इस बार, लाओ हुआंग ने AI इंफ्रास्ट्रक्चर का हाथ मॉडल लेयर तक फैला दिया है।

लेखक, स्रोत: न्यूज़िज़यन

पिछले सप्ताह, NVIDIA ने दो बड़ी बड़ी ऑर्डर जारी कीं।

हुगिंग फेस, दुनिया के सबसे बड़े ओपन सोर्स मॉडल मार्केटप्लेस के साथ अधिग्रहण समझौते पर हस्ताक्षर करने के ठीक बाद, यह खबर सामने आई कि सिलिकॉन वैली के सबसे चर्चित OpenAI के पूर्व CTO मिरा मुराटी को लगभग 30 अरब डॉलर की विशाल चेक देने की तैयारी की जा रही है।

लाओ हुआंग ने मुराटी द्वारा स्थापित Thinking Machines Lab पर बेट लगाई।

प्री-इन्वेस्टमेंट वैल्यूएशन 400 बिलियन डॉलर से अधिक तक पहुँच गया, 50 से 60 बिलियन डॉलर जुटाने की योजना है, और NVIDIA अकेले लगभग आधी राशि को कवर कर सकती है।

यह न्विडिया का पहला निवेश नहीं है, बल्कि लगातार निवेश बढ़ाना है।

थिंकिंग मशीन्स लैब की विकास गति को देखकर लगता है जैसे उसे गेम में बूस्ट मिल गया हो।

पिछली राउंड 2025 की जुलाई में, इसने अब तक की सबसे बड़ी सीड राउंड में से एक हासिल की:

$2 billion seed round, post-money valuation of $12 billion.

केवल 14 महीने में, प्री-इन्वेस्टमेंट वैल्यूएशन सीधे 40 अरब तक पहुंच गया, जो तीन गुना से अधिक बढ़ गया।

अगर इस बार 5 अरब से 6 अरब डॉलर की राशि सफलतापूर्वक जुट जाती है, तो निवेश के बाद का मूल्यांकन 45 अरब से 46 अरब डॉलर तक पहुँच जाएगा।

अभी और भी पागलपन आने वाला है।

इतनी अद्भुत मूल्यांकन के साथ, इस कंपनी की वार्षिक आय केवल 100 मिलियन डॉलर से थोड़ी अधिक है।

400 अरब का आकलन, लगभग 400 गुना के राजस्व गुणांक के अनुरूप है।

19 महीने पुरानी और जिसके कई सह-संस्थापक चले गए हैं, ऐसी कंपनी किस आधार पर निवेडा को 25 अरब से 30 अरब डॉलर फिर से खर्च करने के लिए मजबूर कर देती है?

OpenAI से दो साल बाद, 400 बिलियन डॉलर की अनुमानित मूल्यांकन

120 अरब से 400 अरब तक, मुराटी ने केवल 14 महीने में पूरा किया।

सितंबर 2024 में, मुराती ने OpenAI से अपना पद छोड़ दिया। उस समय वह CTO थी और ऑटमैन को बोर्ड द्वारा हटाए जाने के दिनों में अस्थायी CEO थी।

लगभग पांच महीने बाद, थिंकिंग मशीन्स लैब ने अपना अस्तित्व प्रकट किया।

स्टार्टअप सूची में, लगभग पूरी तरह से OpenAI के पुराने सदस्यों का संपर्क सूची है: सह-संस्थापकों में लिलियन वेंग, जॉन शुलमैन, बैरेट जोफ़, लूक मेट्ज़ जैसे कई बड़े नाम शामिल हैं।

जुलाई 2025 में, 2 बिलियन डॉलर की बीज फंडिंग प्राप्त हुई।

a16z ने नेतृत्व किया, जबकि Accel, NVIDIA, AMD, और Jane Street ने अनुसरण किया। उस समय मुराटी के पास एक भी उचित उत्पाद नहीं था, लेकिन निवेशक उनके व्यक्तित्व पर भरोसा कर रहे थे।

जल्द ही, उत्पाद ने अपना जवाब दे दिया।

अक्टूबर 2025 में, पहला उत्पाद Tinker लॉन्च होगा, दिसंबर में सम्पूर्ण रूप से खुला जाएगा।

