निविडा की नवीनतम वार्षिक रिपोर्ट ने फिर से बाजार को हिला दिया है, जिसमें प्रबंधन ने 2028 वित्तीय वर्ष के लिए आय में 70% से अधिक की वृद्धि का अनुमान लगाया है, जो वॉल स्ट्रीट के 45% के समझौते वाले अनुमान से काफी अधिक है। जेपी मॉर्गन, गोल्डमैन सैक्स और बर्नस्टीन सहित कई संस्थाएँ सकारात्मक दृष्टिकोण अपना रही हैं, और कुछ विश्लेषकों ने साहसिक रूप से भविष्यवाणी की है कि 2029 वित्तीय वर्ष में 1 ट्रिलियन डॉलर की आय प्राप्त करना 'असंभव नहीं है'। नवीनतम चिप प्लेटफॉर्म वेरा रुबिन का बड़े पैमाने पर उत्पादन जल्द ही शुरू होने वाला है, जिससे मांग में तेजी के साथ-साथ आपूर्ति संकुचन का प्रभाव भी बढ़ रहा है, और वर्तमान में दिए गए निर्देश केवल संकुचित संख्या हो सकती हैं। निविडा ने पुनः अप्रत्याशित प्रदर्शन के साथ बाजार को हिला दिया है, और वॉल स्ट्रीट को पुनः मूल्यांकन के लिए एक दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य प्रस्तुत किया है।
कंपनी ने अपनी हालिया वार्षिक आय फोन कॉल में भविष्यवाणी की कि जनवरी 2028 तक के वित्तीय वर्ष के लिए आय में 70% से अधिक की वृद्धि हो सकती है, जो FactSet के पिछले लगभग 45% के बाजार के समझौते की तुलना में काफी अधिक है। TD Cowen विश्लेषक जोशुआ बुचाल्टर ने इस भविष्यवाणी को "स्टॉक प्राइस के लिए संभावित महत्वपूर्ण प्रेरक" कहा है, जिसने सीधे रविवार को निवेकला के स्टॉक को 8.7% तक बढ़ाया—जो 2024 में मई के बाद सबसे बड़ा एकल दिन का वृद्धि है। उसी दिन के समापन पर, निवेकला का बाजार मूल्य 5.49 ट्रिलियन डॉलर हो गया, जिसमें एकल दिन में 4415 अरब डॉलर की वृद्धि हुई, जो कंपनी के इतिहास में दूसरा सबसे बड़ा एकल दिन का मूल्यवृद्धि है।
अधिक आकर्षक बात यह है कि कुछ विश्लेषकों ने और आगे देखना शुरू कर दिया है। रे मॉन्ड जेम्स के विश्लेषक साइमन लिओपोल्ड ने एक अनुसंधान रिपोर्ट में लिखा है कि नवीडिया के 2029 जनवरी तक के वित्तीय वर्ष में 1 ट्रिलियन डॉलर की आय प्राप्त करना "संभव" लगता है, जबकि FactSet के अनुसार, बुधवार तक बाजार की समग्र अपेक्षा इस वर्ष की आय 7500 अरब डॉलर से कम है।
70% वृद्धि निर्देश: आपूर्ति सीमा के तहत सावधानीपूर्वक अनुमान
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गोल्डमैन सैक्स विश्लेषक जेम्स श्नाइडर का मानना है कि यदि निविडा टेक्नोलॉजी कंपनियों के साथ साझेदारी करती रही और डेटा सेंटर निर्माण को आगे बढ़ाते हुए ग्राहकों की मांग और आपूर्ति के बीच के अंतर को कम करती रही, तो कंपनी 2028 वित्तीय वर्ष में अपने निर्देशों से अधिक प्रदर्शन कर सकती है।
ग्रॉस मार्जिन के संदर्भ में, निविडा वर्तमान वित्तीय वर्ष के शेष समय के लिए कुछ संकुचन की भविष्यवाणी करती है, लेकिन अगले वित्तीय वर्ष के लिए ग्रॉस मार्जिन को 72% से 73% के बीच स्थिर रहने का संकेत देती है। सिमन लेओपोल्ड का मानना है कि यह स्तर हाल के उच्च स्तरों से कम है, लेकिन बाजार की निराशावादी चिंताओं को दूर करने के लिए पर्याप्त है, और मेमोरी चिप की कीमतों में वृद्धि और कस्टम चिप्स की प्रतिस्पर्धा में वृद्धि को ध्यान में रखते हुए, यह मार्गदर्शन सीमा «सबसे खराब परिदृश्य की अपेक्षाओं से बेहतर» है।
रुबिन प्लेटफॉर्म और इकोसिस्टम का वर्ड: बहु-ग्रोथ इंजन तैयार
