आज, मुझे लगता है कि मोएर टेक्नोलॉजीज ने काफी ध्यान आकर्षित किया है, मुख्य रूप से इसलिए कि बड़े सोमवार को इसकी कीमत गिरकर लिमिट डाउन पर पहुंच गई।
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डिस्काउंट लगना डरावना लगता है, लेकिन यह भी देखना जरूरी है कि यह कैसे गिरा। 9:30 बजे 498 युआन पर खुला, 4% कम खुला, खुलने के कुछ ही मिनटों में, सीधे 415.48 युआन के डिस्काउंट लिमिट पर गिर गया, पूरे दिन वापस नहीं आया।
एक दिन में लगभग 488 अरब का बाजार मूल्य विलुप्त हो गया, कुल बाजार मूल्य 2000 अरब के नीचे गिर गया।
लगभग नौ महीने के बाद पहली बार, साथ ही नया इतिहासिक निम्न स्तर भी बनाया, पूरे दिन का व्यापार 34.67 अरब, बदलाव लगभग 15%, मात्रा अनुपात 12 गुना से अधिक, मात्रा में वृद्धि, आतंक, शेयर बाहर निकल रहे हैं।
सवाल यह है: डाउनरिम्प से दो दिन पहले, इसने कई लोगों के लिए एक सुंदर परिणाम प्रस्तुत किया।
पहले छमाही में राजस्व 17.36 अरब, पिछले वर्ष की तुलना में 147% की वृद्धि; आधे साल में पिछले पूरे वर्ष के बराबर आय का स्तर प्राप्त किया; हानि सिर्फ 1156 लाख तक सीमित हुई, जो पिछले वर्ष की तुलना में 95.73% कम हानि है।
शेयर आधारित भुगतान जैसे अदृश्य खर्चों को हटाने के बाद, पहले छमाही में 8353 लाख का लाभ हुआ, जो कंपनी के इतिहास में पहली बार छमाही का लाभ है। समग्र ग्रॉस मार्जिन 56.95% है, जो चिप उद्योग में काफी अच्छा है।
दिखने में अच्छा लगता है, लेकिन रिपोर्ट अभी तक वास्तविक लाभ नहीं कमा रही है। गैर-आम लागतों को घटाने के बाद भी 151 मिलियन का नुकसान हुआ है। केवल दूसरे तिमाही को देखें तो, मातृ कंपनी का नुकसान 41 मिलियन हुआ है, और ब्याज पर अभी भी सरकारी सहायता और निवेश आय से सहारा लिया जा रहा है।
कोई कह सकता है कि बुनियादी बातें इतनी अच्छी हैं, इसलिए डाउनलिमिट ड्रॉप निश्चित रूप से गलत है।
मुझे ऐसा नहीं लगता। व्यवसाय और स्टॉक प्राइस, दो अलग लेखे हैं, यह परिणाम अगस्त के शुरुआत में जारी किया गया था, बाजार ने एक महीने तक देखा, लेकिन इसे ऊपर नहीं खरीदा।
9 अगस्त को अर्जित विवरण समारोह के बाद भी स्टॉक में कोई गतिविधि नहीं आई। इतना अच्छा परिणाम होने के बावजूद, डाउन लिमिट क्यों इसी दिन चुना गया?
