रॉबिनहुड प्रेडिक्शन मार्केट की आय स्टॉक ट्रेडिंग को पार

यह शून्य कमीशन पर शुरू हुई ब्रोकरेज कंपनी, बैटिंग ऑन स्पोर्ट्स और चुनावों को एक बड़ा व्यवसाय बना रही है।

रॉबिनहुड ने पिछले हफ्ते दूसरे तिमाही के वित्तीय नतीजे जारी किए, जिसमें बाजार आय का अनुमान पिछले वर्ष की तुलना में लगभग दस गुना बढ़कर 156 मिलियन डॉलर हो गया, जो कि कुल ट्रेडिंग आय का 20% है, और पहली बार स्टॉक और क्रिप्टोकरेंसी को पार करके ऑप्शन के बाद दूसरा सबसे बड़ा ट्रेडिंग बिजनेस बन गया। यह परिवर्तन रॉबिनहुड के प्रेडिक्शन मार्केट में आधिकारिक रूप से प्रवेश के दो साल से कम समय के भीतर हुआ है।

यह संख्या क्या दर्शाती है? द्वितीय तिमाही के डेटा के आधार पर, रॉबिनहुड ने अनुमान लगाया है कि बाजार व्यवसाय की वार्षिक आय 6 अरब डॉलर से अधिक है।

मिजूहो सिक्योरिटीज के स्टॉक रिसर्च विश्लेषक डैन डोलेव ने इसके बारे में सीधे-सादे शब्दों में कहा: "रॉबिनहुड के उपयोगकर्ता बस जुए खेलना पसंद करते हैं, और बाजार का अनुमान उनकी इच्छा के अनुकूल है। यह क्रिप्टोकरेंसी के लिए एक आदर्श विकल्प है, क्योंकि यह मस्तिष्क को तेजी से पुरस्कार का अनुभव देता है—आपको प्रतीक्षा करने की आवश्यकता नहीं है।"

स्टॉक ट्रेडिंग से लेकर विश्व कप पर बेटिंग तक: उपयोगकर्ता क्या ढूंढ रहे हैं

प्रेडिक्शन मार्केट का तर्क सरल है: उपयोगकर्ता वास्तविक दुनिया की घटनाओं के परिणाम पर 'हाँ / नहीं' के रूप में बेट लगाते हैं, जिसमें विश्व कप मैच, चुनाव और यहां तक कि मौसम शामिल हैं। यह तत्काल और सरल खेल, रॉबिनहुड के रिटेल उपयोगकर्ता समूह के साथ बहुत अच्छी तरह से मेल खाता है।

टाइमलाइन पर, रॉबिनहुड की ट्रेडिंग आय की संरचना हमेशा बाजार के ट्रेंड के साथ बदलती रही है। 2021 के मीम स्टॉक मैनिया के दौरान, स्टॉक और विकल्प आय में तेजी आई; इसके बाद क्रिप्टोकरेंसी ने इसे उतार लिया, और डॉगकॉइन जैसे मीम क्रिप्टोकरेंसी ने क्रिप्टो ट्रेडिंग आय को बढ़ाया; 2024 के अंत तक, क्रिप्टोकरेंसी रॉबिनहुड की सबसे बड़ी ट्रेडिंग आय का स्रोत बनी रही।

मोड़ 2024 के अमेरिकी चुनाव के आसपास आया। भविष्यवाणि बाजार में लोकप्रियता में तेजी से वृद्धि हुई और चुनाव परिणामों पर बड़ी मात्रा में पैसा लगाया गया। कलशी ने उसी वर्ष अमेरिका में कानूनी रूप से संचालन के लिए मंजूरी प्राप्त की, जिससे अन्य प्लेटफॉर्म के अनुसरण का रास्ता बना।

रॉबिनहुड ने 2024 के अंत में अपना पहला इवेंट कॉन्ट्रैक्ट लॉन्च किया, जिससे उपयोगकर्ता अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव के परिणाम पर बेट लगा सकते हैं, इसके बाद धीरे-धीरे खेल प्रतियोगिताओं जैसे श्रेणियाँ जोड़ी गईं।

द्वितीय तिमाही की आय की शिखर घटना, विश्व कप के कारण बहुत अधिक रूप से समर्थित थी। कॉम्पैस पॉइंट के स्टॉक रिसर्च विश्लेषक एड एंगेल ने अपनी रिपोर्ट में बताया कि इससे जून और जुलाई के व्यापार आयतन में "असामान्य रूप से मजबूत" वृद्धि हुई। हालांकि, उन्होंने यह भी उल्लेख किया कि अमेरिकी फुटबॉल सीजन की शुरुआत इस शरद ऋतु में होगी, जो एक नई प्रेरणा ला सकती है।

