पैन्टेरा साझेदार: ब्लॉकचेन AI एजेंट्स के लिए अनिवार्य मार्ग है

मूल लेखक: पॉल वेरादिट्टाकित, पैन्टेरा कैपिटल के साझेदार

सैर्श, फोरसाइट न्यूज

सारांश

• AI और ब्लॉकचेन चार मुख्य स्तंभों के आसपास एकीकृत हो रहे हैं: भुगतान निपटान, पहचान प्रणाली, खुली प्रणालियाँ, संसाधन समाहरण। चारों क्षेत्रों में पहले ही व्यावसायिक रूप से लागू परियोजनाएँ मौजूद हैं, और पैंटेरा के निवेशित उद्यम सभी क्षेत्रों में उपस्थित हैं।
• दोनों की नींव का तर्क स्वाभाविक रूप से पूरक है: AI आपूर्ति की असीमित प्रचुरता का प्रतिनिधित्व करता है (विशाल सामग्री, असीमित एजेंट), जबकि ब्लॉकचेन स्वामित्व की दुर्लभता का प्रतिनिधित्व करता है (प्रमाणित स्वामित्व, ब्लॉकचेन-नेटिव क्लीयरिंग); पहला सामग्री और सेवाएँ उत्पन्न करता है, दूसरा स्वामित्व और मूल्य निपटान पूरा करता है।
• वर्तमान बाजार मूल्यांकन में स्पष्ट असंगति है: पैन्टेरा द्वारा अनुसरित दस प्रमुख AI कंपनियों का मूल्यांकन, क्रिप्टो संपत्ति के मूल्यांकन के साथ अब तक की सबसे बड़ी विभाजन दिखा रहा है, हालांकि दोनों के उद्योग के नींव गहराई से जुड़े हुए हैं।
• AI एजेंट कोई वास्तविक बैंक खाता नहीं खोलते, न ही फेडवेयर फंड ट्रांसफर या ACH क्लीयरिंग चैनल का उपयोग करते, बल्कि लिंक पर स्थिर मुद्रा के माध्यम से मशीन-स्तरीय उच्च गति के लेन-देन को पूरा करते हैं; एजेंट अर्थव्यवस्था मौजूदा संस्थाओं द्वारा लगभग कभी सेटअप नहीं किए गए ब्लॉकचेन इंफ्रास्ट्रक्चर पर बनाई जा रही है।

आज के समय विश्वभर की पूंजी AI पर ध्यान केंद्रित कर रही है, लेकिन AI केवल उद्योग परिवर्तन का आधा हिस्सा है। एक नई क्रांतिकारी तकनीकी एकीकरण, AI और ब्लॉकचेन के संगम स्थल पर धीरे-धीरे आकार ले रही है। अत्यधिक पूंजी एकीकृत और द्वितीयक बाजारों में जमा होकर AI कंपनियों के मूल्यांकन को बढ़ा रही है, जिससे कई प्रतिभूतियाँ मूल्य बुलबुले में बदल चुकी हैं; दूसरी ओर, क्रिप्टो मार्केट में मूलभूत बातें कम मूल्यांकित हैं, लेकिन यह वर्तमान लंबे समय तक चलने वाले तकनीकी परिवर्तन को स्थापित करने के लिए एक उत्कृष्ट अवसर है। इन दोनों तकनीकों का अलग-अलग विकास कठिन है, लेकिन एक-दूसरे को सशक्त बनाना ही मुख्य बात है। कई वर्षों से बाजार AI और क्रिप्टो को दो स्वतंत्र अवसरों के रूप में देखता रहा है, लेकिन मूलतः, ये दोनों एक ही उद्योग की लहर के दो अलग-अलग पहलुओं हैं।

