पैसा उधार लेने पर भुगतान पाना एक वित्तीय बुखार का सपना सा लगता है। सैट्स टर्मिनल ने इसे स्टार्कनेट पर वास्तविकता बना दिया है।
BTC उधार मंच ने 22 जुलाई को Starknet के साथ एकीकरण की घोषणा की, जिससे उपयोगकर्ता Vesu उधार प्रोटोकॉल के माध्यम से 50% ऋण-से-मूल्य अनुपात पर अपने बिटकॉइन प्रतिभूति के खिलाफ USDC उधार ले सकते हैं, जिसका शुद्ध APR लगभग -2.04% है। अंग्रेजी में: उधारकर्ता STRK टोकन पुरस्कार के कारण ब्याज से अधिक पैसा ले जाते हैं, जो उधार लेने की लागत से अधिक कवर करते हैं।
ऋणात्मक ब्याज वास्तव में कैसे काम करता है
नकारात्मक APR जादू नहीं है। वे सब्सिडीकृत हैं। स्टार्कनेट ने अपने पुरस्कार कार्यक्रम के लिए कम से कम 100 मिलियन STRK टोकन आवंटित किए हैं, और ये प्रोत्साहन ही उधारकर्ताओं के लिए अर्थव्यवस्था को काम करने देते हैं।
एक वास्तविक उदाहरण पर गणना यहाँ है। 1 BTC को जमानत के रूप में रखने वाला उधारकर्ता STRK पुरस्कार से लगभग $1,997 कमाने की उम्मीद कर सकता है, जबकि ब्याज के रूप में लगभग $1,344 देता है। इससे उधारकर्ता के पास केवल ऋण लेने के लिए लगभग $653 शुद्ध रूप से बचत होती है।
वेसु के माध्यम से अधिकतम ऋण-से-मूल्य अनुपात 86% तक बढ़ सकता है, हालाँकि सबसे अधिक लाभदायक नकारात्मक दरें अधिक संयमित 50% LTV स्तर पर मिलती हैं।
यह एकीकरण Vesu के माध्यम से चलता है, जो Starknet पर एक ऋण प्रोटोकॉल है जो स्वयं को पूंजी-कुशल के रूप में स्थित करता है। Sats Terminal फ्रंट-एंड इंटरफेस के रूप में कार्य करता है, जो बिटकॉइन धारकों को उनके आधारभूत BTC पोज़ीशन को बेचे बिना USDC तरलता से जोड़ता है। ऋण नॉन-कस्टोडियल हैं, जिसका अर्थ है कि उपयोगकर्ता प्रक्रिया के दौरान अपने संपत्तियों पर नियंत्रण बनाए रखते हैं।
सैट्स टर्मिनल का बढ़ता हुआ फुटप्रिंट
स्थापना के बाद से यह प्लेटफॉर्म ने 1,00,000 से अधिक अद्वितीय वॉलेट्स को शामिल किया है। इसके समर्थकों में yzilabs, Coinbase Ventures और Draper VC शामिल हैं। टिम ड्रेपर ने जनवरी 2026 में इस प्लेटफॉर्म को खुलकर हाइलाइट किया था।
सह-संस्थापक स्टैनिस्लाव हव्रिलिउक और उनकी टीम इस तरह के क्रॉस-चेन एकीकरण की ओर काम कर रहे हैं। स्टार्कनेट, जो मूल रूप से ईथेरियम के लिए डिज़ाइन किया गया एक ZK-रोलअप स्केलिंग समाधान है, पर स्थानांतरित होना एक अनुमान है कि बिटकॉइन-मूल उपयोगकर्ता बिटकॉइन नेटवर्क के बाहर DeFi बुनियादी ढांचे तक पहुँच चाहते हैं।
इसका निवेशकों के लिए क्या अर्थ है
केवल टोकन पुरस्कारों से वित्तपोषित नकारात्मक दरें तब तक काम करती हैं जब तक पुरस्कार टोकन अपना मूल्य बनाए रखते हैं और प्रोत्साहन कार्यक्रम चलते रहते हैं। आज $1,997 की वार्षिक आय उत्पन्न करने वाले STRK पुरस्कार अगर टोकन की कीमत गिर जाए या स्टार्कनेट उन 100 मिलियन टोकन को कहीं और ले जाने का फैसला करे, तो काफी कम हो सकते हैं।
86% अधिकतम LTV जोखिम के दृष्टिकोण से ध्यान योग्य है। अस्थिर बाजारों में उच्च LTV अनुपात श्रृंखलाबद्ध लिक्विडेशन का कारण बन सकते हैं। 50% श्रेणी का पालन करने वाले सावधानीपूर्वक उधारकर्ताओं के पास महत्वपूर्ण बफर होता है। जो लोग सीमा की ओर बढ़ रहे हैं, वे यह बाज़ी लगा रहे हैं कि बिटकॉइन की कीमत उनके खिलाफ इतनी तेज़ी से नहीं बदलेगी कि मार्जिन कॉल ट्रिगर हो जाए।