिसर्च द्वारा 30% संभावना पर नीचे उतरना एक याद दिलाता है कि बाजार अभी नियामक स्पष्टता को कीमत नहीं दे सकते। लगातार अनिश्चितता का अर्थ है लगातार अस्थिरता, खासकर उन टोकन के लिए जो सामग्री और सुरक्षा वर्गीकरण के बीच धुंधले क्षेत्र में स्थित हैं।
इस क्षेत्र को देख रहे निवेशकों को दो संकेतों का ध्यानपूर्वक अनुसरण करना चाहिए: क्या सीनेट नेतृत्व अगस्त की छुट्टी से पहले मंच समय आवंटित करता है, और क्या दलीय सह-प्रायोजक उभरते हैं ताकि 60 मतों की ओर अंतर कम हो सके।