दक्षिण कोरिया के दो सबसे बड़े मेमोरी चिप निर्माता कैश में तैर रहे हैं, और उनके शेयरधारकों ने इसका ध्यान दिया है। सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स और एसके हाइनिक्स के निवेशक अधिक लाभांश और शेयर खरीद के लिए दबाव बढ़ा रहे हैं, और तर्क दे रहे हैं कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता की मांग से हुए रिकॉर्ड लाभ को महत्वपूर्ण लाभों में बदलना चाहिए, केवल उत्साही पुनर्निवेश योजनाओं में नहीं।
समय बहुत सटीक है। दोनों कंपनियों ने जुलाई 2026 में AI त्वरकों में उपयोग होने वाले हाई-बैंडविड्थ मेमोरी चिप्स की विस्फोटक मांग के कारण मजबूत तिमाही परिणाम प्रकाशित किए। SK Hynix ने अकेले ही Q2 2026 में संचालन लाभ में 557% की सालाना छलांग दर्ज की, जो लगभग पूरी तरह से HBM की मांग के कारण हुई। हालांकि, अर्जन के बाद दोनों स्टॉक्स में तेजी से गिरावट आई, जिसमें सैमसंग अपने जून के शीर्ष से लगभग 37% नीचे और SK Hynix लगभग 48% नीचे चला गया।
एक नकद ढेर जो अधिकांश देशों को लज्जित कर देगा
2026 के अंत तक सैमसंग और एसके हाइनिक्स की संयुक्त अनुमानित शुद्ध नकदी स्थिति $263 बिलियन तक पहुँचने की उम्मीद है। संदर्भ के लिए, यह आंकड़ा Nvidia के अनुमानित नकदी भंडार के लगभग $102 बिलियन से कहीं अधिक है, हालाँकि Nvidia वह कंपनी है जिसे अधिकांश निवेशक AI हार्डवेयर लहर के साथ जोड़ते हैं।
वर्तमान में, दोनों कंपनियाँ शेयरधारकों को मुफ्त नकदी प्रवाह के लगभग 50% वापस करने का लक्ष्य रखती हैं। निवेशक इस आंकड़े को 80% की ओर बढ़ाने की मांग कर रहे हैं, जो कंपनियों के बैलेंस शीट प्रबंधन के तरीके में एक महत्वपूर्ण दार्शनिक बदलाव का प्रतिनिधित्व करेगा।
8 जून, 2026 के सप्ताह के दौरान, एक खुदरा निवेशक समूह जिसका नाम ACT है, ने विशेष रूप से सैमसंग को लक्षित करते हुए एक औपचारिक अभियान शुरू किया। समूह $32 बिलियन के शेयर खरीद अभियान की मांग कर रहा है, जिसमें शेयर के तीव्र पतन को समर्थन के लिए इकट्ठा नकदी का उपयोग करने का औचित्य दिया गया है।
नकदी वापसी और भविष्य बनाने के बीच का तनाव
दोनों कंपनियाँ अपनी पूंजी के साथ ठीक से निष्क्रिय नहीं हैं। सैमसंग और एसके हाइनिक्स ने घरेलू एआई-संबंधित पहलों में मिलाकर 3,200 ट्रिलियन वोन का निवेश करने का वादा किया है, जो इतना बड़ा नंबर है कि शेयरधारक लाभ बहस को एक वास्तविक या-या प्रश्न लगने लगता है।
दक्षिण कोरियाई कॉर्पोरेट शासन ऐतिहासिक रूप से पूंजी लौटाने वालों की बजाय कंपनी निर्माताओं का समर्थन करता रहा है, एक सांस्कृतिक और संरचनात्मक प्रवृत्ति जिसके खिलाफ विदेशी संस्थागत निवेशक वर्षों से विरोध कर रहे हैं। वर्तमान अभियान इसी नाराजगी का एक अधिक तीव्र और अधिक समन्वित संस्करण है।
दोनों कंपनियों ने शेयरधारकों की चिंताओं को मान्यता दी है और बताया है कि आगामी समय में बढ़ा हुआ पूंजी लाभ घोषणा की जाएगी, लेकिन उससे आगे किसी विशिष्ट समय सीमा या आंकड़े की पुष्टि नहीं की गई है।