भारतीय रिजर्व बैंक की उम्मीद है कि वह मुद्रास्फीति की चिंताओं के बीच दरों को स्थिर रखेगा

भारत की केंद्रीय बैंक इस हफ्ते अपने हाथ जोड़े रखने वाली है। भारतीय रिजर्व बैंक की मौद्रिक नीति समिति 3-5 अगस्त को बैठक करेगी, और अधिकांश सहमति यह है कि बेंचमार्क रेपो दर 5.25% पर ही रहेगी, जहां यह दिसंबर 2025 से बंद है।

जून 2026 की MPC बैठक में, नीति निर्माताओं ने FY27 के लिए उपभोक्ता मूल्य सूचकांक मुद्रास्फीति का अनुमान 4.6% से बढ़ाकर 5.1% कर दिया। इसी समय, उन्होंने GDP वृद्धि अनुमान को 6.9% से घटाकर 6.6% कर दिया।

बढ़ती कच्चे तेल की कीमतें मुख्य कारण हैं। भारत अपनी लगभग 85% तेल की आयात करता है, जिसका अर्थ है कि वैश्विक ऊर्जा सदमे घरेलू अर्थव्यवस्था पर एक फ्रेट ट्रेन की तरह प्रभाव डालते हैं। रुपया भी दबाव में रहा है, जिससे ये आयात और अधिक महंगे हो गए हैं।

दिसंबर 2024 में शक्तिकांत दास के उत्तराधिकारी बने गवर्नर संजय मल्होत्रा ने "उदासीन" मौद्रिक नीति का रुख बनाए रखा है, जिससे बाजार की स्थिति के आधार पर संभावित समायोजनों के लिए विकल्प खुले रहते हैं।

RBI ने इस बैठक के संदर्भ में क्रिप्टोकरेंसी या डिजिटल संपत्तियों को संबोधित नहीं किया है। लेकिन अप्रत्यक्ष प्रभाव वास्तविक हैं। भारतीय खुदरा निवेशक वैश्विक स्तर पर सबसे बड़े क्रिप्टो ट्रेडिंग आबादी में से एक हैं। जब घरेलू ब्याज दरें उच्च बनी रहती हैं और मुद्रास्फीति की अपेक्षाएं बढ़ती हैं, तो बिटकॉइन जैसे अनुत्पादी संपत्तियों को रखने की संधि लागत बढ़ जाती है। क्रिप्टो में जाने की संभावना वाली राशि, 5% से अधिक रिटर्न वाले बैंक डिपॉज़िट या सरकारी बॉन्ड में ही रह जाती है।

जीडीपी वृद्धि को 6.9% से घटाकर 6.6% कर दिए जाने से संकेत मिलता है कि अर्थव्यवस्था की गति कम हो रही है। आपूर्ति श्रृंखला के विघटन और वैश्विक अनिश्चितताएँ इस धीमापन में योगदान दे रही हैं।

MPC का निर्णय 5 अगस्त को सुबह 10:00 बजे IST पर घोषित किया जाएगा। मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण और विकास के पथ के बारे में गवर्नर मल्होत्रा की साथ की टिप्पणी को टोन में किसी भी परिवर्तन के लिए ध्यान से विश्लेषित किया जाएगा।