बुचल्टर ने इस दिशा-निर्देश को निवेडिया के अपने व्यवसाय की दृश्यता के प्रति एक "मजबूत आत्मविश्वास का संकेत" के रूप में व्याख्या की, जिसके पृष्ठभूमि में कंपनी का नवीनतम चिप प्लेटफॉर्म वेरा रुबिन उत्पादन के लिए शिपिंग शुरू कर चुका है। वेरा रुबिन, निवेडिया का ब्लैकवेल के बाद का अगली पीढ़ी का कृत्रिम बुद्धिमत्ता चिप प्लेटफॉर्म है।
बर्नश्टीन विश्लेषक स्टेसी रसगॉन ने कहा कि निवेशकों को एनविडिया के जुलाई क्वार्टर के परिणामों से यह याद दिलाना चाहिए कि इस स्टॉक को क्यों रखें। उन्होंने अपनी रिपोर्ट में बताया कि मांग तेजी से बढ़ रही है, और यह रुबिन प्लेटफॉर्म निवेशकों के लिए एनविडिया के इतिहास में सबसे बड़ा आगामी उत्पाद चक्र बन रहा है।
रसगन ने यह भी जोर दिया कि निविडा का बैलेंस शीट अब उसकी तकनीक के बराबर महत्वपूर्ण "रक्षात्मक खाई" बन रहा है। कंपनी केवल इक्विटी निवेश और आय बांटने के समझौतों के माध्यम से हजारों अरब डॉलर के उत्पादों के लिए ग्राहकों को बांधती है, बल्कि "अपने उत्पाद के चारों ओर के पारिस्थितिकी तंत्र को समर्थन और विकसित करती है"।
सिमन लियोपोल्ड का मानना है कि आय योगदान के मामले में, वेरा रुबिन चिप की अपनी आय तीसरे वित्तीय तिमाही में डेटासेंटर आय का लगभग 20% होने का अनुमान है। इसी समय, Groq 3 LPX पूर्ण उत्पादन स्थिति में पहुंच चुका है, और इस तिमाही के अंत में बड़े पैमाने पर डिलीवरी शुरू होगी, जिसमें उभरते हुए क्लाउड सेवा प्रदाता Nebius पहले उपयोगकर्ताओं में से एक है। रुबिन और LPU की उत्पादन क्षमता में वृद्धि की दर पिछले मॉडल के अनुमानों से तेज है, और इसके आधार पर संबंधित अनुमानों में सुधार किया गया है।
सिमन लियोपोल्ड ने आगे बताया कि निविडिया की CPU बिजनेस में भी प्रगति अपेक्षाओं से अधिक है। ग्रेस CPU की पिछले बारह महीनों का रोलिंग राजस्व 50 अरब डॉलर से अधिक हो चुका है, और अगली पीढ़ी का उत्पाद वेरा CPU अब पूर्ण उत्पादन स्तर पर है। ऑर्डर की स्थिति के अनुसार, निविडिया की CPU बिजनेस की वार्षिक आय 200 अरब डॉलर के स्तर पर पहुँच चुकी है, और आपूर्ति में लगातार सुधार के साथ, 28वें वित्तीय वर्ष में CPU की आय में दोगुना से अधिक की वृद्धि की उम्मीद है।
वॉल स्ट्रीट पर अभी भी बुल और बेयर के बीच असहमति है, लेकिन बुल्स अधिक पोजीशन जमा कर रहे हैं
हालांकि निविडा की मजबूत प्रदर्शन ने बुलिश को बहुत प्रेरित किया है, लेकिन बाजार में विभाजन पूरी तरह से नहीं गया है। बुकलाटर ने स्वीकार किया कि निविडा द्वारा पार्टनरों को वित्तीय समर्थन प्रदान करने की रणनीति "शॉर्टस को बहुत कम समझाने वाली होगी", लेकिन वह AI बुनियादी ढांचे के खर्च में विविधता की स्थायित्व और निविडा की "कोर एनेबलर" की स्थिति के प्रति "निर्माणात्मक" दृष्टिकोण रखते हैं।
समग्र रूप से, बुकलेटर का मानना है कि इस आय पत्रक में "बुलिश नेट स्कोर अधिक" है, और उन्होंने सीधे कहा कि निवेश की कीमत "स्पष्ट रूप से कम मूल्यांकित" है। गोल्डमैन सैक्स के श्नाइडर ने यह भी जोड़ा कि इस भविष्यवाणी से "निवेशकों के उच्च पूंजी व्यय लागत के बारे में चिंताओं में कमी हो सकती है"।
विश्लेषकों का अनुमान है कि निविडा की इस वित्तीय वर्ष की आय 4035 अरब डॉलर होगी। वर्तमान वित्तीय वर्ष से 1 ट्रिलियन डॉलर के लक्ष्य तक, निविडा के आपूर्ति संकुचन को स्थान खोलने में बदलने की क्षमता यह निर्धारित करेगी कि यह अपेक्षा पूरी हो पाएगी या नहीं।