अमेरिकी सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) एक बदलाव का प्रस्ताव दे रहा है जिससे यूरोपीय संघ के ऋण दायित्वों को कुछ फ़्यूचर्स गतिविधियों के लिए अपनी छूट प्राप्त प्रतिभूतियों की सूची में जोड़ा जाएगा।
28 अगस्त, 2026 को घोषित, यह कदम यूरोपीय संघ भर में ऋण और व्यक्तिगत यूरोपीय संघ देशों द्वारा जारी ऋण के बीच एक लंबे समय से चल रहे अंतर को भरने का उद्देश्य रखता है।
नियम 3a12-8 संशोधन के अंतर्गत मुख्य परिवर्तन
प्रस्तावित संशोधन के तहत, एक्सचेंज एक्ट नियम 3a12-8 में, यूई ऋण को व्यक्तिगत यूई सदस्य राष्ट्रों द्वारा जारी ऋण के समान उपचार प्राप्त होगा। हालाँकि, यह बदलाव संकीर्ण रूप से केंद्रित है और केवल यूई ऋण से जुड़े फ़्यूचर्स पर लागू होगा।
प्रस्तावित छूट केवल यूरोपीय संघ के ऋण से जुड़े फ़्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के मार्केटिंग और ट्रेडिंग पर लागू होगी। वास्तविक यूरोपीय संघ के ऋण की सीधी बिक्री और पेशकशें अभी भी संयुक्त राज्य अमेरिका के संघीय सिक्योरिटीज कानूनों के अधीन रहेंगी।
SEC अध्यक्ष पॉल एस. एटकिंस ने कहा कि वर्तमान नियम यूरोपीय संघ के सदस्य राष्ट्रों और यूरोपीय संघ के खुद के बीच एक अनावश्यक अंतर पैदा करता है।
बहुत लंबे समय तक, इस तरह के अंतर—जहां कई यूरोपीय संघ सदस्य राज्यों के ऋण को कवर किया गया, लेकिन यूरोपीय संघ के अपने ऋण को नहीं—ने बिल्कुल उसी प्रकार की असंगति पैदा की है, जो बाजारों में आत्मविश्वास के बजाय भ्रम पैदा करती है।
एक ही समय पर, SEC ने जोर दिया कि प्रस्ताव नियम 3a12-8 के शेष हिस्से को नहीं बदलेगा।
CFTC को विशिष्ट निगरानी प्राप्त होगी
प्रस्तावित बदलाव से यह भी स्पष्ट हो जाएगा कि यूरोपीय ऋण से जुड़े फ़्यूचर्स की निगरानी कौन करता है। नियम 3a12-8 में यूरोपीय ऋण के दायित्वों को जोड़ने से, उनसे जुड़े फ़्यूचर्स अनुबंध Commodity Futures Trading Commission (CFTC) के अनन्य अधिकार क्षेत्र में आ जाएंगे।
इसलिए, पॉल एटकिन्स ने कहा कि यह बदलाव व्यक्तिगत यूरोपीय संघ देशों के ऋण को कवर करने और यूई-जारी ऋण को नियम से बाहर छोड़ने से उत्पन्न भ्रम को ठीक करने में मदद करेगा।
उन्होंने इस कदम को “SEC-CFTC का व्यावहारिक समन्वय” कहा, जिसका उद्देश्य निवेशक सुरक्षा को बनाए रखते हुए अंतर को दूर करना है।
SEC ने 60-दिन की टिप्पणी अवधि शुरू की
प्रस्ताव को फेडरल रजिस्टर में प्रकाशित किया जाएगा, जिसके बाद जनता टिप्पणी अवधि शुरू होगी।
बाजार प्रतिभागी, वित्तीय कंपनियाँ और अन्य रुचि रखने वाले समूहों के पास एसईसी द्वारा संशोधन को अंतिम रूप देने से पहले अपने विचार प्रस्तुत करने के लिए 60 दिन का समय होगा।
प्रस्ताव तुरंत नियमों में बदलाव नहीं करता है। किसी भी अंतिम निर्णय से पहले इसे सार्वजनिक टिप्पणी प्रक्रिया से गुजरना होगा।