AI ने एक पूर्णतः नया आर्थिक सामाजिक इकाई — स्वायत्त एजेंट — को जन्म दिया है। इस प्रकार के एजेंट्स को संपत्ति रखने, मूल्य का आदान-प्रदान करने और विशाल स्तर पर सहयोग करने की आवश्यकता होती है, और क्रिप्टो और ब्लॉकचेन ही एकमात्र ऐसी वित्तीय सहयोग बुनियादी ढांचा हैं जो मूल स्तर पर डिज़ाइन किए गए हैं और मानव-अमानव सामाजिक इकाइयों के लिए अनुकूलित हैं। स्वायत्त एजेंट और प्रोग्रामेटिक रोबोट पहले से ही ब्लॉकचेन-नेटिव उपयोगकर्ता बन चुके हैं, इसलिए हम यह निष्कर्ष निकालते हैं कि भविष्य में अधिकांश AI-संचालित लेनदेन श्रृंखला पर ही होंगे। AI और ब्लॉकचेन का समाहित होना Pantera की वर्तमान में सबसे अधिक आत्मविश्वास से समर्थित अनुसंधान और निवेश प्राथमिकताओं में से एक है, और टीम इस क्षेत्र में भारी मात्रा में मानव संसाधनों और पूंजी का निवेश कर रही है।

इतिहास में, दो शीर्ष तकनीकों के टकराव ने अक्सर आर्थिक विस्फोटक विकास को जन्म दिया है: भाप इंजन का रेलवे के साथ, बिजली का निर्माण उद्योग के साथ, और इंटरनेट का स्मार्टफोन के साथ। हर बार, नई तकनीकी क्षमताओं का संयोजन उपयुक्त बुनियादी ढांचे के साथ, पूरी तरह से नए आर्थिक प्रारूपों और स्थायी कंपनियों को जन्म देता है।

AI अनुमानित शून्य सीमांत लागत पर बुद्धिमत्ता, सामग्री, एजेंट और डिजिटल पहचान के बड़े पैमाने पर उत्पादन को संभव बनाता है, जिससे आपूर्ति असीमित हो जाती है; ब्लॉकचेन दुर्लभता को स्थिर करता है और सत्यापनयोग्य संपत्ति स्वामित्व, न्यूनतम विश्वास लागत के सहयोग और क्रिप्टोग्राफिक रूप से विश्वसनीय डेटा प्रदान करता है। जैसा कि डैन मोरहेड और कोस्मो जियांग ने पैनटेरा की हालिया ब्लॉकचेन शोध रिपोर्ट में बताया है, दोनों प्रौद्योगिकियों के लिए तकनीकी कौशल में अत्यधिक ओवरलैप है (दोनों गणित और ओपन सोर्स संस्कृति पर आधारित हैं), और मूलभूत तर्क पारस्परिक रूप से पूरक है: AI नए मूल्य का सृजन करता है, ब्लॉकचेन स्वामित्व को निर्धारित करता है।

पहले, YZi Labs द्वारा आयोजित कंक्रीट समिट पर, मैंने एलेक्स ओडागिउ के साथ इस मैक्रो परिवर्तन की गहन चर्चा की, जिसमें AI एजेंट्स कैसे ब्लॉकचेन के सहारे प्रोग्रामेबल ट्रस्ट, स्टेबलकॉइन और एसेट टोकनाइजेशन के व्यावहारिक मूल्य, और एजेंट इकोनॉमी के लागू होने के तालमेल पर चर्चा की गई।

Information Source:YZi Labs Fusion Summit, May 2026

AI एजेंट को मशीन की मूल वित्तीय प्रणाली के अनुकूल होना चाहिए

वर्तमान वित्तीय प्रणाली मानवों के लिए डिज़ाइन की गई है, जिसमें अनुमोदन प्रक्रिया जटिल है, पहुंच सीमित है और केंद्रीकृत मध्यस्थों पर अत्यधिक निर्भर है। वर्तमान उद्योग को स्मार्ट कैपेसिटी के लिए विशेष रूप से डिज़ाइन की गई बुनियादी ढांचे की आवश्यकता है, और ब्लॉकचेन ही इसे स्केल पर लागू करने का सर्वोत्तम समाधान है।

Trading and Payment Scenarios

लागू मामले पहले ही सत्यापित किए जा चुके हैं। OpenFX ने स्थिर मुद्रा को नींव के रूप में उपयोग किया है, जिसका वार्षिक व्यापार निपटान आयोजन 600 अरब डॉलर से अधिक है। कंपनी ने स्पष्ट रूप से कहा है: अगली पीढ़ी के उपयोगकर्ता प्राकृतिक व्यक्ति नहीं, बल्कि सॉफ्टवेयर प्रोग्राम होंगे, और अगले दशक के भीतर AI एजेंट्स विदेशी मुद्रा बाजार के सबसे बड़े व्यापारी समूह बन जाएंगे।

