लेखक: क्लॉड, शेनचाओ टेकफ्लो
शेनचाओ का परिचय: क्रिप्टो समुदाय में बहुत चर्चित "कॉइन-स्टॉक एकीकरण (मेमेफी)" की कहानी अंततः सबसे बड़े टोकन लॉन्च प्लेटफॉर्म पर असली हो गई है।
9 सितंबर को, Pump.fun पर Custom Pairs (कस्टम जोड़ी) लॉन्च हुए। नए कॉइन की कीमतें अब केवल SOL और USDC तक सीमित नहीं हैं, बल्कि टोकनाइज्ड अमेरिकी स्टॉक, प्रमुख क्रिप्टो और धातुओं तक विस्तारित हो गई हैं, जिनमें कुल 93 अस्तित्व हैं। इसका मतलब है कि अगर आप नास्डैक (NVDA) के खिलाफ एक मेम कॉइन बनाते हैं, तो आपका कॉइन नास्डैक के माइक्रो-ऑर्डर बुक के साथ हिलता है। हालाँकि Robinhood Chain ने पहले ही जुलाई में टोकनाइज्ड स्टॉक DEX के व्यापार आयतन को बढ़ाया था, लेकिन Pump.fun ने इस बार सीधे "कॉइन जनरेशन पोर्ट" से ट्रैफिक का पाइप जोड़ दिया है। हालाँकि पहले दिन के प्रदर्शन से पता चलता है कि कार्यक्षमता काम कर रही है, लेकिन ऑर्डर बुक अभी भी पतली है, और असली पैसा अभी देख रहा है।
कॉइन के बदले "चिप्स" मिले: नए कॉइन सीधे स्टॉक के उतार-चढ़ाव के साथ बढ़ते हैं
पिछले छह महीनों में, Pump.fun पर एक कुत्ता जारी करने पर, यूनिवॉर्सल कर्व का विपक्ष सदैव SOL या USDC होता था। अब, टेबल पर बेटिंग के चिप्स बदल गए हैं।
9 सितंबर को दोपहर को, Pump.fun ने धारा फॉर्म में कीमत स्तंभ को खोल दिया। कोई भी नए मुद्रा के साथ, नई मुद्रा को ट्रेडेबल स्टॉक, एनकैप्सुलेटेड BTC, एनकैप्सुलेटेड ETH, यहां तक कि चांदी और सोने के साथ जोड़ सकता है।
Pump.fun ने पहले 20 अमेरिकी स्टॉक की कीमतों की घोषणा की है, जिसमें बोइंग (BA), अलीबाबा (BABA), डेल (DELL), न्वाडा (NVDA), टेस्ला (TSLA) आदि शामिल हैं। कुल मिलाकर 93 असेट्स की कीमतें प्लेटफॉर्म पर उपलब्ध हैं।
यह सिर्फ एक यूआई बदलने की बात नहीं है, यह सीधे मीम कॉइन के मूल्य निर्धारण के आधार और व्यापार गति को बदल देता है। आपके टूडॉग कॉइन को केवल समुदाय के भावनात्मक खरीददारी का सामना करना ही नहीं है, बल्कि नींव के संपत्ति (जैसे NVDA) के अमेरिकी स्टॉक ट्रेडिंग समय के वास्तविक उतार-चढ़ाव का भी सामना करना है।
असेट पाइपलाइन पूरा करें: टिकट Backpack के पास है, Sunrise क्रॉस-चेन के लिए जिम्मेदार है
आप पूछ सकते हैं, ऑन-चेन पर इतने सारे वास्तविक NVIDIA और Tesla कहाँ से आए? इसके पीछे तीन संस्थानों द्वारा एक कानूनी चैनल बनाया गया है।
इन 20 नए अमेरिकी स्टॉक टोकन के वास्तविक जारीकर्ता, पारंपरिक ब्रोकरेज कंपनियों के अनुपालन मार्ग का पालन करने वाली Backpack Securities हैं। निवेशकों को DTCC द्वारा स्थानांतरित, वास्तविक शेयरधारण और लाभांश के अधिकार वाले संपत्ति प्राप्त होते हैं।
नीचे के संपत्ति के साथ, नीचे की प्रोटोकॉल सनराइज़ Wormhole की क्रॉस-चेन ट्रांसफर क्षमता (NTT) का उपयोग करके इन स्टॉक टोकन को Solana नेटवर्क में "डालती" है और पहले दिन प्रारंभिक तरलता प्रदान करती है।
