लेख: सू यांग, टेंसेंट टेक्नोलॉजी
NVIDIA ने फिर से एक उत्कृष्ट आय पत्र प्रस्तुत किया, जिसमें आय, संचालन लाभ और प्रति शेयर आय सभी इतिहास के उच्चतम स्तर पर पहुंच गए।
अमेरिकी समयानुसार 26 अगस्त को, निविडा ने 26 जुलाई, 2026 तक के 2027 वित्तीय वर्ष की दूसरी तिमाही के परिणाम जारी किए। वित्तीय विवरण के अनुसार, निविडा ने इस तिमाही में 962.21 अरब डॉलर की आय प्राप्त की, जो पिछले वर्ष की तुलना में 106% और पिछली तिमाही की तुलना में 18% अधिक है; शुद्ध लाभ 596.88 अरब डॉलर रहा, जो पिछले वर्ष की तुलना में 126% अधिक है; प्रति शेयर अपवर्तित लाभ 2.46 डॉलर रहा, जो पिछले वर्ष की तुलना में 128% अधिक है।
निवर्डिया ने पिछले तिमाही के 816.15 अरब डॉलर के राजस्व की तुलना में फिर से वृद्धि का रिकॉर्ड तोड़ दिया। पिछले वर्ष की इसी अवधि में, कंपनी का तिमाही राजस्व केवल 467.43 अरब डॉलर था, और अब एक वर्ष में लगभग दोगुना हो गया है।
अपनी वार्षिक रिपोर्ट जारी करने के बाद, निवेशकों के बीच विभिन्नता और परिवर्तन को दर्शाते हुए, नवीडिया का बाजार के बाद का शेयर मूल्य पहले लगभग 1.3% गिरा, फिर 4% से अधिक बढ़ गया: पहले निवेशक यह देखते थे कि नवीडिया क्या अपेक्षाओं को लगातार पार कर पाएगा, लेकिन अब वे अधिक चिंतित हैं कि AI बुनियादी ढांचे का विकास कितना समय तक जारी रहेगा, और क्या अगली पीढ़ी के चिप्स और नए व्यापार मॉडल भविष्य की वृद्धि को समर्थन दे पाएंगे।
In terms of profitability, NVIDIA continues to maintain an extremely high level.
दूसरे वित्तीय तिमाही में, कंपनी का संचालन लाभ 637.34 अरब डॉलर रहा, जो पिछले वर्ष की तुलना में 124% की वृद्धि है; Non-GAAP आधार पर, शुद्ध लाभ 539.54 अरब डॉलर रहा, जो पिछले वर्ष की तुलना में 118% की वृद्धि है। इसी समय, कंपनी की सीमांत लाभदायकता 75% रही, जो पिछले वर्ष के इसी समय के 72.4% से अधिक है और पहले वित्तीय तिमाही के 74.9% से थोड़ी अधिक है।
NVIDIA के संस्थापक और CEO हुआंग रेन्क्सन ने कहा: "कृत्रिम बुद्धिमत्ता एक मोड़ पर पहुंच गई है। यह उपयोगी कार्य कर रही है, और इसके टोकन उत्पादकता और लाभप्रदता पैदा कर रहे हैं। अब, कंप्यूटिंग ही आय है।"
अब, अधिक AI प्रयोगशालाएँ और स्टार्टअप तेजी से विस्तार कर रहे हैं, ओपन सोर्स मॉडल इकोसिस्टम औरफिजिकल AIजैसी नई दिशाओं में भी विकास शुरू हो गया है, पूरा AI उद्योग एक व्यापक निर्माण चक्र में प्रवेश कर रहा है।
इसी बीच, निविडा ने शेयरधारकों को लौटाने के प्रयास जारी रखे। दूसरे क्वार्टर में, कंपनी ने शेयर रिडम्प्शन और नकद लाभांश के माध्यम से शेयरधारकों को लगभग 260 अरब डॉलर लौटाए। क्वार्टर के अंत तक, कंपनी के शेयर रिडम्प्शन अधिकार में अभी भी लगभग 990 अरब डॉलर की राशि शेष है।
01 डेटा सेंटर आय में तेजी से वृद्धि, AI क्लाउड ग्राहक और तेजी से बढ़ रहे हैं
The core driver behind NVIDIA's current growth remains its data center business.
