क्यों Q2 की कीमत क्रिया ने बहुत कमजोर चित्र बनाया
बिटकॉइन ने तिमाही के दौरान 18.4% की गिरावट दर्ज की और जून के अंत में सितंबर 2024 के बाद पहली बार $60,000 के नीचे गिरने के बाद Q2 के समापन पर $58,551 पर बंद हुआ। कुल क्रिप्टो मार्केट कैप में 12.6% की कमी आई, जिससे लगभग $304.8 अरब का नुकसान हुआ और $2.1 ट्रिलियन के पास पहुँच गया। संबंधित समाचार के लिए, Trump-linked Bitcoin Firm Faces Market Volatility Challenges देखें।
फंड प्रवाह ने निराशा को गहरा दिया। अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETF ने तिमाही के दौरान $4.9 बिलियन का शुद्ध बाहरी प्रवाह दर्ज किया, जो एक लगातार निकास था जिसने निवेशक मनोबल पर भारी प्रभाव डाला, भले ही हेडलाइन की कीमत स्तरों ने अधिकतर ध्यान आकर्षित किया।
बहिर्वाह का दबाव आंशिक नहीं, बल्कि निरंतर रहा। 6 मई से 30 जून तक, 41 ट्रेडिंग सत्रों में से 39 में ETF उत्पाद नकारात्मक रहे, जिससे उस अवधि में लगभग $8.9 अरब का नुकसान हुआ, CoinGape ने रिपोर्ट किया।
गिरती कीमतों और स्थिर निकासी का यह संयोजन पिछले कमजोरी के अवधियों को दोहराता है, जिसमें बिटकॉइन $64,000 से नीचे गिरा और $87 मिलियन का लिक्विडेशन ट्रिगर हुआ। महत्वपूर्ण अंतर यह है कि कीमत गतिविधि और फंड प्रवाह बाजार की स्थिति का वर्णन करते हैं, न कि नेटवर्क या इस पर बन रहे उद्योग की मूलभूत स्थिति।
भावना निकास को दर्शाती है। प्रेस समय तक, डर और लालच सूचकांक 27 पर था, जो “डर” के क्षेत्र में स्थित था, जबकि बिटकॉइन $64,365 के निकट व्यापार कर रहा था।
किन क्रिप्टो मूलभूत बातों ने द्वितीय तिमाही में आगे बढ़ना जारी रखा
यहाँ बुनियादी बातें नेटवर्क और उसके चारों ओर के उद्योग अवसंरचना की मापने योग्य स्वास्थ्य का अर्थ रखती हैं: माइनिंग सुरक्षा, प्रबंधित जमा संपत्तियाँ, और संस्थानों द्वारा स्टेबलकॉइन में जोड़ी जा रही भुगतान व्यवस्थाएँ, दिन-प्रतिदिन के टोकन मूल्य के बजाय।
नेटवर्क सुरक्षा मजबूत हुई, जबकि कीमतें गिरी। द्वितीय तिमाही में बिटकॉइन माइनिंग हैशरेट 9.6% की वृद्धि के साथ 992M TH/s हो गया, जो एक संकेत है कि माइनर्स ने कम आय के पृष्ठभूमि के बावजूद क्षमता जारी रखी।
यह लचीलापन उस क्षेत्र के इतिहास के संदर्भ में उभरकर आता है, जहां अवरोहण के दौरान माइनर्स को कठिनाइयों का सामना करना पड़ता है, जैसे जब Poolin ने चैप्टर 11 दिवालियापन का आवेदन किया। कीमत में कमी के दौरान हैशरेट में वृद्धि यह सुझाव देती है कि संचालक नेटवर्क के सुरक्षा बजट के लिए स्थिति बना रहे थे, न कि पीछे हट रहे थे।
