म्यूनिख री ने एक अमेरिकी साइबर बीमा और साइबर सुरक्षा स्टार्टअप, एट-बे को $575 मिलियन के उद्यम मूल्य पर खरीदने के लिए सहमति जताई है। 19 अगस्त को घोषित इस सौदे ने जर्मन पुनर्बीमा महानिगम की सबसे हालिया और सबसे प्रत्यक्ष भविष्यवाणी की है कि बीमा का भविष्य साइबर सुरक्षा के माध्यम से बहता है।
2021 के अपने डी सीरीज राउंड के दौरान एट-बे ने $1.35 बिलियन के पोस्ट-मनी वैल्यूएशन पर पूंजी एकत्र की। $575 मिलियन में बिकने का मतलब है कि कंपनी उस शिखर की तुलना में लगभग 43 सेंट प्रति डॉलर पर हस्तांतरित हो रही है।
म्यूनिख री क्या खरीद रहा है
एट-बे की स्थापना 2017 में एक ऐसी पूर्वधारणा के साथ की गई थी, जो बाद में स्पष्ट लगती है: साइबर बीमा नीतियों को वास्तविक साइबर सुरक्षा उपकरणों के साथ जोड़ें ताकि दावे कम हों। कंपनी संयुक्त राज्य अमेरिका भर के लगभग 40,000 छोटे और मध्यम आकार के उद्यमों की सेवा करती है।
31 दिसंबर, 2025 तक, एट-बे ने लगभग $278 मिलियन का कुल लिखा गया प्रीमियम और अपनी साइबर सुरक्षा सेवाओं से $23 मिलियन अतिरिक्त शुल्क आय रिपोर्ट की। इस $301 मिलियन कुल आय से $575 मिलियन की कीमत का आय गुणांक 2x से कम है।
कंपनी के पास लगभग 280 कर्मचारी हैं, जो संयुक्त राज्य अमेरिका और इजरायल के बीच विभाजित हैं। जब लेनदेन बंद होगा, जिसकी अपेक्षा Q1 2027 में नियामक अनुमतियों के आधार पर है, तो At-Bay, म्यूनिख री की सहायक कंपनी हार्टफोर्ड स्टीम बॉयलर के अधीन कार्य करेगा, जो प्रौद्योगिकी और साइबर जोखिमों में विशेषज्ञता रखती है। HSB 1866 से मौजूद है।
म्यूनिख री की इंस्यूरटेक अधिग्रहण श्रृंखला
यह म्यूनिख री का इस्राइल-संबंधित इंस्यूरटेक क्षेत्र में पहला अवसर नहीं है। उसकी ERGO इकाई ने मार्च 2025 में नेक्स्ट इंश्योरेंस का अधिग्रहण $2.6 बिलियन में पूरा किया था। नेक्स्ट इंश्योरेंस, एट-बे की तरह, SMEs की सेवा के लिए बनाया गया था, हालाँकि इसका फोकस साइबर-विशिष्ट उत्पादों के बजाय व्यापक वाणिज्यिक कवरेज पर था।
म्यूनिख री और एट-बे के बीच का संबंध भी नया नहीं है। दोनों कंपनियाँ 2017 में एट-बे की स्थापना से ही साझेदारी कर रही हैं, जिसमें म्यूनिख री एट-बे की नीतियों के लिए पुनर्बीमा क्षमता प्रदान करती है।
साइबर बीमा बाजार गर्म हो रहा है
एट-बे का मॉडल सक्रिय सुरक्षा मॉनिटरिंग को बीमा कवरेज के साथ जोड़कर एसएमई अंतर को दूर करता है। म्यूनिख री के लिए, जोखिम मूल्यांकन और रोकथाम से लेकर अंडरव्राइटिंग और दावों तक का पूरा स्टैक अपने हाथ में होने से एक ऐसा प्रतिक्रिया चक्र बनता है जिसे केवल पारंपरिक बीमाकर्ता नहीं दोहरा सकते। एट-बे द्वारा प्रत्येक प्रोसेस किए गए दावे से हमले के माध्यम और कमजोरियों के बारे में डेटा उत्पन्न होता है। यह डेटा बेहतर अंडरव्राइटिंग मॉडल और अधिक लक्षित सुरक्षा सुझावों में प्रवाहित होता है, जिससे भविष्य के दावों में कमी आती है।
इसका बाजार पर क्या असर होगा
575 मिलियन डॉलर की कीमत, जो एट-बे के 2021 के शीर्ष मूल्यांकन से एक महत्वपूर्ण छूट है, फिर भी एकीकृत साइबर जोखिम प्रबंधन के भविष्य के प्रति एक बड़ी प्रतिबद्धता को दर्शाती है। म्यूनिख री एक दुर्दशा में आई संपत्ति नहीं खरीद रहा है। यह $278 मिलियन के सकल लिखे गए प्रीमियम और एक साबित मॉडल वाली कंपनी खरीद रहा है।
म्यूनिख री ने लगभग 18 महीने में दो बार खरीदारी करने का फैसला किया है, जिसमें नेक्स्ट इंश्योरेंस और एट-बे पर कुल 3.175 अरब डॉलर खर्च किए गए हैं।
2027 के पहले तिमाही के लिए डील की अपेक्षित समाप्ति तिथि का अर्थ है कि नियामक समीक्षा कई अदालतों में फैली होगी, चूंकि म्यूनिख री का जर्मन निवास है और एट-बे का यूएस-इजरायल फुटप्रिंट है।