एजेंट्स के पास बैंक खाते खोलने, फेडवायर और SWIFT सिस्टम से जुड़ने की क्षमता नहीं है; उन्हें कम लागत वाली, 24/7 बिना पहुंच प्रतिबंध के, प्रोग्रामेटिक क्लीयरिंग को समर्थन देने वाली भुगतान श्रृंखला की आवश्यकता होती है, और यही ब्लॉकचेन का मुख्य लाभ है।

एक और प्रमुख प्रोजेक्ट, एल्केमी, जिसे वेब3 क्षेत्र का AWS माना जाता है, नवीनतम AI + क्रिप्टो एप्लिकेशन के लिए मुख्य डेवलपमेंट प्लेटफॉर्म है। इंटेलिजेंट एजेंट के लिए वॉलेट से लेकर ऑन-चेन एक्जीक्यूशन लेयर तक, एल्केमी डेवलपर्स के लिए इंटेलिजेंट इंफ्रास्ट्रक्चर बनाने की सीमा को काफी कम करता है।

मानव पहचान सत्यापन और अधिकार प्रमाणित करना आवश्यकता बन गया है

AI द्वारा उत्पादित सामग्री और नकली खातों के प्रचुर मात्रा में होने के परिप्रेक्ष्य में, वास्तविक उपयोगकर्ता, प्रोग्राम और AI द्वारा उत्पादित सामग्री के बीच अंतर करना एक आवश्यकता बन गया है। पासपोर्ट, सरकारी अभिलेख, बैंक कार्ड आदि पारंपरिक पहचान प्रणालियाँ केंद्रीकृत संस्थानों पर निर्भर करती हैं और वर्तमान उद्योग परिवेश के अनुकूल नहीं हैं। उद्योग को एक वैश्विक, क्रिप्टोग्राफिक सुरक्षित, गोपनीयता नियंत्रित और समीक्षा-विरोधी ऑनलाइन पहचान पुष्टि समाधान की आवश्यकता है, जिसके लिए ब्लॉकचेन बिल्कुल उपयुक्त है।

वर्ल्ड (मूल वर्ल्डकॉइन) इस क्षेत्र का नेतृत्व करने वाला प्रोजेक्ट है, जो मानव पहचान सत्यापन प्रोटोकॉल के आधार पर वैश्विक गोपनीयता-आधारित पहचान और वित्तीय नेटवर्क बनाता है, और क्रिप्टोग्राफी के माध्यम से उपयोगकर्ता को अद्वितीय प्राकृतिक व्यक्ति साबित करता है:

• उपयोगकर्ता वर्ल्ड ऑर्ब बायो डिवाइस के साथ आईरिस स्कैन प्रमाणीकरण पूरा करता है;
• उपयोगकर्ता World ID प्राप्त करता है, जिसकी पहचान जानकारी Worldchain पब्लिक चेन पर हैश एन्क्रिप्टेड तरीके से संग्रहित होती है;
• प्रोजेक्ट ने 1.8 करोड़ से अधिक अद्वितीय वास्तविक उपयोगकर्ता सत्यापन पूरा कर लिए हैं और विश्व की पांच सबसे अधिक सक्रिय पब्लिक चेन में शामिल हो गया है।

Pantera के हालिया Stateful पॉडकास्ट में खुलासा हुआ कि इसका व्यावहारिक उपयोग: Tinder झूठे रजिस्ट्रेशन अकाउंट्स को रोकने के लिए, Reddit वास्तविक उपयोगकर्ताओं को छानने के लिए, Zoom वीडियो कॉल में डीप फॉर्जरी वेरिफिकेशन को एकीकृत करने के लिए। OpenAI के सह-संस्थापक सैम आल्टमैन ने World की सह-स्थापना की, जो अपनी AI तकनीक के कारण भारी मात्रा में पहचान धोखाधड़ी की समस्या आने की पहले से ही भविष्यवाणी कर रहे थे।