क्योंकि आज से, लिस्टिंग के समय तैयार की गई वह ब्लॉकिंग कैलेंडर एक-एक करके पन्ने पलटना शुरू हो गया है।
लॉक-अप क्या है? कुछ शेयरों की लॉक-अप अवधि पूरी हो गई है, और आज से उन्हें बाजार में बेचा जा सकता है; ये शेयर 2577 लाख हैं, जो कुल पूंजी का 5.48% है, जो कम लगता है, लेकिन इस तरह से गणना नहीं करनी चाहिए।
लॉक-अप के पहले, मोर के बाजार में आजाद रूप से खरीदने और बेचने के लिए केवल 30.22 मिलियन शेयर उपलब्ध थे, लॉक-अप खुलते ही, पूर्ण लाइव शेयर 85% बढ़ गए, लगभग दोगुना हो गए।
लीक हुए हिस्सेदारी के घंटों में, खरीदने के लिए थोड़ा अधिक धन लगाने से ही कीमत ऊपर उठ जाती है। जब यह लिस्ट हुआ था, तो यह 941 रुपये तक पहुँच सकता था।
देशी GPU की कहानी के अलावा, एक और बहुत वास्तविक कारण यह है कि बाजार में उपलब्ध चिप्स बहुत कम हैं, कुछ अरब डॉलर की पूंजी 3000 लाख शेयरों के लिए प्रतिस्पर्धा कर रही है।
इसी तरह, लॉक-अप समाप्ति की तारीख से, बेचने के लिए उपलब्ध शेयर एक रात में लगभग दोगुने हो जाते हैं, जब बिक्री का दबाव आता है, तो नीचे कोई खरीददार नहीं होता, और कीमत केवल डिप पर गिरती है। चढ़ाई भी कम मात्रा पर निर्भर करती है, और गिरावट भी अधिक मात्रा पर। कीमत निर्धारित करने वाला माल है, कहानी नहीं।
Who holds this batch of shares is also worth clarifying.
धारक लिस्टिंग के समय निजी नीलामी में शामिल संस्थागत निवेशक हैं, जिनमें सार्वजनिक, सामाजिक बीमा, बीमा और विदेशी निवेश शामिल हैं, और इफ़ंगदा, नानफांग, गोंगयिंग रुईशिन जैसे शीर्ष निवेश फंड भी उस समय अरबों के स्तर के मूल्य के साथ हिस्सा लेते थे।
उनकी लागत 114.28 युआन थी, भले ही आज डाउन-लिमिट पर बेच दिया जाए, 415 युआन में बेचकर प्रति शेयर पर 300 युआन का शुद्ध लाभ होता है; नौ महीने रखने के बाद, यह दोगुना से अधिक बढ़ गया, बंद अवधि समाप्त होते ही, पैसा सुरक्षित करना स्वाभाविक है, इसमें किसी की नैतिकता का प्रश्न नहीं उठता।
एक और बात, क्यों 29 अगस्त को घोषणा करने के बजाय 7 सितंबर को ब्रेक हुआ?
कंपनी ने 29 अगस्त को लॉक-अप उत्तरण की घोषणा कर दी, और अगले पाँच ट्रेडिंग दिनों में, स्टॉक 519 युआन के आसपास घूमता रहा, गिरा नहीं। अंतर योग्यता में है।
बड़े शेयरधारकों को बेचने के लिए अपनी बिक्री के लिए कतार में खड़े होना पड़ता है, प्रति तिमाही सीमा होती है, और 15 दिन पहले घोषणा करनी पड़ती है; इन संस्थागत निवेशकों को ऐसा नहीं करना पड़ता, उनके पास जो माल है, वह लिस्टिंग के समय ही आवंटित कर दिया गया है, और वे जब चाहें, उसी दिन बेच सकते हैं।
घोषणा के बाद बाजार तैयार था, लेकिन अब तक केवल वे ही निवेशक आ सकते थे जिनके पास बेचने के लिए योग्य शेयर थे, आज से ही वे प्रवेश कर सकते हैं। कैलेंडर इस पन्ने तक नहीं पहुंचा था, इसलिए कितना भी डर क्यों न हो, बेचा नहीं जा सकता था। अब जब यह पन्ना पलट गया है, तो कोई भी कोई नहीं माफ करेगा।
उसी दिन, सेमीकंडक्टर सेक्टर 3.36% बढ़ा, कैम्ब्रिज ने लगभग 2% की वृद्धि की, और AI कैलकुलेशन का अवसर अभी भी मौजूद है।