दूसरे वित्तीय तिमाही में, न्विडिया की डेटासेंटर आय 890.23 अरब डॉलर रही, जो पिछले वर्ष की तुलना में 117% और पिछले तिमाही की तुलना में 18% की वृद्धि है, जिसने कंपनी की आय में लगभग पूरी वृद्धि का योगदान दिया। वैश्विक उद्योगों और क्लाउड सर्विस प्रोवाइडर्स द्वारा AI बुनियादी ढांचे में निरंतर निवेश के साथ, न्विडिया के GPU की मांग अभी भी उच्च स्तर पर है।
NVIDIA ने पहले क्वार्टर में डेटासेंटर बिजनेस के डिस्क्लोजर तरीके को समायोजित किया, जिसमें ग्राहकों को हाइपरस्केल और ACIE दो श्रेणियों में विभाजित किया गया।
其中，超大规模客户（Hyperscale）收入达到487.1亿美元，同比增长102%，环比增长13%，主要来自大型公有云和互联网公司。
इसी बीच, AI क्लाउड, औद्योगिक और उद्यम ग्राहक (ACIE) की आय 403.13 अरब डॉलर तक पहुंच गई, जो पिछले वर्ष की तुलना में 138% की वृद्धि और पिछले चतुर्थांश की तुलना में 25% की वृद्धि है। यह व्यवसाय AI-निर्मित कंपनियों, उद्यम ग्राहकों, सार्वजनिक AI ग्राहकों और AI क्लाउड सेवाओं का उपयोग करने वाले अति-विस्तारित कंप्यूटिंग आवश्यकताओं को कवर करता है।
नई वर्गीकरण प्रणाली दिखाती है कि AI कैलकुलेशन की मांग अब कुछ ही बड़े क्लाउड दिग्गजों से उद्योग, सरकार और अधिक उद्योगों के स्थितियों की ओर फैल रही है। हालांकि, निवेशक अभी भी आदेशों के आकार में वृद्धि के बजाय विभिन्न ग्राहक प्रकारों के पीछे की लाभप्रदता और दीर्घकालिक मांग पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।
中国大陆市场仍然是财报中的重要变量。
NVIDIA ने बताया कि दूसरे वित्तीय तिमाही में चीनी मुख्यभूमि को भेजे गए डेटा सेंटरHopper उत्पादों की आय, डेटा सेंटर आय का 1% से कम थी। इसके अलावा, कंपनी ने तीसरे वित्तीय तिमाही के परिणामों के लिए भविष्यवाणी में चीनी मुख्यभूमि से कोई डेटा सेंटर कॉम्प्यूटिंग आय शामिल नहीं की है।
डेटा सेंटर बिजनेस के अलावा, एज कॉम्प्यूटिंग बिजनेस की दूसरी तिमाही आय 71.98 अरब डॉलर रही, जो पिछले वर्ष की तुलना में 27% की वृद्धि और पिछली तिमाही की तुलना में 13% की वृद्धि है। इसमें ब्लैकवेल स्टेशन की बिक्री ने वृद्धि को बढ़ावा दिया, लेकिन उपभोक्ता स्तर के पीसी को मेमोरी और सिस्टम की कीमतों में वृद्धि के प्रभाव से वृद्धि कुछ हद तक कम हो गई।
02 Blackwell Ultraवॉल्यूम बढ़ा, वेरा रुबिन का पूर्ण उत्पादन शुरू
NVIDIA is upgrading its product roadmap from a single GPU to a complete computing platform.
दूसरे वित्तीय तिमाही में, ब्लैकवेल अल्ट्रा डेटासेंटर व्यवसाय के विकास का महत्वपूर्ण कारक बन गया। न्विडिया ने कहा कि उस तिमाही में डेटासेंटर आय की वृद्धि मुख्य रूप से ब्लैकवेल अल्ट्रा बुनियादी ढांचे के व्यापक तैनाती से आई। जबकि क्लाउड सर्विस प्रोवाइडर और एआई कंपनियाँ बड़े पैमाने पर एआई कंप्यूटिंग क्लस्टर बनाती रहती हैं, ब्लैकवेल अब अधिक व्यापक वाणिज्यिक तैनाती के चरण में प्रवेश कर रहा है।
इसी बीच, न्वीडिया अगली उत्पाद चक्र के लिए तैयारी शुरू कर चुका है। दूसरे वित्तीय तिमाही में, कंपनी ने घोषणा की कि वेरा रुबिन प्लेटफॉर्म पूरी तरह से उत्पादन में है, और संबंधित रैक सिस्टम CoreWeave, Google Cloud आदि साझेदार क्लाउड प्लेटफॉर्म पर चल रहे हैं।
