रॉबिनहुड एक फंड लॉन्च करने की योजना बना रहा है जो रिटेल निवेशकों को वाई कम्बाइनेटर से जुड़े 80 निजी कंपनियों तक पहुँच प्रदान करेगा। यह वेंचर कैपिटल-शैली के निवेश को सार्वजनिक बाजारों में लाता है।
इस अवसर के साथ एक महत्वपूर्ण सीमा है। निवेशक स्टार्टअप्स के स्वयं के शेयर नहीं रखेंगे। इसके बजाय, वे एक क्लोज्ड-एंड फंड में शेयर खरीदेंगे, जिसका मूल्य अंतर्गत निजी कंपनी पोर्टफोलियो पर निर्भर करेगा।
रॉबिनहुड वेंचर निवेश को स्टॉक बाजार में लाता है
Robinhood Ventures Fund II [RVII] को 13 अगस्त को न्यू यॉर्क स्टॉक एक्सचेंज पर RVII टिकर के तहत ट्रेडिंग शुरू करने की उम्मीद है। इसकी प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग मूल्य $25 प्रति शेयर होगा।
रॉबिनहुड ग्राहक 12 अगस्त तक आईपीओ शेयरों का अनुरोध कर सकते हैं, हालांकि ऑफरिंग एसईसी के अपने पंजीकरण बयान के प्रभावी फाइलिंग पर निर्भर करती है।
इस फंड का लक्ष्य अधिकतम $200 मिलियन जुटाना है और वर्तमान में 80 प्रारंभिक और विकास चरण की निजी कंपनियों में निवेश का अवसर प्रदान करता है।
इसकी निवेश रणनीति उन व्यवसायों पर केंद्रित है जिन्होंने Y Combinator में भाग लिया है या जिनकी स्थापना उन उद्यमियों द्वारा की गई है जिन्होंने एक्सेलेरेटर पूरा किया है।
पारंपरिक वेंचर कैपिटल फंड्स के विपरीत, RVII को सार्वजनिक बाजार निवेशकों के लिए डिज़ाइन किया गया है। यह भागीदारी को प्रमाणित निवेशकों तक सीमित नहीं करता है और न्यूनतम निवेश रकम का निर्दिष्टीकरण नहीं करता है।
लेकिन यह बात: निवेशक शुरुआती उद्यमों के नहीं, बल्कि फंड के मालिक होते हैं
हालाँकि RVII निजी कंपनियों के प्रति एक्सपोजर प्रदान करता है, निवेशक अपने स्टार्टअप्स के प्रत्यक्ष मालिकाना हिस्सेदारी प्राप्त करने के बजाय फंड के शेयर्स खरीद रहे हैं।
RVII एक बंद-अंत व्यावसायिक विकास कंपनी के रूप में संरचित है, जिसका अर्थ है कि यह एक निश्चित संख्या में शेयर जारी करती है जो NYSE पर व्यापार करते हैं।
इससे निवेशकों को स्टॉक मार्केट के माध्यम से एक संभावित निकास मिलता है, लेकिन इससे ऐसे जोखिम भी शामिल होते हैं जो सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनियों के अधिग्रहण से भिन्न होते हैं।
फंड आवेदन पर शेयर रिडीम नहीं करेगा। जो निवेशक बाहर निकलना चाहते हैं, उन्हें एक्सचेंज पर अपने होल्डिंग्स बेचने होंगे, जहाँ मार्केट कीमत अंतर्निहित पोर्टफोलियो के मूल्य से ऊपर या नीचे ट्रेड हो सकती है।
निजी कंपनियों का मूल्यांकन करना भी अतिरिक्त चुनौतियाँ पेश करता है क्योंकि वे सामान्यतः सार्वजनिक रूप से व्यापार करने वाली कंपनियों की तुलना में काफी कम वित्तीय जानकारी प्रकट करते हैं।
इसके अलावा, यह गारंटी नहीं है कि पोर्टफोलियो कंपनियाँ अपने मूल्य में वृद्धि करने वाले फंडिंग राउंड, अधिग्रहण या प्रारंभिक सार्वजनिक प्रस्तुतियाँ पूरी करेंगी।
शुल्क निवेशकों के रिटर्न को कम कर सकते हैं
RVII, नेट संपत्ति का 2% वार्षिक प्रबंधन शुल्क रॉबिनहुड वेंचर्स को भुगतान करेगा।
परामर्शदाता को पूर्व हानियों, अवमूल्यन और पूर्व प्रोत्साहन भुगतानों की गणना के बाद योग्य वास्तविक रूप से प्राप्त पूंजी लाभ का 20% भी प्राप्त होगा।
धन के व्यक्तिगत निवेशों के प्रति उसकी अवलोकन की विधि के आधार पर, निवेशकों को अंतर्निहित निजी निवेश उपकरणों द्वारा लगाए गए लागतों को भी वहन करना पड़ सकता है।
रॉबिनहुड ने यह भी नोट किया है कि वाई कॉम्बिनेटर ने अपने नाम के उपयोग की अनुमति दी है, लेकिन इस फंड का समर्थन, प्रशंसा या प्रबंधन नहीं करता है।
निवेशकों के लिए इसका क्या अर्थ है?
RVII रिटेल निवेशकों को जब तक कंपनियाँ सार्वजनिक नहीं हो जातीं, तब तक निजी कंपनियों में निवेश का अवसर प्रदान करके वेंचर-शैली के निवेश को अधिक सुलभ बना सकता है।
हालाँकि, निवेशकों को इस उत्पाद को यू कॉम्बिनेटर स्टार्टअप्स में शेयर खरीदने का सीधा तरीका नहीं, बल्कि एक सूचीबद्ध निवेश फंड के रूप में देखना चाहिए।
यह अंतर मालिकाना अधिकारों, तरलता, मूल्यांकन और शुल्कों को प्रभावित करता है, जिससे RVII एक सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनी में शेयर रखने से मूलभूत रूप से भिन्न है।
अंतिम सारांश
- रॉबिनहुड का RVII फंड एक सार्वजनिक रूप से व्यापारित बंद-अंत फंड के माध्यम से रिटेल निवेशकों को 80 Y Combinator-संबद्ध निजी कंपनियों का अप्रत्यक्ष एक्सपोजर प्रदान करेगा।
- निवेशक शुरुआती कंपनियों के बजाय फंड में शेयर रखेंगे, जबकि प्रबंधन शुल्क, प्रोत्साहन शुल्क और कुल संपत्ति के मूल्य के लिए संभावित छूट या प्रीमियम अतिरिक्त जोखिम जोड़ते हैं।