MSCI ने एक नया परामर्श शुरू किया है, जो स्ट्रैटेजी (MSTR), सबसे बड़े कॉर्पोरेट बिटकॉइन धारक पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकता है। सूचकांक प्रदाता नए पात्रता नियमों पर विचार कर रहा है, जिससे सीमित संचालन वाले व्यवसायों को अपने वैश्विक निवेशयोग्य बाजार सूचकांकों (GIMI) से बाहर कर दिया जाएगा। यदि मंजूरी मिल जाए, तो स्ट्रैटेजी को कई व्यापक रूप से ट्रैक किए जा रहे वैश्विक समता सूचकांकों से हटा दिया जा सकता है। यह नवंबर 2026 तक हो सकता है।
रणनीति को संभावित हटावों में शामिल किया गया
MSCI के प्रस्तावित ढांचे के तहत, कंपनियों को पात्र बने रहने के लिए पांच वित्तीय छानबीन परीक्षणों में से कम से कम दो पास करने की आवश्यकता होगी।
अपने FY2025 के वित्तीय फाइलिंग के आधार पर, रिपोर्ट के अनुसार, रणनीति उन पांचों परीक्षणों में से कोई भी नहीं पार करती है। इससे यह एक सबसे मजबूत उम्मीदवार बन जाती है अगर प्रस्ताव बिना किसी बड़े बदलाव के आगे बढ़ता है।
MSCI के प्रयोग से पता चलता है कि स्ट्रैटेजी, येलो केक और मेटाप्लैनेट कंपनियाँ जो संभावित रूप से MSCI ACWI निवेश योग्य बाजार सूचकांक (ACWI IMI) से हटा दी जाएँगी। इसके अलावा, प्रस्तावित विधि के तहत तीन अन्य कंपनियों को निगरानी सूची में रखा जाएगा।
व्यापक समीक्षा, केवल क्रिप्टो-केंद्रित नियम नहीं
नवीनतम परामर्श MSCI के दृष्टिकोण में एक बदलाव को दर्शाता है।
पहले, MSCI ने डिजिटल संपत्ति ख казनीय कंपनियों के लिए विशिष्ट नियम शुरू करने पर विचार किया था, लेकिन बाद में उस प्रस्ताव को छोड़ दिया। इसके बजाय, कंपनी अब एक व्यापक समीक्षा शुरू कर चुकी है। इस नई समीक्षा में सभी कंपनियों को शामिल किया गया है जिनके प्राथमिक व्यापार संचालन अब उनके अद्यतन संचालन कंपनी मानदंडों को पूरा नहीं कर सकते।
परिणामस्वरूप, यह प्रस्ताव केवल क्रिप्टो-केंद्रित कंपनियों तक सीमित नहीं है और कई क्षेत्रों की व्यवसायों को प्रभावित कर सकता है।
स्टेक किए जा रहे अरबों के निष्क्रिय बाहरी प्रवाह
यदि रणनीति को अंततः MSCI सूचकांकों से हटा दिया जाता है, तो विश्लेषकों का अनुमान है कि इससे बड़े पैमाने पर पैसिव फंड बिक्री का असर हो सकता है।
पहले के अनुमानों के अनुसार, सूचकांक-संबद्ध फंड को लगभग $2.5 अरब से $2.8 अरब के Strategy शेयर्स बेचने के लिए मजबूर होना पड़ सकता था। कंपनी की वर्तमान मार्केट कीमत के आधार पर, इस अनुमान में संशोधन किया गया है। अब संभावित बाहरी प्रवाह लगभग $1.8 अरब से $2.0 अरब है।
हालांकि कोई अंतिम निर्णय नहीं लिया गया है, लेकिन MSCI के स्वयं के प्रयोग में रणनीति के शामिल होने से बड़े बाजार प्रभाव की संभावना दिखाई देती है।
ध्यान देने योग्य महत्वपूर्ण तारीखें
सलाह मांगने की प्रक्रिया सितंबर के अंत तक खुली रहेगी, जिससे निवेशकों और बाजार प्रतिभागियों को प्रतिक्रिया देने का समय मिलेगा।
MSCI की अंतिम विधि 16 अक्टूबर को प्रकाशित की जाने की उम्मीद है। इसी बीच, 11 नवंबर को निर्धारित औपचारिक नवंबर 2026 सूचकांक समीक्षा यह निर्धारित करेगी कि रणनीति और अन्य पहचाने गए कंपनियों को सूचकांकों से औपचारिक रूप से हटा दिया जाएगा या नहीं।