शुक्रवार को वॉल स्ट्रीट की प्रारंभिक रैली अस्थिर हो गई, क्योंकि एसएंडपी 500 और डॉज जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज ने गिरावट दर्ज की, जिसमें ऐपल का लगभग 10% का तीव्र पतन और ट्रेजरी यील्ड में तीव्र वृद्धि ने एमेज़ॉन के अर्निंग्स के बाद के उछाल को दबा दिया।
31 जुलाई को सुबह के अंत तक, एसएंडपी 500 लगभग 0.4% नीचे था, जबकि डॉव में लगभग 151 अंक, यानी 0.3% की कमी हुई थी। नास्डैक कॉम्पोजिट भी ओपनिंग बेल के बाद एक प्रतिशत से अधिक की वृद्धि के बाद लगभग 0.3% गिर गया।
यह उलटफेर गुरुवार के प्रौद्योगिकी-संचालित पुनर्जागरण के बाद आया, जब S&P 500 में 1.7% की वृद्धि हुई, डॉव में 1.2% की बढ़ोतरी हुई और नास्डैक में 2.8% की छलांग आई।
S&P 500 E-mini फ़्यूचर्स। स्रोत: The Kobeissi Letter on X
एस एंड पी 500 ई-मिनी फ़्यूचर्स चार्ट ने शुक्रवार के उलटफेर की गति को पकड़ा। फ़्यूचर्स 7,510 से ऊपर से 7,438.50 तक वापस आ गए, दिए गए स्नैपशॉट में 0.43% की कमी के साथ। चार्ट कैश एस एंड पी 500 सूचकांक के बजाय फ़्यूचर्स को ट्रैक करता है, लेकिन यह स्पष्ट रूप से दिखाता है कि बाजार की प्रारंभिक आशावादी भावना कितनी जल्दी गायब हो गई।
आज एस एंड पी 500 और डॉ जोन्स क्यों गिर रहे हैं?
एप्पल बाजार का सबसे बड़ा दबाव बिंदु बन गया। कंपनी ने चेतावनी दी कि आपूर्ति सीमाएं विकास को सीमित कर सकती हैं और आईफोन की कीमतों में वृद्धि में योगदान दे सकती हैं, जिसके परिणामस्वरूप इसके शेयर लगभग 9.3% गिर गए।
चूंकि डॉव की कीमत-भारित है, इसलिए ऐपल के निम्न होने का नीले चार्ट सूचकांक पर अत्यधिक प्रभाव पड़ा। सुबह के व्यापार के दौरान ऐपल और बोइंग ने मिलकर डॉव पर लगभग 221 अंक का खिंचाव किया।
अमेज़ॉन ने विपरीत दिशा में तेजी से बढ़कर मजबूत क्लाउड-कंप्यूटिंग और कृत्रिम बुद्धिमत्ता के विकास के सहायता से कंपनी के चार साल में सबसे तेज आय विस्तार को प्राप्त किया।
वह रैली शुरू में उपभोक्ता-अनिवार्य क्षेत्र को ऊपर उठाने में सफल रही, लेकिन व्यापक सूचकांकों को पानी के ऊपर बनाए रखने के लिए पर्याप्त नहीं थी।
यू.एस. स्टॉक मार्केट हीट मैप। स्रोत: X
मार्केट हीट मैप ने दिखाया कि एप्पल के बाहर कमजोरी कितनी तेजी से फैल गई। टेक्नोलॉजी, ऊर्जा, औद्योगिक और उपभोक्ता स्टॉक्स ज्यादातर लाल थे, जिसमें Broadcom, Micron, Exxon Mobil, Eli Lilly, Tesla और अन्य प्रमुख कंपनियों में गिरावट आई।
व्यापक बिक्री से पता चलता है कि निवेशक केवल एक असंतोषजनक कॉर्पोरेट अपडेट के प्रति प्रतिक्रिया नहीं दे रहे थे। बॉन्ड ब्याज दरों में वृद्धि और स्टॉक मूल्यांकन में तनाव के बारे में नए चिंताएँ भी व्यापारियों को जोखिम कम करने के लिए प्रेरित कर रही थीं।
