OCC ने स्टेबलकॉइन नियमों को अंतिम रूप दे दिया, आय प्रावधानों को बाहर रखते हुए

सम्पर्क नियामक के कार्यालय ने बुधवार को जेनियस अधिनियम के कार्यान्वयन के लिए नियमों को अंतिम रूप दिया। ओसीसी वह पहला संघीय नियामक बन गया जिसने कांग्रेस द्वारा जुलाई 2025 में मंजूर किए गए स्टेबलकॉइन ढांचे के कार्यान्वयन को पूरा कर लिया। ये नियम 18 जनवरी, 2027 से लागू होंगे।

नियमों के तहत भुगतान स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं के लिए आरक्षित राशि, रिडीम्पशन, पूंजी, संग्रहण, ऑडिट और जोखिम प्रबंधन के संबंध में संघीय आवश्यकताएं निर्धारित की गई हैं। लाइसेंसिंग और निगरानी ढांचा OCC के अधिकार क्षेत्र के भीतर राष्ट्रीय बैंकों, बैंक सहायक कंपनियों, गैर-बैंक कंपनियों और विदेशी जारीकर्ताओं को कवर करता है। कम्पट्रोलर जोनाथन गोल्ड ने कहा कि यह ढांचा नवाचार के लिए व्यावहारिक मार्गदर्शन प्रदान करता है, जबकि मजबूत आरक्षित राशि, रिडीम्पशन और जोखिम प्रबंधन मानदंडों को लागू करता है। गोल्ड ने इन नियमों को डिजिटल संपत्तियों में अमेरिकी नेतृत्व के ट्रम्प अध्यक्ष और सचिव बेसेंट के दृष्टिकोण का समर्थन करते हुए वर्णित किया।

GENIUS अधिनियम पिछले वर्ष स्टेबलकॉइन्स के नियमन के लिए पहला संघीय कानून बना। स्टेबलकॉइन्स डॉलर-जुड़े टोकन हैं जो अधिकांश एक्सचेंज पर बिटकॉइन के लिए मूलधन ट्रेडिंग जोड़ी के रूप में उपयोग किए जाते हैं। यह कानून बाहरी स्टेबलकॉइन्स के बराबर रिजर्व की मांग करता है और वार्षिक ऑडिट की आवश्यकता रखता है। कानून ने बैंक नियामकों को कार्यान्वयन नियम विकसित करने का निर्देश भी दिया। फेडरल रिजर्व और फेडरल डिपॉज़िट इंश्योरेंस कॉर्पोरेशन ने प्रस्ताव प्रकाशित किए हैं। खजाना अपना प्रस्ताव तैयार कर रहा है।

जेनियस एक्ट जारीकर्ताओं को स्टेबलकॉइन धारकों को ब्याज या आय देने से प्रतिबंधित करता है। यह कानून एक्सचेंज या अन्य तीसरे पक्ष द्वारा स्टेबलकॉइन बैलेंस पर प्रदान किए जाने वाले रिवॉर्ड्स को शामिल नहीं करता है। बैंकिंग समूहों ने महीनों तक लॉबिंग की है ताकि वे अपने द्वारा "स्टेबलकॉइन लूपहोल" कहलाने वाली खाई को बंद कर सकें। बैंकिंग समूहों का तर्क है कि टोकन आय से बैंकों से डिपॉज़िट कम हो सकती है और ऋणदान कमजोर हो सकता है।

OCC का फरवरी का प्रस्ताव यह मानता था कि कुछ जारीकर्ता व्यवस्थाएँ तीसरे पक्ष के साथ आय प्रतिबंध का उल्लंघन करती हैं। अंतिम नियमों ने उस मान्यता को हटा दिया है और इसके बजाय व्यक्तिगत समीक्षाओं की व्यवस्था की है। Crypto in America ने रिपोर्ट किया कि एक OCC अधिकारी ने कहा कि एजेंसी बाजार को विकसित होने और समस्याओं के उदय के साथ प्रतिक्रिया देने की अनुमति देगी। अधिकारी ने वर्तमान एक्सचेंज पुरस्कार कार्यक्रमों के अनुपालन का मूल्यांकन करने से इंकार कर दिया, हालाँकि यह नोट किया कि OCC स्पष्ट रूप से प्रतिबंध को बचने के प्रयासों के खिलाफ कार्रवाई कर सकता है।

यह निर्णय बैंकों के लिए एक प्रतिकूलता है। बैंकों ने सितंबर में सीनेट में क्लैरिटी एक्ट, एक व्यापक क्रिप्टोकरेंसी बाजार-संरचना विधेयक, के प्रक्रियात्मक मतदान में असफलता के बाद OCC की कार्रवाई की मांग की थी। उस समय की बातचीत के दौरान स्टेबलकॉइन लाभ एक प्रमुख विवाद का विषय था।

अंतिम नियमों में आरक्षित संपत्तियों के लिए 20-दिन की भारित औसत परिपक्वता सीमा हटा दी गई है, जिससे जारीकर्ताओं को अधिक अवधि के ट्रेजरी बॉन्ड रखने की अनुमति मिलती है। जारीकर्ता आवश्यकता के अनुसार मासिक नहीं, बल्कि कभी भी अतिरिक्त आरक्षित राशि विड्रॉ कर सकते हैं, बशर्ते आरक्षित राशि जारी किए गए स्टेबलकॉइन के बराबर बनी रहे। OCC ने एक प्रावधान को भी हटा दिया है, जिससे विड्रॉ की अनुरोधों की भीड़ के दौरान प्रतिफलन की समय सीमा बढ़ाई जाएगी। Crypto in America ने रिपोर्ट किया कि जब दैनिक प्रतिफलन अनुरोध किसी स्टेबलकॉइन की जारी की गई मूल्य के 10% से अधिक हो जाते हैं, तो जारीकर्ताओं को OCC को 24 घंटों के भीतर सूचित करना होगा।

OCC ने भविष्य के जारीकर्ताओं को आवेदन जमा करना शुरू करने के समय की घोषणा नहीं की है। OCC और खजाना एक अलग नियमन के माध्यम से धोखाधड़ी के खिलाफ सावधानियाँ और प्रतिबंधों की आवश्यकताओं को संबोधित करेंगे।