अपना ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म बनाएं, Kalshi से अलग हों

रॉबिनहुड ने शुरू में अपना अपना प्रेडिक्शन मार्केट प्लेटफॉर्म नहीं बनाया, बल्कि उपयोगकर्ता ऑर्डर को कैल्शी की ओर रीडायरेक्ट किया, और दोनों के बीच प्रति कॉन्ट्रैक्ट 2 सेंट की शुल्क से 50-50 बांट किया गया।

यह व्यवस्था बदल रही है। इस वर्ष जून में, रॉबिनहुड ने सस्क्वेहाना इंटरनेशनल ग्रुप के साथ मिलकर प्रेडिक्शन मार्केट प्लेटफॉर्म Rothera की स्थापना की और कुछ ऑर्डर (जिसमें विश्व कप से संबंधित बेटिंग शामिल है) को इस प्लेटफॉर्म पर निष्पादित करना शुरू कर दिया।

शुल्क संरचना को भी समायोजित किया गया है। रॉबिनहुड वर्तमान में उपयोगकर्ताओं से प्रति अनुबंध अधिकतम 1 सेंट का शुल्क लेता है, और एक अतिरिक्त शुल्क जो कार्यान्वयन प्लेटफॉर्म के आधार पर भिन्न होता है—यदि ऑर्डर अभी भी कलशी को भेजा जाता है, तो कलशी प्रति अनुबंध 1 सेंट अतिरिक्त शुल्क लेता है।

परिणामस्वरूप दोनों कंपनियों के बीच निर्भरता स्पष्ट रूप से कम हो गई है। आर्टेमिस डेटा के अनुसार, रॉबिनहुड के ऑर्डर का कलशी के व्यापार आयतन में हिस्सा पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में लगभग 50% से घटकर इस वर्ष के दूसरे तिमाही में 17.5% हो गया है।

डैन डोलेव का मानना है कि रोथेरा का उपयोग करने से रॉबिनहूड को 'प्रेडिक्शन मार्केट बिजनेस पर अधिक नियंत्रण' प्राप्त होगा। लेकिन वह यह भी बताते हैं कि चूंकि रॉबिनहूड को अपने उपयोगकर्ताओं को प्रोत्साहन देना होगा, इसलिए दोनों मॉडलों के बीच मुनाफे का अंतर बहुत ज्यादा नहीं होगा।

Industry landscape: Kalshi remains the leader, with competitors entering the market

हालांकि रॉबिनहुड का तेजी से विकास हो रहा है, लेकिन भविष्यवाणी बाजार में कलशी की प्रमुखता अभी भी अटूट है। आर्टेमिस डेटा के अनुसार, कलशी का जून 2024 का मासिक नाममात्र व्यापार आयोजन लगभग 330 अरब डॉलर था, पॉलीमार्केट का 140 अरब डॉलर, और रोथेरा (जो रॉबिनहुड और कुछ मार्केट मेकर्स के लिए लेन-देन संचालित करता है) का 21 अरब डॉलर।

आय के मामले में, कलशी की वार्षिक आय इस वर्ष जून तक 20 अरब डॉलर से अधिक हो गई, जो पिछले नवंबर की तुलना में लगभग तीन गुना की वृद्धि है। इसके विपरीत, पॉलीमार्केट की हालिया वृद्धि दर में स्पष्ट रूप से मंदी आई है।

रोबिनहुड के अलावा भी कई अन्य प्रतिभागी हैं। कॉइनबेस ने इस साल भी भविष्यवाणी बाजार में प्रवेश किया है, जिसकी दूसरे तिमाही में वार्षिक आय 1 अरब डॉलर से अधिक थी, हालांकि विशिष्ट तिमाही आंकड़े उपलब्ध नहीं कराए गए हैं, और वर्तमान में यह एक छोटा प्रतिभागी ही है।

प्रेडिक्शन मार्केट्स की समृद्धि के साथ नियामक स्तर पर अनिश्चितता भी जुड़ी हुई है। कई राज्यों ने प्रेडिक्शन मार्केट प्लेटफॉर्म्स के खिलाफ मुकदमा दायर किया है, जिसमें उन्हें अनरजिस्टर्ड गेमिंग ऐप्स के रूप में संचालित करने का आरोप लगाया गया है।

इसी बीच, संघीय नियामक संस्था संयुक्त राज्य अमेरिका कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) ने भविष्यवाणी बाजारों पर नियामक अधिकार का दावा किया है और उन्हें जुए के बजाय वित्तीय व्युत्पन्न के रूप में परिभाषित किया है। इन दोनों परिभाषाओं के बीच कानूनी तनाव अभी तक स्पष्ट नहीं हुआ है।