एनवाई पेंशन मुख्याधिकारी ने जेट खर्चों और रिटेल फंड जोखिमों के लिए प्राइवेट इक्विटी की आलोचना की

न्यूयॉर्क सिटी रिटायरमेंट सिस्टम्स के मुख्य निवेश अधिकारी मॉन्टे टारबॉक ने कहा कि पिछले हफ्ते एक अनामित प्राइवेट इक्विटी फर्म ने टारबॉक से कर्मचारियों की निजी जेट यात्राओं के खर्च को कवर करने का अनुरोध किया। टारबॉक ने तर्क दिया कि सामान्य निवेशक शुल्कों से इन खर्चों को कवर किया जाना चाहिए। टारबॉक ने प्राइवेट इक्विटी फर्मों पर फंड खर्चों में निरंतर वृद्धि, जिसमें निजी जेट का उपयोग शामिल है, की आलोचना की।

टारबॉक्स ने कहा कि ऐसे खर्च समय के साथ जमा हो गए और इससे टारबॉक्स को यकीन नहीं रहा कि सामान्य साझेदार निवेशकों के हितों को महत्व दे रहे हैं। टारबॉक्स ने बोस्टन में FT फ्यूचर ऑफ एसेट मैनेजमेंट नॉर्थ अमेरिका सम्मेलन में बात की। न्यूयॉर्क सिटी रिटायरमेंट सिस्टम्स दुनिया के सबसे बड़े पेंशन फंड्स में से एक है, जो शहर के शिक्षकों, पुलिस और अग्निशमन सहित कर्मचारियों के लिए $326 बिलियन का प्रबंधन करता है।

टारबॉक्स ने रिटेल धन के निजी समतुल्यता में प्रवाह को बिगड़ती शर्तों से जोड़ा। रिटेल धन शुरू हो रहा है बड़े संस्थागत निवेशकों, जैसे कि पेंशन फंड, को निजी समतुल्यता कंपनियों के प्रमुख साझेदार के रूप में विस्थापित करने का। टारबॉक्स ने कहा कि वह निजी समतुल्यता उद्योग पर विश्वास खो रहा है कि संस्थागत निवेशकों को रणनीतिक संचालन में केंद्रीय स्थान दिया जा रहा है। टारबॉक्स ने इस उद्योग के दावों पर भी घटता विश्वास व्यक्त किया कि निजी समतुल्यता कंपनियाँ केवल संपत्ति एकत्रित करने की कोशिश नहीं कर रही हैं।

टैरबॉक्स ने चेतावनी दी कि रिटेल फंड्स में दायित्व असंगति होती है क्योंकि प्राइवेट इक्विटी कमिटमेंट्स आमतौर पर लंबी अवधि के होते हैं, जबकि रिटेल निवेशक अक्सर छोटी अवधि में पहुंच की तलाश करते हैं। टैरबॉक्स ने आगामी भविष्य में एक संकट का पूर्वानुमान लगाया। इसके विपरीत, संस्थागत निवेशक कमिटमेंट्स को दायित्वों के साथ मेल खाने की कोशिश करते हैं और आमतौर पर लंबी अवधि में आवंटन करते हैं।

प्राइवेट इक्विटी उद्योग का तर्क है कि खुदरा निवेशकों को एक ऐसी रणनीति तक पहुँच मिलती है जो पारंपरिक रूप से बड़े संस्थानों के लिए ही सीमित थी। उद्योग का कहना है कि प्राइवेट इक्विटी विविधता और मजबूत रिटर्न के रिकॉर्ड प्रदान करती है। ब्लैकस्टोन और KKR सहित कई सबसे बड़े प्राइवेट कैपिटल फर्म्स धनी व्यक्तिगत निवेशकों से वृद्धि की ओर बढ़ रहे हैं। ये फर्म्स व्यक्तिगत निवेशकों को लक्षित करने वाले बड़े प्राइवेट इक्विटी फंड बना रहे हैं।

पायोनियर, जो व्यक्तिगत निवेशकों के लिए प्राइवेट इक्विटी फंड्स का प्रबंधन करता है, ने पिछले महीनों में अपने प्रमुख रिटेल वैकल्पिक फंड्स से निवेशकों के रिडेम्पशन का सामना किया है। इस महीने की शुरुआत में, पार्टनर्स ग्रुप ने एक ऐसे पोर्टफोलियो को अलग कर दिया जिसमें कमजोर प्रदर्शन कर रहे प्राइवेट इक्विटी निवेश शामिल थे, जबकि नए लेनदेन जिनका भविष्य बेहतर है, उनसे अलग कर दिए गए। अप्रत्याशित अलगाव के पीछे फंड के निवेशकों के रिडेम्पशन को सीमित करने के फैसले का होना था।