Rubin प्लेटफॉर्म केवल GPU ही नहीं, बल्कि CPU, नेटवर्क, सॉफ्टवेयर और सिस्टम-लेवल समाधानों को भी कवर करता है। इसमें Vera CPU, NVIDIA द्वारा AI एजेंट्स के लिए डिज़ाइन किया गया पहला CPU है, जिसे वैश्विक अग्रणी तकनीकी प्रदाताओं द्वारा अपनाये जाने की योजना है।
इसके अलावा, निविडा ने इंटरैक्टिव AI इन्फरेंस के लिए NVIDIA Groq 3 LPX को पूरी तरह से उत्पादन में लाने की घोषणा की है। निविडा Groq 3 LPX जैसे उत्पादों के माध्यम से रियल-टाइम AI इन्फरेंस सीनरियो में प्रतिस्पर्धा की क्षमता को मजबूत करना चाहती है।
NVIDIA अपने सॉफ्टवेयर इकोसिस्टम को भी मजबूत कर रहा है।
दूसरे वित्तीय तिमाही में, कंपनी ने DSX प्लेटफॉर्म लॉन्च किया, जो बड़े पैमाने पर AI कारखानों के डिज़ाइन, निर्माण और संचालन के लिए बुनियादी ढांचा निर्माताओं को एक समग्र समाधान प्रदान करता है। यह प्लेटफॉर्म कैलकुलेशन, नेटवर्क, सॉफ्टवेयर और सिस्टम को एकीकृत करता है, ताकि ग्राहक बड़े पैमाने पर AI बुनियादी ढांचे का निर्माण कर सकें।
In the realm of AI software, NVIDIA continues to expand the NVIDIA Agent Toolkit and enhance development capabilities through PhysicsNeMo and CUDA-X libraries. The company states that it is collaborating with global software platform providers to launch new software, open-source models, and partner projects.
निविडा के लिए, उत्पाद प्रतिस्पर्धा अब केवल एकल चिप के प्रदर्शन तक सीमित नहीं है, बल्कि चिप, नेटवर्क, सॉफ्टवेयर से लेकर पूरे प्रणाली तक के पूरे पारिस्थितिकी तंत्र के चारों ओर है। हालांकि, बाजार अभी भी ब्लैकवेल से रुबिन में संक्रमण की गति और नई पीढ़ी के प्लेटफॉर्म के द्वारा ग्राहकों को AI अवसंरचना में निवेश बढ़ाने में जारी रखने की क्षमता पर ध्यान केंद्रित कर रहा है।
03 AI इंफ्रास्ट्रक्चर फंडिंग चरण में प्रवेश कर रहा है, NVIDIA अधिक निर्माण भूमिका निभा रहा है
As AI data centers continue to expand, NVIDIA is getting involved in more infrastructure development.
दूसरे वित्तीय तिमाही की रिपोर्ट के अनुसार, 26 जुलाई, 2026 तक, न्वीडिया के भविष्य के वादे 360 अरब डॉलर तक पहुँच गए। इसमें 279 अरब डॉलर की आपूर्ति और क्षमता वादे, 29 अरब डॉलर के क्लाउड सेवा समझौते, 23 अरब डॉलर का पूंजीगत खर्च, और 25 अरब डॉलर का निवेश है।
उपरोक्त वचन मुख्य रूप से भविष्य के AI बुनियादी ढांचे के विस्तार से संबंधित हैं। इनमें सबसे अधिक ध्यान आकर्षित करने वाला निवेश निवेश हैSB Energyओहायो का PORTS-Pike प्रोजेक्ट।
NVIDIA ने बताया कि कंपनी SB Energy के ओहायो में तकनीकी पार्क के लिए क्रेडिट सपोर्ट प्रदान करती है, जिसमें शुरुआती चरण में OpenAI के NVIDIA बुनियादी ढांचे के लिए लगभग 4.25 GW भूमि, बिजली और भवन निर्माण शामिल है। NVIDIA द्वारा प्रदान की गई गारंटी की अधिकतम देयता 1050 अरब डॉलर है, और यह डेटा सेंटर की सेवा योग्यता जैसी शर्तों के पूरा होने पर चरणबद्ध तरीके से लागू होगी।
Meanwhile, NVIDIA is driving larger-scale capital investment in AI infrastructure. The company has already announced strategic partnerships withApollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs, and KKR to mobilize over $500 billion in third-party capital for AI infrastructure development in the future.
