21 जुलाई, मॉस्को। रूसी राष्ट्रीय डुमा ने 340 मतों के समर्थन और 5 मतों के त्याग के साथ, लंबे समय से तैयार किए जा रहे कानून, "डिजिटल करेंसी और डिजिटल अधिकार अधिनियम" को तीसरे पाठ के रूप में पारित किया।
यह एक सामान्य विधायी मतदान नहीं है। यह एक ऐसे देश की पहली खुली, व्यवस्थित एन्क्रिप्टोकरेंसी कानूनी व्यवस्था है, जहाँ कुछ बैंकों को SWIFT से काट दिया गया है, विदेशी संपत्तियाँ जमा कर ली गई हैं, और पारंपरिक अंतरराष्ट्रीय वित्तीय चैनल सीमित हैं।
पिछले कुछ वर्षों में, रूस में क्रिप्टोकरेंसी व्यापार एक रंगीन क्षेत्र में रहा है: बिना लाइसेंस, बिना नियामक, बिना कानूनी स्थिति, लेकिन रोजाना लगभग 50 अरब रूबल (लगभग 43.21 अरब चीनी युआन) की राशि इस रंगीन पाइपलाइन से प्रवाहित हो रही है। इस बार, डुमा का उद्देश्य स्पष्ट है: इस पाइपलाइन को सम्मिलित करें, वाल्व लगाएं, और स्वयं स्विच को नियंत्रित करें।
इस बिल को फेडरल काउंसिल द्वारा समीक्षा करनी होगी और पुतिन द्वारा हस्ताक्षर करने होंगे, मुख्य प्रावधान 1 सितंबर, 2026 को आधिकारिक रूप से लागू होंगे, और संक्रमण अवधि 1 जुलाई, 2027 तक जारी रहेगी। इन दोनों तिथियों के बीच का समय ही सभी प्रतिभागियों के लिए खुला अवसर है।
Grey Area Ends बिल का मुख्य बिंदु, पूरी क्रिप्टोकरेंसी श्रृंखला के लिए एक प्रवेश प्रणाली स्थापित करना है: विनिमय, डिजिटल कॉर्पोरेट एजेंसियाँ, ब्रोकर, प्रबंधन कंपनियाँ, व्यापार संगठक, क्लीयरिंग संस्थाएँ, सभी एक समेकित पंजीकरण पुस्तक में शामिल किए जाएँगे।
केवल नामांकित संस्थाओं को ही "डिजिटल करेंसी एक्सचेंज गतिविधियाँ" करने का कानूनी अधिकार है—कानून द्वारा इसकी परिभाषा बहुत सटीक है: अपने नाम पर, अपने जोखिम पर, और ओटीसी में प्रणालीगत ढंग से क्रिप्टोकरेंसी का क्रय-विक्रय करना। इस सीमा को खींचने के बाद, पिछले समय में ओटीसी में अवैध रूप से काम करने वाले एक्सचेंजर्स को या तो कानूनी रूप से पंजीकृत होना होगा, या बाहर हो जाना होगा।
दिए गए ग्रेस पीरियड 1 जुलाई, 2027 तक है, और इससे पहले रजिस्टर नहीं कराने पर भी संचालन जारी रखा जा सकता है। इसका मतलब है कि अगले एक वर्ष में एक वास्तविक "लाइसेंस हासिल करने की भागदौड़" होगी—जो भी पहले सूची में शामिल हो जाएगा, वही इस ग्रे से नियमित क्षेत्र में बदलाव का पहला लाभ प्राप्त करेगा।
क्लीयरिंग हाउस ने एक विशेष छूट भी छोड़ी है: क्लीयरिंग प्रतिभागियों के प्रति अपने दायित्वों का पालन करने या डिफॉल्ट की स्थिति को संभालने के लिए, डिपॉजिटरी के माध्यम से बिना रजिस्टर किए और ब्रोकर के माध्यम से बिना सीधे डिजिटल करेंसी लेनदेन किए जा सकते हैं। यह संस्थागत बड़े खिलाड़ियों के लिए एक बैकडoor है, जिसका सामान्य एक्सचेंजर्स को कोई अधिकार नहीं है।
अंदर की दीवार, बाहर का दरवाजा सबसे रोचक बात: कानून ने घरेलू भुगतान पर प्रतिबंध बनाए रखा है। आप मॉस्को के सुपरमार्केट में ब्रेड खरीदने के लिए बिटकॉइन का उपयोग नहीं कर सकते, और यहां तक कि "क्रिप्टोकरेंसी के माध्यम से भुगतान किया जा सकता है" इस बात को प्रचारित करना भी प्रतिबंधित है।
लेकिन एक साथ, कानून ने चार छेद खोल दिए:
- Resident और Non-Resident के बीच विदेशी व्यापार अनुबंध का निपटान