हमने TransCrypts में भी निवेश किया है, जो एक स्व-संप्रभु पहचान और वेरिफायबल क्रेडेंशियल्स के ब्लॉकचेन बेस को प्रमुखता देता है, जहाँ उपयोगकर्ता अपनी शिक्षा, रोजगार, आय आदि के विश्वसनीय आर्काइव्स को ब्लॉकचेन पर स्वयं रख सकते हैं, जिससे AI द्वारा पहचान बनाने और डीपफेक धोखाधड़ी से मूल स्तर पर बचाव होता है। एजेंट्स के सामान्यीकरण के समय में, प्रोग्रामेबल ट्रस्ट अब उद्योग का मानक है।

AI सेक्टर का मूल्यांकन लगातार बढ़ रहा है, जबकि क्रिप्टो संपत्तियाँ लगातार समायोजित हो रही हैं, जिससे ऐतिहासिक रूप से दुर्लभ आपेक्षिक मूल्य निवेश का अवसर उत्पन्न हुआ है। 2026 मई तक, शीर्ष AI सूचकांक चार वर्षीय लंबी अवधि की रुझान रेखा की तुलना में 49% अधिक मूल्यांकित है; जबकि बिटकॉइन की कीमत अपनी स्वयं की ऐतिहासिक लंबी अवधि की रुझान रेखा की तुलना में 42% कम मूल्यांकित है। भले ही एजेंट अर्थव्यवस्था अंततः क्रिप्टो बुनियादी ढांचे से आगे निकल जाए, दोनों के मूल्यांकन में अंतर ऐतिहासिक स्तर पर पहुँच गया है।

Bitcoin is undervalued compared to AI and trends

AI और क्रिप्टो के क्रॉसओवर सेगमेंट में निवेश और वित्तपोषण की प्रतिस्पर्धा तीव्र होती जा रही है, और ब्लैकरोक के रॉबी मिचनिक ने हाल ही में कहा: AI एजेंट पारंपरिक बैंकिंग प्रणाली का उपयोग नहीं करेंगे, बल्कि केवल ब्लॉकचेन फाइनेंस टूल्स का चयन करेंगे, और क्रिप्टोकरेंसी मशीनी बुद्धिमत्ता के युग की मूलभूत मुद्रा है।

उद्यमी जो उद्योग में गहराई से शामिल हैं, उन्हें जानना चाहिए: AI और ब्लॉकचेन का एकीकरण भविष्य की एक प्रवृत्ति नहीं है, बल्कि वर्तमान में लागू हो रही एक वास्तविकता है। बुद्धिमान एजेंट को पारंपरिक वित्त द्वारा प्रदान नहीं किए जा सकने वाली विशिष्ट भुगतान श्रृंखला, केंद्रीयकृत पहचान पुष्टि प्रणाली, सत्यापित प्रमाण, प्रोग्राम करने योग्य मुद्रा, और बुद्धिमान एजेंट को मूल उपयोगकर्ता के रूप में मानते हुए विकास बुनियादी ढांचे की आवश्यकता होती है।

Pantera के अनुसंधान और निवेश पारिस्थितिकी में Alchemy, World, TransCrypts, OpenFX जैसे नींव के प्रोजेक्ट्स धीरे-धीरे परिपक्व हो रहे हैं, और वैश्विक नियामक वातावरण लगातार सकारात्मक है, जिससे पूंजी भी क्रिप्टो सेक्टर के मूल्यांकन के अवसर को मानने लगी है। यदि आप स्मार्ट एजेंट-नेटिव फाइनेंस, डिसेंट्रलाइज्ड आइडेंटिटी, AI द्वारा उत्पादित सामग्री के सत्यापन और स्वामित्व, और स्वायत्त प्रणाली के चेन पर सहयोग जैसे क्षेत्रों में निवेश कर रहे हैं, तो अभी उद्यमशीलता का सुनहरा समय है। उद्योग अभी शुरुआती चरण में है, नींव की तकनीक पूर्णतः विकसित हो चुकी है, और बाजार की मांग विस्फोटक रूप से बढ़ रही है।