मॉर्गन स्टैनले ने अभी वैश्विक हाइपरस्केलर पूंजी व्यय के अनुमान को 2027 तक लगभग $1.2 ट्रिलियन तक बढ़ा दिया है, और 2028 तक यह $1.4 ट्रिलियन तक पहुँच सकता है। संशोधित अनुमान, बैंक के पिछले मई 2026 के $951 बिलियन के अनुमान की तुलना में एक महत्वपूर्ण छलांग है, जो अब 2027 के लिए $1.116 ट्रिलियन हो गया है। केवल 2026 के लिए, अनुमानित खर्च $765 बिलियन से बढ़कर लगभग $805 बिलियन हो गया है। वेल्स फार्गो ने स्वतंत्र रूप से एक समान निष्कर्ष पर पहुँचकर अनुमान लगाया है कि केवल चार शीर्ष क्लाउड प्रदाता 2027 तक AI बुनियादी ढांचे पर $1.1 ट्रिलियन खर्च कर सकते हैं।
पैसा वास्तव में कहाँ जा रहा है
इस हाइपरस्केलर खर्च का लगभग 75% AI इंफ्रास्ट्रक्चर की मांग से आने की उम्मीद है। AI से संबंधित हार्डवेयर कैपेक्स का लगभग 60% आयातित घटकों से संबंधित है, जो एक व्यापार परिदृश्य में महत्वपूर्ण है, जहां शुल्क और आपूर्ति श्रृंखला के विघटन खरीदारी के समय सारणी को प्रभावित कर सकते हैं।
मॉर्गन स्टैनले पहले अनुमान लगा चुकी थी कि 2025 तक जनता के लिए क्लाउड पर वैश्विक AI खर्च $328 बिलियन तक पहुँच जाएगा। उस अंक से केवल दो साल में $1.2 ट्रिलियन तक की यात्रा दर्शाती है कि मांग का वक्र कितनी तेजी से तेज हो गया है।
क्यों क्रिप्टो बाजारों को सर्वर फार्म्स के बारे में चिंता करनी चाहिए
जीपीयू की आपूर्ति श्रृंखला, जिसे एआई हाइपरस्केलर्स निगल रहे हैं, वही श्रृंखला है जिसपर क्रिप्टो माइनर और डिसेंट्रलाइज्ड कंप्यूट नेटवर्क निर्भर करते हैं। जब माइक्रोसॉफ्ट और गूगल निवेश के साथ नविडिया चिप्स का ऑर्डर कर रहे हैं, तो यह बाजार में हर अन्य खरीददार, जिनमें मैराथन डिजिटल, रायट प्लेटफॉर्म्स और कोर साइंटिफिक जैसी कंपनियाँ शामिल हैं, के लिए मूल्य दबाव और आवंटन सीमाएँ पैदा करता है, जो आय को विविधीकृत करने के लिए एआई होस्टिंग की ओर मुड़ रही हैं।
कोर साइंटिफिक की कोरवेव के साथ डील इस अभिसरण का सबसे दृश्यमान उदाहरण है। पूर्व बिटकॉइन माइनर्स अर्थव्यवस्था में परिवर्तन के कारण AI कार्यभारों के लिए सुविधाओं को अपग्रेड कर रहे हैं। रेंडर, अकाश नेटवर्क और io.net जैसे डिसेंट्रलाइज्ड कंप्यूट प्रोटोकॉल भी इस क्रॉसिंग पर स्थित हैं, जिनका कुल सम्प्रेष्य बाजार केवल कुछ सौ अरब डॉलर तक ऊपर की ओर संशोधित किया गया है।
इसका निवेशकों के लिए क्या अर्थ है
क्रिप्टो निवेशकों के लिए, खनन क्षेत्र का एआई होस्टिंग की ओर लगातार रूपांतरण इस बात का अर्थ है कि जिन कंपनियों के पास पहले से ही बिजली खरीद समझौते और डेटा सेंटर शेल हैं, उनके पास एक रणनीतिक संपत्ति है। सस्ती, विश्वसनीय बिजली और भौतिक रैक स्थान तक पहुँच एआई के लिए उतनी ही महत्वपूर्ण प्रतिस्पर्धात्मक बाधा बन रही है, जितनी कि सबूत-ऑफ-वर्क खनन के लिए।
ऊर्जा बाजार एक और ऐसा परिवर्तनशील तत्व हैं जिसे देखने की आवश्यकता है। एक ट्रिलियन डॉलर के अवसंरचना निर्माण के लिए विशाल मात्रा में बिजली की आवश्यकता होती है, और इनमें से कई डेटा केंद्र उन्हीं क्षेत्रों में स्थापित किए जा रहे हैं जहाँ क्रिप्टो माइनर पहले से ही सक्रिय हैं। टेक्सास, नॉर्डिक्स और मध्य पूर्व के कुछ हिस्से सभी में बिजली क्षमता के लिए प्रतिस्पर्धा तीव्र हो रही है।