कस्टडी ने अपनी स्थिति भी बनाए रखी। तिमाही निकासी के $4.9 बिलियन के बावजूद, कुल स्पॉट बिटकॉइन ETF के प्रबंधित संपत्ति $105.4 बिलियन पर लगभग स्थिर रही, जिससे यह इंगित होता है कि निकासी पुनर्मूल्यांकन और रोटेशन को दर्शाती हैं, अधिक नहीं कि इस उपकरण से संरचनात्मक रूप से बाहर निकलना।
संस्थागत भुगतान अवसंरचना सबसे अधिक दृश्यमान रूप से विकसित हुई। मास्टरकार्ड ने ऑन-चेन भुगतानों को फ़िएट रेल्स से जोड़ने के लिए स्टेबलकॉइन प्लेटफॉर्म BVNK को अधिग्रहण करने की एक निश्चित समझौते की घोषणा की, जिसमें $1.8 बिलियन शामिल हैं, जिसमें $300 मिलियन की शर्तों पर भुगतान भी शामिल हैं।
हम उम्मीद करते हैं कि अधिकांश वित्तीय संस्थान और फिनटेक समय के साथ डिजिटल मुद्रा सेवाएं प्रदान करेंगे।
— जॉर्न लैम्बर्ट, मास्टरकार्ड, अधिग्रहण घोषणा
हालांकि, स्टेबलकॉइन की स्थिति समान रूप से बुलिश नहीं थी। जबकि CoinGape ने एक एकल स्रोत के अनुसार, जिसकी यहां स्वतंत्र रूप से पुष्टि नहीं की गई, कहा कि स्टेबलकॉइन बाजार पूंजीकरण एक रिकॉर्ड $323 अरब तक पहुंच गया, CoinGecko की Q2 रिपोर्ट में कुल स्टेबलकॉइन बाजार पूंजीकरण में 1.6% की कमी हुई, जो $305.1 अरब हो गया, जो Q3 2023 के बाद पहली तिमाही में कमी है।
Q2 डाइवर्जेंस पूरे साइकिल के लिए क्या अर्थ रख सकता है
इस तिमाही ने बाजार स्थिति और निर्माण गतिविधि के बीच एक स्पष्ट विभाजन छोड़ा। कीमतें और ETF प्रवाह खराब हो गए, जबकि हैशरेट, कॉस्टडी शेष और भुगतान अवसंरचना विपरीत दिशा में बढ़ी।
व्यापारिक मामले में नियामक समय सीमा जोड़ दी गई। कॉइनगेप ने पृष्ठभूमि को समर्थक के रूप में प्रस्तुत किया क्योंकि GENIUS अधिनियम कार्यान्वयन में आ गया और MiCA ने जुलाई 1 की संगति सीमा को पूरा कर लिया, जिन विकासों का अनुसरण क्रिप्टो समूह सीनेट को CLARITY अधिनियम पर विचार करने के लिए आह्वान कर रहे हैं।
इससे 18.4% की कीमत में कमी या उस दबाव को उलटा नहीं जा सकता जिसने बिटकॉइन को टेक स्टॉक्स के साथ नीचे खींचा। यह यह सुझाव देता है कि Q2 के दौरान कमजोर कीमतें उसी अवधि में नेटवर्क और उद्योग की प्रगति को अमान्य नहीं करती हैं।
अगले चरण के लिए खुला प्रश्न यह है कि क्या निवेशकों का ध्यान धारा-आधारित बिक्री में कमी के बाद फिर से उन मूलभूत बातों की ओर जाएगा। ETF AUM $105.4 बिलियन पर स्थिर, हैशरेट रिकॉर्ड स्तरों के करीब, और मास्टरकार्ड द्वारा स्टेबलकॉइन रेल्स के लिए प्रतिबद्धता के साथ, भावना “डर” में रहते हुए भी उस परिवर्तन के लिए कच्चे माल तैयार हैं।
उपयोग के लिए छूट: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और वित्तीय या निवेश सलाह का प्रतिनिधित्व नहीं करता है। क्रिप्टोकरेंसी और डिजिटल संपत्ति बाजार में उल्लेखनीय जोखिम होता है। निर्णय लेने से पहले हमेशा अपनी खुद की शोध करें।