ख казन-यील वृद्धि दबाव बढ़ा रही है
बॉन्ड बाजार ने एक और स्तर की तनाव जोड़ दिया। 10-वर्षीय ट्रेजरी ब्याज दर 4.737% तक चढ़ गई, जो जनवरी 2025 के बाद से इसका सबसे उच्च दिनभर का स्तर है, क्योंकि बिक्री ट्रेजरी परिपक्वताओं के भरपूर फैल गई।
उच्च आय घरेलू और कंपनियों के लिए उधार लेने को अधिक महंगा बनाती है। वे भविष्य की आय पर निवेशकों द्वारा रखे गए मूल्य को कम करके अत्यधिक मूल्यांकित प्रौद्योगिकी और विकास स्टॉक पर दबाव डाल सकती हैं।
यह कदम फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखने के निर्णय के बाद आया। तीन नीति निर्माताओं ने एक चौथाई अंक की वृद्धि के पक्ष में विभिन्नता व्यक्त की, जिससे यह चिंता उजागर हुई कि मुद्रास्फीति केंद्रीय बैंक के लक्ष्य से ऊपर बनी रह सकती है।
उपभोक्ता डेटा ने सीमित राहत प्रदान की। मिशिगन विश्वविद्यालय का जुलाई का अंतिम भावना सूचकांक जून में 49.5 से बढ़कर 55.2 हो गया। एक वर्षीय मुद्रास्फीति अपेक्षाएँ घटकर 4.2% हो गईं, हालाँकि दीर्घकालिक अपेक्षाएँ 3.3% पर ही बनी रहीं।
डो ट्रांसपोर्ट्स एक चेतावनी देते हैं — एक क्रैश सिग्नल नहीं
प्रदान किया गया ElliottWaveSpot चार्ट एक बेयरिश तकनीकी चेतावनी जोड़ता है। यह दर्शाता है कि डॉउ जोन्स ट्रांसपोर्टेशन औसत 22,856 के निर्दिष्ट प्रतिरोध क्षेत्र के नीचे गिरने के बाद 21,089 की ओर पीछे हट रहा है।
डॉ जोन्स ट्रांसपोर्टेशन औसत एलियट वेव्स। स्रोत: ElliottWaveSpot on X
विश्लेषक के एलियट वेव परिदृश्य के अनुसार, लगभग 16,500 की ओर एक गहरी गिरावट की उम्मीद है। हालाँकि, यह एक स्पष्ट कीमत लक्ष्य के बजाय एक काल्पनिक तकनीकी मार्ग है।
परिवहन स्टॉक्स में कमजोरी से डाउ थ्योरी की एक व्यापक चिंता भी उठती है। इस ढांचे के अनुसार, डॉज जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज में मजबूती का अधिक महत्व होता है जब परिवहन सूचकांक इस गति की पुष्टि करे।
जब औद्योगिक स्टॉक बढ़ते हैं जबकि परिवहन शेयर कमजोर होते हैं, तो यह अंतर यह सुझाव दे सकता है कि रैली का समग्र आर्थिक समर्थन नहीं है। हालाँकि, यह संकेत एक गिरावट की गारंटी नहीं देता है, और निवेशकों को इसे एक प्रमुख गिरावट की शुरुआत मानने से पहले अतिरिक्त पुष्टि की आवश्यकता होगी।
शुक्रवार का उलटफेर महत्वपूर्ण है क्योंकि यह तीन जोखिमों को जोड़ता है: संकीर्ण बाजार नेतृत्व, एक प्रमुख डॉव घटक में पतन और दीर्घकालिक उधार लागत में वृद्धि।
पुनर्जीवन को विश्वसनीयता प्राप्त करने के लिए, खजाने के ब्याज दरों को स्थिर होना संभवतः आवश्यक होगा, जबकि लाभ एक छोटे समूह के मेगाकैप स्टॉक्स के बाहर फैलें। तब तक, एसएंडपी 500 और डॉव जोन्स अतिरिक्त अस्थिरता के प्रति संवेदनशील बने रहेंगे।