हुंग रेन्सुन का मानना है कि AI बुनियादी ढांचे का निर्माण एक नए चरण में प्रवेश कर रहा है, और भविष्य में AI मॉडल प्रशिक्षण, निष्कर्षण और अधिक अनुप्रयोगों के विकास के समर्थन के लिए बड़ी पूंजी की आवश्यकता होगी।
हालांकि, निवेश के इस मॉडल के कारण बाजार अब निवेश के दबाव पर ध्यान दे रहा है, क्योंकि निवेश अधिक बुनियादी ढांचा परियोजनाओं में शामिल हो रहा है।
द्वितीय वित्तीय तिमाही के अंत तक, निवेडिया के पास नकदी, नकद समकक्ष और प्रतिभूति ऋण प्रतिभूतियाँ मिलाकर 566 अरब डॉलर थीं। इसी बीच, कंपनी ने द्वितीय वित्तीय तिमाही में सामान्य उद्यम उपयोग के लिए 250 अरब डॉलर के उच्च श्रेणी के अनपेक्षित टिकट जारी किए। निवेडिया ने कहा कि वर्तमान में कंपनी की वित्तीय स्थिति मजबूत है, और भविष्य के निवेश मुख्य रूप से आपूर्ति श्रृंखला, अवसंरचना और दीर्घकालिक वृद्धि की आवश्यकताओं को समर्थन प्रदान करने पर केंद्रित होंगे।
04 तीसरे तिमाही की आय 1000 अरब से अधिक होगी, प्रतिस्पर्धा का दबाव दिखने लगा है
For the next quarter, NVIDIA has provided expectations for continued growth.
कंपनी का अनुमान है कि 2027 वित्तीय वर्ष के तीसरे तिमाही में राजस्व 1080 अरब डॉलर होगा, जिसमें 2% का उतार-चढ़ाव हो सकता है; GAAP और Non-GAAP दोनों परिप्रेक्ष्य में घाटा 74% रहने का अनुमान है। न्विडिया ने साथ ही यह भी जोर दिया कि यह निर्देश चीन से कोई डेटासेंटर कॉम्प्यूटिंग आय शामिल नहीं करता है।
निवर्डिया का तीसरा तिमाही राजस्व दूसरे तिमाही के 962 अरब डॉलर के राजस्व की तुलना में बढ़ने की उम्मीद है। हालाँकि, बाजार का ध्यान अब एकल तिमाही के वृद्धि से लंबी अवधि की प्रतिस्पर्धा के पैटर्न की ओर जा रहा है।
वर्तमान में, AI चिप बाजार प्रतिस्पर्धा बढ़ रही है। निविडा ने अपनी वार्षिक रिपोर्ट में जोर देकर कहा कि कंपनी प्रोसेसर, इंटरकनेक्ट तकनीक, सॉफ्टवेयर, एल्गोरिदम, सिस्टम और सेवाओं सहित पूर्ण कंप्यूटिंग प्लेटफॉर्म के माध्यम से अपनी विशेषता बनाए रख रही है। कंपनी इस पूरे पारिस्थितिकी तंत्र के माध्यम से AI प्रशिक्षण और अनुमान की आवश्यकताओं को पूरा करना चाहती है।
लेकिन इसी बीच, प्रतिद्वंद्वी तेजी से निवेश कर रहे हैं। AMD डेटा केंद्र उत्पादों को लगातार लॉन्च कर रहा है, और Google अपने स्वयं के TPU चिप्स के विकास में लगा हुआ है। बड़ी तकनीकी कंपनियाँ न केवल NVIDIA की महत्वपूर्ण ग्राहक हैं, बल्कि अपने स्वयं के कंप्यूटिंग प्लेटफॉर्म विकसित करने में भी संसाधन लगा रही हैं।
निवेशक विशेष रूप से AI निष्कर्षण बाजार के विकास पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। AI अनुप्रयोगों के बढ़ने के साथ, गणना की मांग मॉडल प्रशिक्षण से निष्कर्षण सेवाओं तक विस्तारित हो रही है। न्यूडिया ने Vera Rubin प्लेटफॉर्म, Groq 3 LPX और सॉफ्टवेयर पारिस्थिति के माध्यम से निष्कर्षण क्षमता को मजबूत किया है, जिससे वह बाजार की नेतृत्व स्थिति को बनाए रखना चाहता है।
हालांकि, भविष्य की वृद्धि के लिए कुछ प्रश्नों का उत्तर देना आवश्यक है: क्या Blackwell Ultra और Rubin प्लेटफॉर्म ग्राहकों के खरीदारी में वृद्धि को जारी रख पाएंगे; AI बुनियादी ढांचे के निवेश की वर्तमान गति बनी रहेगी; और जब ग्राहक अपने स्वयं के चिप्स विकसित करने लगेंगे, तो NVIDIA का AI कंप्यूटिंग बाजार में हिस्सा प्रभावित होगा।
962 अरब डॉलर की आय, जो AI की लहर में NVIDIA के लिए एक और मील का पत्थर है।
NVIDIA के लिए, रिकॉर्ड वित्तीय डेटा पिछले चक्र की सफलता को साबित करता है, और अगले चरण की चुनौती यह है कि AI उद्योग बड़े पैमाने पर निर्माण के चरण में प्रवेश करने के बाद, अपनी केंद्रीय स्थिति कैसे बनाए रखी जाए।