इस लेआउट में, Pump.fun स्टॉक जारी नहीं करता है और कोई कम्प्लायंस ऑडिट नहीं करता है (आधिकारिक रूप से दस्तावेज़ में लिखा गया है कि "लिस्टिंग का अर्थ समर्थन या बेस लेयर की ऑडिट नहीं है"), यह केवल अपनी ट्रैफ़िक और जॉइंट कर्व को बेचता है।
कॉइन लॉन्चर का मार्मिक आकर्षण: कमीशन सीधे NVDA प्राप्त करें
इस नए पाइपलाइन की लोकप्रियता बढ़ाने के लिए, Pump.fun ने फीस संरचना में गंभीरता से कदम उठाया है और बिटकॉइन जारी करने वाले Dev (निर्माता) को एक अत्यंत आकर्षक लाभ का वादा किया है।
नियम सरल हैं: प्रोजेक्ट ऑनर 0.05% से 1% तक का ट्रेडिंग फीस सेट कर सकते हैं, और यह फीस आपके "क्वोट एसेट" में सेटल होती है। सबसे सीधा उदाहरण: अगर आप NVDA के साथ एक टोकन जारी करते हैं, तो जब तक पूल में कोई ट्रेडिंग करता है, आपके वॉलेट में सीधे NVDA (निवाडा स्टॉक) प्राप्त होता है।
क्रिएटर्स को पैसा देने के अलावा, प्रोटोकॉल स्वयं भी भारी रूप से कमाई कर रहा है। Custom Pairs द्वारा उत्पन्न सभी संबंधित आय का 50% $PUMP के प्रोग्रामेटिक रिडीम और डिस्ट्रक्शन कॉन्ट्रैक्ट में जाता है।
कठोर सच्चाई: ऑर्डर बुक बहुत पतली है, निवेशक अभी भी देख रहे हैं
“कॉइन-स्टॉक पेयरिंग” इस क्षेत्र में वास्तव में नया नहीं है। इस साल जुलाई में ही, रॉबिनहुड चेन ने टोकनाइज्ड स्टॉक पर आधारित मीम ट्रेडिंग के माध्यम से लगभग 30 मिलियन डॉलर की दैनिक DEX ट्रेडिंग वॉल्यूम पैदा की, जिससे सोलाना की एक्सचेंज पर प्रदर्शन को पीछे छोड़ दिया गया। इससे पहले, रेयडियम पर निवर्डिया से जुड़े कई अनौपचारिक मीम पूल पहले से ही मौजूद थे।
Pump.fun अब अपनी जारीकरण के एकाधिकार का उपयोग करके, बाहर फैली हुई सभी “कॉइन-शेयर एकीकरण” तरलता को एकीकृत करना चाहता है।
लेकिन नारे तो बहुत जोर से लगाए जा रहे हैं (गहरी तरलता का दावा किया जा रहा है), जबकि वास्तविक ऑर्डर बुक बहुत सच्ची है। फीचर लॉन्च के पहले दिन, Pump.fun के क्वोटेशन सेलेक्टर को खोलने पर, इन नए टिकर्स की गहराई SOL और USDC की तुलना में काफी कम है। सबसे अधिक गहरी एनकैप्सुलेटेड ETH (लगभग 3.07 मिलियन डॉलर) है, जबकि जैसे Nvidia (लगभग 1.13 मिलियन डॉलर) और Tesla (लगभग 830,000 डॉलर) जैसे लोकप्रिय स्टॉक्स की प्रदर्शित गहराई मात्र ही एक मिलियन से ऊपर है।
अधिक दिलचस्प बात यह है कि लॉन्च के 20 मिनट के भीतर सबसे पहले बनी Custom Pair पर, लोग अभी भी शेयर्स को ऑफर करने का साहस नहीं कर रहे थे, बल्कि उन्होंने बिटकॉइन (wBTC) को सुरक्षित रूप से बताया, जिसका एकल पूल रिजर्व केवल 3000 डॉलर के आसपास था।
Summary
इश्यू बॉल अब एंकर्ड हो चुका है। स्टॉक टोकन के कॉलेटरल, रिडीम्पशन और डिविडेंड के लिए Backpack जिम्मेदार है, Pump.fun को सिर्फ उस कर्व प्रदान करने वाले ट्रैफिक ब्लैकहोल के रूप में आराम से काम करना है।
अब एकमात्र अनुत्तरित प्रश्न यह है: बाजार के सबसे उत्साही स्पेक्युलेटर्स, वास्तव में अपनी टूथगू लिक्विडिटी को इन ठंडे स्टॉक टोकन में बंद करने को तैयार हैं?
जब DJT, NVDA के लिए एक टोकन बाहर आएगा, तो सोलाना पर फंड की गति पूरी तरह से बदल जाएगी।