भारतीय रिजर्व बैंक ने रुपये को आगे गिरने से रोकने के लिए विदेशी विनिमय बाजार में सिर्फ $7 बिलियन डाल दिए। 24-25 जुलाई के दौरान हुई इस हस्तक्षेप ने हाल के महीनों में आरबीआई द्वारा किए गए सबसे बड़े प्रत्यक्ष मुद्रा समर्थनों में से एक का प्रतिनिधित्व किया है।
रुपया अमेरिकी डॉलर के खिलाफ 97 के आसपास तैर रहा था, जो रिकॉर्ड निम्न स्तर के करीब पहुंच रहा था, जिससे केंद्रीय बैंक असहज हो गया और उसने अपना युद्ध खजाना खोल दिया। संदर्भ के लिए, RBI के यह मानने से पहले कि पर्याप्त हो गया है, महीने के केवल जुलाई में ही मुद्रा लगभग 2% कमजोर हो चुकी थी।
रुपये के गिरने का कारण क्या है
भारत की मुद्रा के खिलाफ तीन शक्तियाँ साजिश कर रही हैं। बढ़ती कच्चे तेल की कीमतें मुख्य हैं, क्योंकि भारत अपने अधिकांश तेल का आयात करता है और इसके लिए डॉलर में भुगतान करता है। इससे रुपये पर निरंतर बिक्री का दबाव पड़ता है।
फिर विदेशी पोर्टफोलियो बाहर निकास है। अंतरराष्ट्रीय निवेशक भारतीय बाजारों से पूंजी निकाल रहे हैं, जिसका मतलब है कि बाहर निकलते समय रुपये को डॉलर और यूरो में बदल रहे हैं। अधिक बिक्री दबाव।
और अंत में, अमेरिकी डॉलर स्वयं अत्यधिक मजबूत रहा है, जिससे लगभग हर उभरते बाजार की मुद्रा, केवल रुपये ही नहीं, के लिए जीवन कठिन हो गया है।
देश के विदेशी विनिमय भंडार लगभग 689 अरब डॉलर पर हैं, जिससे आरबीआई के पास यदि आवश्यकता हो तो मुद्रा की रक्षा जारी रखने के लिए पर्याप्त सामग्री है।
यह RBI के लिए भी एक नया खेल नहीं है। केंद्रीय बैंक ने अगस्त 2025 में $7.7 बिलियन की शुद्ध बिक्री की थी, और पूरे वर्ष भर स्पॉट और ऑफशोर नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड (NDF) बाजारों में रणनीतियाँ अपनाई हैं।
क्रिप्टो कोण जिसे भारत नजरअंदाज कर रहा है
पूरे संचालन के दौरान, भारत के मुद्रा उपकरण के हिस्से के रूप में क्रिप्टोकरेंसी संपत्ति या डिजिटल टोकन की कोई चर्चा नहीं हुई। RBI ने निजी क्रिप्टोकरेंसी और स्टेबलकॉइन के खिलाफ कठोर प्रतिबंध का रुख बनाए रखा है, भले ही यह इस साल काफी पीछे रह गए फ़िएट मुद्रा की रक्षा के लिए अरबों डॉलर खर्च कर रहा है।
मौजूदा क्रिप्टो परितंत्र के साथ जुड़ने के बजाय, आरबीआई अपनी स्वयं की केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा पहल, ई-रुपये को आगे बढ़ाता रहता है।
इसका निवेशकों के लिए क्या अर्थ है
पारंपरिक विदेशी मुद्रा व्यापारियों और उभरते बाजार निवेशकों के लिए, आरबीआई की हस्तक्षेप एक स्पष्ट संकेत भेजता है: केंद्रीय बैंक के पास वर्तमान स्तरों के आसपास एक रेखा है और इसे बचाने के लिए वह भारी खर्च करने को तैयार है।
अगले सप्ताहों में व्यापारियों को कच्चे तेल की कीमतों और यूएस फेडरल रिजर्व की नीति संकेतों पर नजर रखनी चाहिए, क्योंकि ये दो कारक यह निर्धारित करेंगे कि आरबीआई को एक और कई अरब डॉलर की हस्तक्षेप की आवश्यकता होगी या यह हस्तक्षेप पर्याप्त समय खर्च कर दिया है ताकि मूल दबाव कम हो सकें।