- माइनिंग द्वारा प्राप्त क्रिप्टोकरेंसी का सीधे उपयोग किया जा सकता है
- भुगतान से संबंधित जानकारी प्रणाली नियम द्वारा निर्धारित शुल्क
- सिक्योरिटीज, अन्य क्रिप्टोकरेंसी या डिजिटल अधिकारों की निपटान
इन चार बिंदुओं को समझने से आप इस कानून की वास्तविक इच्छा को समझ जाएंगे—यह "क्रिप्टोकरेंसी को स्वीकार कर रहा है" नहीं, बल्कि एक ऐसे देश के लिए डॉलर और SWIFT के माध्यम से न होकर व्यापार निपटान की एक गुप्त गलियारा खोल रहा है, जिसे लगभग सभी विदेशी मुद्रा स्वतंत्रताओं से वंचित कर दिया गया है।
अंदर की ओर कड़ाई बनाए रखें, मुद्रा के स्थानापन्न होने और पूंजी के अनियंत्रित भाग जाने से रोकें; बाहर की ओर पूरी तरह से खोल दें, ताकि ऊर्जा, रक्षा और कच्ची सामग्री जैसे प्रतिबंधित निर्यातक एन्क्रिप्टोकरेंसी के माध्यम से भुगतान प्राप्त कर सकें। यह एक पारंपरिक "अंदर कड़ा, बाहर ढीला" रणनीति है, जहां एक संप्रभु राष्ट्र एन्क्रिप्टोकरेंसी को वित्तीय नवाचार के बजाय भू-राजनीतिक हथियारों के सेट में एक हथियार के रूप में इस्तेमाल करता है।
यदि बैंक को संदेह हो कि किसी लेनदेन का विपक्षी अपंजीकृत विनिमय संस्थान है, तो उसे ट्रांसफर को अस्वीकार करना होगा—यह शर्त लगभग बैंकों को भी इस ग्रे फंड्स के घेराबंदी में शामिल कर लेती है।
30 लाख की सीमा के भीतर स्तरीकृत गेमिंग कानून सामान्य निवेशकों और "योग्य निवेशकों" के लिए दो पूरी तरह से अलग पथ तय करता है।
अयोग्य निवेशक, जो मध्यस्थों के माध्यम से सबसे अधिक तरलता वाली क्रिप्टोकरेंसी खरीदते हैं, के लिए प्रति वर्ष प्रति मध्यस्थ 300,000 रूबल (लगभग 26,000 युआन) की सीमा है। योग्य निवेशकों के लिए इस सीमा का कोई प्रावधान नहीं है, वे जितना चाहें खरीद सकते हैं।
दोनों प्रकार के निवेशकों को विशेष परीक्षा देनी होगी, और योग्य निवेशक की पहचान पिछले क्रिप्टोकरेंसी व्यापार के अनुभव के आधार पर की जा सकती है—यानी, अनुभवी खिलाड़ी "अनुभव के बदले योग्यता" प्राप्त कर सकते हैं और पारंपरिक वित्तीय नियमों के संपत्ति आधारित बाधाओं से बच सकते हैं।
इस परतदार डिज़ाइन का मूल उद्देश्य सामान्य छोटे निवेशकों को एक सुरक्षित बंदिश में रखना है, जबकि वास्तविक बड़े निवेश और पेशेवर खिलाड़ियों को बाजार में प्रतिस्पर्धा के लिए छोड़ दिया जाता है। सबसे अधिक तरलता वाले कुछ क्रिप्टोकरेंसी को पहले सामान्य लोगों के लिए खोला जाता है, जबकि अधिक उतार-चढ़ाव वाले और कम प्रचलित संपत्तियों को योग्य निवेशकों के लिए छोड़ दिया जाता है—इसके पीछे एक प्रतिनिधि जोखिम स्थानांतरण का तर्क है: सामान्य लोगों को उच्च-जोखिम संपत्तियों तक पहुँच नहीं है, जिसका मतलब है कि प्रणालीगत जोखिम केवल कुछ पेशेवर खातों में सीमित है।
कानून ने एक शांति का संकेत भी दिया: चाहे पहले कभी घोषणा की गई हो या नहीं, क्रिप्टोकरेंसी रखने का अधिकार न्यायिक रूप से संरक्षित है। इसका अर्थ है: जो लोग पहले गुप्त रूप से क्रिप्टो खरीदते रहे, अब उन्हें कोई जब्ती का डर नहीं है, बस अगर वे मेज पर आ जाएँ, तो उनके संपत्ति को कानूनी मान्यता मिलेगी। यह एक पारंपरिक "पिछले कार्यों को माफ करना और पिछले कार्यों का पीछा न करना" वाला समझौता है।
तीन टीमें पहले "टेबल पर" आती हैं पूरे कानून को अलग-अलग भागों में देखें, तो तीन प्रकार के लोग सबसे अधिक लाभान्वित होते हैं:
पहला, लाइसेंस प्राप्त एक्सचेंज और क्लीयरिंग हाउस। ग्रे फंड्स का आकार वहीं पर है, और जब इन्हें सफलतापूर्वक एकीकृत किया जाएगा और रजिस्टर किया जाएगा, तो यह स्वयं एक मुद्रा मुद्रण मशीन हो जाएगा। जो भी पहले रूसी केंद्रीय बैंक के नियामक ढांचे के अंतर्गत कॉम्प्लायंस आईडेंटिटी प्राप्त करेगा, वही पिछले कई वर्षों से दबे हुए इस बाजार को सबसे पहले हड़प लेगा।
दूसरा, प्रतिबंधों के तहत दीवारों के पीछे धकेले गए निर्यातक। ऊर्जा, उर्वरक, सैन्य उद्योग जैसे क्षेत्रों ने पिछले कुछ वर्षों से डॉलर प्रणाली के बाहर निपटान के तरीके ढूंढे हैं, और जब क्रिप्टोकरेंसी को विदेशी व्यापार निपटान के उपकरण के रूप में कानूनी मान्यता मिली, तो यह मार्ग अंततः कानूनी समर्थन प्राप्त हुआ और अब यह गुरिल्ला युद्ध नहीं रहा।
तीसरा, क्रिप्टोकरेंसी के अनुभव वाले अनुभवी खिलाड़ी। जब "योग्य निवेशक" पात्रता को व्यापारिक अनुभव के बदले में प्राप्त किया जा सकता है, तो ग्रे एरा में ही गहराई से शामिल लोग, पारंपरिक वित्तीय शीर्षकों की तुलना में बिना सीमा के प्रवेश के लिए आसानी से पात्र होते हैं।
वास्तविक रूप से संकुचित हो रहा है सामान्य रूसी छोटे निवेशक और अवैध ओटीसी विनिमयकर्ता—पहले को 300,000 रूबल के बंदरगाह में बंद कर दिया गया है, दूसरे या तो संगत हो जाते हैं या 2027 की अंतिम सीमा से पहले गायब हो जाते हैं।
Breathe hole凿开 इस कानून के दो महत्वपूर्ण तिथियाँ हैं: 1 सितंबर 2026, जब मुख्य प्रावधान लागू होंगे और संगत विनिमय बाजार खुलेंगे; 1 जुलाई 2027, जब पंजीकरण की अंतिम तिथि समाप्त होगी, और अपंजीकृत ओटीसी विनिमयकर्ता या तो सुरक्षित हो चुके होंगे या पूरी तरह से गायब हो चुके होंगे।
This year is the real battlefield.
एक्सचेंज और क्लीयरिंग हाउस के लिए, यह एक रजिस्ट्रेशन की खिड़की का खेल है—जो पहले रूसी केंद्रीय बैंक की मान्यता प्राप्त करेगा, वही 50 अरब रूबल के दैनिक व्यापार आयतन को अपने कब्जे में लेगा। साझा किए गए ऊर्जा और रक्षा निर्यातकों के लिए, यह पहली बार है जब कानून का समर्थन मिल रहा है, ताकि वे डॉलर सेटलमेंट प्रणाली से बचकर अपने भुगतान प्राप्त कर सकें। सामान्य रूसी नागरिकों के लिए, 300,000 रूबल की सीमा एक छत है, साथ ही एक सुरक्षा दीवार है—वे वास्तविक तूफान से बाहर रखे गए हैं, और "योग्य निवेशक" की पहचान प्राप्त करना, वर्ग परिवर्तन का एक नया प्रवेश द्वार बन गया है।
एक ऐसा विशाल देश जिसे वैश्विक वित्तीय प्रणाली से बाहर कर दिया गया है, ने क्रिप्टोकरेंसी को पूरी तरह से प्रतिबंधित करने के बजाय, इसे SWIFT के बिना एक श्वास छिद्र के रूप में बदल दिया है।
इस श्वास छिद्र को कितना गहरा किया जा सकता है, इसमें अभी भी बड़ी अनिश्चितता है। नियामक लागू होना, बैंकों द्वारा कार्यान्वयन, और अंतर्राष्ट्रीय व्यापार स्वीकार्यता, ये सभी तय करेंगे कि यह केवल एक नीति परीक्षण ही रह जाएगा या अन्य प्रतिबंधित अर्थव्यवस्थाओं के लिए एक मानक बन जाएगा।
रूस के अलावा भी कई देशों पर प्रतिबंध लगाए गए हैं।
इस लेख की सामग्री केवल संदर्भ के लिए है और कोई निवेश सुझाव नहीं है। बाजार में जोखिम है, निवेश करते समय सावधानी बरतें।