यह एक मॉडल नहीं है, बल्कि एक फाइन-ट्यूनिंग प्लेटफॉर्म है: डेवलपर अपने डेटा को अपलोड करते हैं, ओपन वेट मॉडल को अपने अनुसार फाइन-ट्यून करते हैं और कैलकुलेशन के उपयोग के आधार पर भुगतान करते हैं।

इसके तुरंत बाद, बड़ी गतिविधि शुरू हुई।

10 मार्च, 2026 को, Thinking Machines और NVIDIA ने एक बहुवर्षीय साझेदारी की घोषणा की: कम से कम 1 GW के Vera Rubin सिस्टम को स्थापित किया जाएगा, और NVIDIA ने एक अज्ञात राशि का बड़ा निवेश भी किया।

हुआंग रेन्शुन (बाएं) और मूराटी (दाएं)

10 मार्च, 2026 को दोनों पक्षों ने 1 GW के Vera Rubin सहयोग की आधिकारिक घोषणा की, जिसके साथ ही NVIDIA ने एक अज्ञात राशि का निवेश पूरा किया।

चार महीने बाद, 15 जुलाई 2026, उन्होंने अपना पहला स्वयं विकसित मुख्य मॉडल Inkling लॉन्च किया:

कुल 9750 अरब पैरामीटर, 410 अरब सक्रिय, अधिकतम 100 लाख टोकन कंटेक्स्ट, टेक्स्ट, इमेज, ऑडियो सभी को समर्थन, पूर्ण वजन खुला।

फिर यह 5 अरब से 6 अरब डॉलर की फंडिंग बातचीत है।

यह इतना पैसा इसलिए है क्योंकि ऊपर वाली 1GW की साझेदारी है।

1GW अग्रणी प्रयोगशाला स्तर की कैलकुलेशन क्षमता है। चिप, नेटवर्क, बिजली, डेटासेंटर—सभी गीगावॉट स्तर पर कॉन्फ़िगर किए गए हैं, और प्रत्येक एक खगोलीय संख्या है।

प्रारंभिक 1 बिलियन डॉलर से लेकर अब 5 से 6 बिलियन डॉलर तक, फंडिंग का पैमाना पांच से छह गुना बढ़ गया है, ताकि इस 1GW के लक्ष्य को पूरा किया जा सके।

यह धन कहाँ से आता है?

पिछले राउंड में, NVIDIA केवल एक निवेशक था, और नेतृत्व a16z ने किया।

इस चक्र में, लीड इन्वेस्टर Accel बन गया है, और NVIDIA संभवतः लगभग आधा हिस्सा लेगा, और अनुसरणकर्ता से सबसे बड़ा निवेशक बन जाएगा।

इसलिए, वह परिचित दृश्य फिर से दिखाई दिया: न्वाडिया इस चक्र का सबसे बड़ा निवेशक और उस 1GW प्रणाली का आपूर्तिकर्ता दोनों है।

धन Thinking Machines के खाते में आ गया, और इसका एक बड़ा हिस्सा संभवतः एक चक्र के बाद NVIDIA के ऑर्डर में बदल जाएगा।

निवेश, खरीदारी, आय — एक ही कंपनी में बंद चक्र।

The direction is clear enough.

निविडा केवल ओपनएआई, एंथ्रोपिक जैसे प्रसिद्ध प्रयोगशालाओं को चिप्स आपूर्ति करने से संतुष्ट नहीं है, यह अब अगली पीढ़ी के अग्रणी खिलाड़ियों को शेयरधारण के माध्यम से पहले से बांधना शुरू कर रही है।

मार्च की घोषणा में एक ऐसा वाक्य भी था जिसे आसानी से नज़रअंदाज़ कर दिया जाता है: दोनों पक्षों को निवाड़ा आर्किटेक्चर के लिए ट्रेनिंग और इन्फरेंस सिस्टम का संयुक्त रूप से डिज़ाइन करना होगा।

इसका अर्थ है कि Thinking Machines के भविष्य के मॉडल, नीचे से ही Vera Rubin के अनुसार विकसित किए जाएंगे।

Murati's route, not competing for the first model

मुराती के इन 19 महीनों के रणनीति के माध्यम से, आप देखेंगे कि वह OpenAI और Anthropic के साथ इस बात की प्रतिस्पर्धा से हमेशा बचती रही है कि किसका मॉडल अधिक मजबूत है।

