पॉलीमार्केट, जो राष्ट्रपति चुनावों से लेकर मौसम पैटर्न तक के बारे में लोगों को बेट लगाने के लिए सबसे अधिक जाना जाता है, अभी पारंपरिक वित्त के क्षेत्र में एक तेज़ मोड़ ले चुका है। इसका नया पर्प प्लेटफ़ॉर्म, जो 3 सितंबर को लाइव हुआ, बिटकॉइन से लेकर कच्चे तेल और स्पेसएक्स शेयर्स तक के संपत्तियों पर पर्पेचुअल फ़्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट प्रदान करता है।
यह कदम Polymarket को Kalshi के सीधे प्रतिस्पर्धी बना देता है, जो एक नियमित अमेरिकी पर्पेचुअल WTI क्रूड ऑयल कॉन्ट्रैक्ट के लिए अपना स्वयं का नियामक फाइलिंग तैयार कर रहा है। दो बहुत अलग प्लेटफॉर्म, दो बहुत अलग नियामक खेल, दोनों एक ही पुरस्कार की ओर दौड़ रहे हैं: एक ऐसा डेरिवेटिव बाजार जो कभी सोता नहीं।
पॉलीमार्केट पर्प्स वास्तव में क्या प्रदान करता है
प्रारंभिक सूची में नौ बाजार शामिल हैं: BTC, ETH, SOL, सोना, चांदी, WTI कच्चा तेल, S&P 500, Nasdaq 100, और SpaceX के शेयर (SPCX टिकर के तहत व्यापार)। अंतर्राष्ट्रीय उपयोगकर्ता 20x लेवरेज के साथ व्यापार कर सकते हैं।
परपेचुअल फ़्यूचर्स पारंपरिक फ़्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स से अलग तरह से काम करते हैं। इसमें कोई समाप्ति की तारीख नहीं होती, कोई रोलओवर का परेशानी नहीं होती। इसके बजाय, पोज़ीशन्स अनिश्चित काल तक खुली रहती हैं, जिन्हें नियमित भुगतानों के माध्यम से फंड किया जाता है, जो कॉन्ट्रैक्ट की कीमत को अंतर्निहित संपत्ति के साथ जोड़े रखते हैं।
Polymarket इस प्लेटफॉर्म को दो बिक्री बिंदुओं पर प्रस्तुत कर रहा है: सबसे गहरी तरलता और उपलब्ध सबसे कम शुल्क।
एक प्रमुख सावधानी: अमेरिकी उपयोगकर्ताओं को पूरी तरह से बाहर कर दिया गया है। पॉलीमार्केट का 2022 में कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग आयोग के साथ निपटान अभी भी लंबी छाया डाल रहा है, जिससे प्लेटफ़ॉर्म को अमेरिकी ट्रेडर्स को सेवा देने से रोक दिया गया है।
कलशी का कोण
कलशी इसी बाजार की ओर विपरीत दिशा से अग्रसर हो रहा है। बजाय विदेश में लॉन्च करने और अमेरिकीयों को बाहर रखने के, कलशी एक नियमित अमेरिकी पर्प WTI कच्चे तेल के अनुबंध के लिए CFTC के पास आवेदन करने की योजना बना रहा है। यदि अनुमोदित हो जाए, तो इसकी रिपोर्ट के अनुसार सप्ताह में पांच दिन, 24 घंटे प्रतिदिन व्यापार होगा, और यह एक नियमित अमेरिकी एक्सचेंज पर पहला तेल पर्प्स कॉन्ट्रैक्ट बन सकता है।
क्यों भविष्यवाणी बाजार एक्सचेंज बनना चाहते हैं
पॉलिमार्केट का घटना-आधारित अनुबंधों से निरंतर मूल्य ट्रैकिंग डेरिवेटिव्स पर स्विच करना केवल एक उत्पाद विस्तार से अधिक है। घटना बाजार स्वभाव से अल्पकालिक होते हैं। एक चुनाव होता है, बेटिंग का निर्णय लिया जाता है, और बाजार गायब हो जाता है। दूसरी ओर, परपेचुअल फ़्यूचर्स 24x7, अनंत काल तक ट्रेडिंग गतिविधि और शुल्क पैदा करते हैं।
हाइपरलिक्विड जैसे प्लेटफॉर्म्स ने पहले ही कच्चे तेल के परपेचुअल्स में महत्वपूर्ण ट्रेडिंग मात्रा की रिपोर्ट कर दी है, जिससे साबित होता है कि इन उत्पादों की मांग मौजूद है और बढ़ रही है।
स्पेसएक्स के शेयर्स को पॉलीमार्केट द्वारा शामिल किया जाना विशेष रूप से ध्यान देने योग्य है। स्पेसएक्स एक निजी कंपनी बनी हुई है, जिसका अर्थ है कि अधिकांश रिटेल निवेशकों के पास इसके मूल्यांकन तक पहुँच पाने का कोई सीधा तरीका नहीं है। स्पेसएक्स से जुड़ा एक परपेचुअल फ़्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट, एक ऐसी कंपनी के लिए एक कृत्रिम सार्वजनिक बाजार बनाता है जो जानबूझकर निजी बनी हुई है।