यहां तक कि इंकलिंग के प्रकाशन ब्लॉग में स्वीकार करें:

Inkling वर्तमान में खुला या बंद दोनों ही मामलों में सबसे शक्तिशाली मॉडल नहीं है।

थिंकिंग मशीन्स का व्यावसायिक मॉडल, टिंकर के लॉन्च के दिन से ही तय हो चुका है, यह इस बात की बिक्री करता है कि 'मॉडल को अपना बनाएं'।

व्यवसाय अपने डेटा और अपने बिजनेस को अपने प्लेटफॉर्म पर ट्रेन, फाइन-ट्यून और इन्फरेंस के लिए उपयोग करता है, और यह गणना क्षमता के उपयोग के आधार पर शुल्क लेता है।

मुराती के अपने शब्दों में: ऐसा AI बनाएं जिसे लोग आकार दे सकें और अपना बना सकें।

यह वाक्य Thinking Machines को OpenAI और Anthropic से अलग रास्ते पर रखता है।

दोनों अन्य कंपनियाँ सबसे शक्तिशाली सामान्य बंद स्रोत मॉडल पर काम कर रही हैं, जबकि यह खुद को नीचे के स्तर पर रखती है: मॉडल की प्रथम स्थिति के लिए प्रतिस्पर्धा नहीं करना, बल्कि सभी के लिए कस्टम मॉडल बनाने की बुनियादी ढाँचा प्रदान करना।

क्या यही नहीं है जिसके बारे में लाओ हुआंग ने बार-बार बात की है?

NVIDIA ने दो साल तक AI फैक्ट्री, AI इंफ्रास्ट्रक्चर और Token इकोनॉमी के बारे में कहा है, और इसका उद्देश्य ऐसा व्यवसाय है जहां हर नए ग्राहक के आने से अधिक कैलकुलेशन पावर खर्च होती है।

16 मार्च को GTC 2026 के सम्मेलन में, हुआंग रेन्स्युन ने कहा कि कैलकुलेशन की मांग में "10 लाख गुना की वृद्धि" हुई है, और 2025 से 2027 तक का राजस्व कम से कम 1 ट्रिलियन डॉलर होगा।

इस बात को समझने के बाद, यह स्पष्ट हो जाता है कि NVIDIA क्यों पैसा खर्च करना चाहती है।

हगिंग फेस के साथ निवेश करें, निवेडिया के पास दो पत्ते हैं

यह न्वीडिया के इस महीने की एकमात्र बड़ी घटना नहीं है।

September 3, NVIDIA officially announced the acquisition of Hugging Face for $12.9303 billion, and the agreement has been signed.

दोनों को एक साथ देखें:

Hugging Face के पास ओपन मॉडल के वितरण और डेवलपर समुदाय का एक्सेस है; Thinking Machines के पास अग्रणी मॉडल, फाइन-ट्यूनिंग प्लेटफॉर्म और एक अनुसंधान टीम है।

एक छोर पर प्रवेश है, दूसरे छोर पर मॉडल। न्वाइडिया ओपन वेट्स के इस मार्ग पर दोनों छोरों पर निवेश कर रहा है।

दोनों लेनदेन मिलाकर लगभग 160 अरब डॉलर के बराबर हैं, और इनके बीच केवल कुछ दिनों का अंतर है।

Inkling का पूरा वजन Hugging Face पर उपलब्ध है, और इसके लिए NVIDIA Blackwell के लिए NVFP4 संस्करण विशेष रूप से उपलब्ध कराया गया है।

डेवलपर्स Hugging Face से Inkling डाउनलोड करते हैं, इसे Tinker पर अपने अनुसार कस्टमाइज़ करते हैं, और फिर Vera Rubin पर चलाते हैं।

एंट्री, मॉडल, फाइन-ट्यूनिंग प्लेटफॉर्म, चिप, प्रत्येक चरण एक पारिस्थितिकी में होता है।

यही निवेशक चाहते हैं: पूंजी के साथ मॉडल कंपनियों को पहले से ही बांधना, जिससे उनकी भविष्य की कैलकुलेशन डिमांड भी बंध जाए।