इतने सारे चिप स्टॉक्स में सिर्फ इसी का डाउन-लिमिट हुआ, कंपनी ने जवाब दिया कि उत्पादन और व्यापार लगातार सुधर रहे हैं, और हार्बर आर्किटेक्चर के नए उत्पाद का इस साल लॉन्च होगा, और निष्पक्ष दृष्टिकोण अपनाने का आह्वान किया। यह बात कोई दोष नहीं दे सकता, क्योंकि व्यापार में कोई समस्या नहीं हुई है।
लेकिन आज इस स्टॉक की कीमत निर्धारित करने वाला, वास्तव में व्यापार नहीं है।
आज का दिन खत्म हो गया, बड़ा हिस्सा बंद शेयर अभी भी संस्थाओं के पास हैं, पूरे दिन 82.4 लाख शेयर का व्यापार हुआ, अधिकतम बंद शेयर केवल 30% ही बिके। डाउनलिमिट पर लगी बिक्री की ऑर्डर, व्यापार से भी अधिक हैं।
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मैंने जाँच की, और अधिक जटिल बात यह है कि 3 महीने बाद, 7 दिसंबर को 186 मिलियन शेयर समाप्त होंगे, जो आज की तुलना में सात गुना से अधिक है। इन लोगों के पास कोई बाधा नहीं है, लेकिन उन लोगों के पास इतनी स्वतंत्रता नहीं है।
क्योंकि उस समूह के शेयर आज के समूह से अलग मूल के हैं।
यह स्टॉक लिस्टिंग के समय आवंटित किया गया था, 12 मिलियन शेयर जो दिसंबर में समाप्त हो रहे हैं, जिनमें से अधिकांश कंपनी की लिस्टिंग से पहले ही शेयरधारक सूची में शामिल थे।
पहले लोगों को पहचानें, फिर खाता लगाएं, मोल के लिस्टिंग से पहले और बाद में आने वाले शेयरधारकों को, प्रोस्पेक्टस और ट्रेडिंग सॉफ्टवेयर के डेटा के आधार पर, लगभग तीन स्तरों में विभाजित किया जा सकता है।
एक लेयर, लिस्टिंग के समय बड़े संस्थागत निवेशकों के लिए आरक्षित स्थान, जिसे बाजार में स्ट्रैटेजिक अलोकेशन कहा जाता है, जिसका पूरा नाम स्ट्रैटेजिक अलोकेशन है, जो कुल मिलाकर लगभग 12.6 मिलियन शेयर हैं।
टायिन कैपिटल, बीजिंग इलेक्ट्रॉनिक कंट्रोल, गुओडियाओ फंड फेज II, और चीना इंश्योरेंस इन्वेस्टमेंट फंड जैसे, जो मुख्य रूप से राष्ट्रीय और बीमा निवेशक हैं, उन्होंने तब समर्थन के लिए आया था, 12 महीने के लिए बंद किया गया था, जो अभी 12 महीने की समाप्ति पर है।
दूसरी परत, लिस्टिंग से पहले आखिरी राउंड में आए।
2024 के अंत तक, 38 संस्थाओं ने प्रति शेयर 74.64 युआन की दर से 70.02 मिलियन शेयर खरीदे, और कंपनी के घंटी बजाने से पहले का वह बड़ा निवेश उन्हीं ने किया।
सबसे बड़ी परत शेष है, जिसमें 2020 से 2023 तक की विभिन्न फंडिंग राउंड के पुराने शेयरधारक, रेड सीक के फंड, शंघाई गुओशेंग कैपिटल जैसे प्रारंभिक खिलाड़ी शामिल हैं। लागत सबसे सस्ती है, जो कुछ रुपये से लेकर कई दर्जन रुपये तक है।
तीन स्तर, तीन प्रतिबंध, नियम शेयर धारण के वर्ष के अनुसार हैं।
स्नोबॉल पर कुछ लोग दिन गिन रहे हैं और कह रहे हैं कि दिसंबर ही वास्तविक परीक्षा होगी, आज का डाउन-लिमिट केवल अभ्यास है—यह बात आधी सही है, दबाव तो है, लेकिन आकृति गलत है, आज के स्क्रिप्ट को तीन महीने बाद के अभिनेताओं पर लागू कर रहे हैं।
सबसे आखिरी स्तर में प्रवेश करने वाले को सबसे ज्यादा परेशानी होती है।
2024 के अंत में प्री-आईपीओ शेयरधारकों ने 74.64 रुपये प्रति शेयर के दाम पर खरीदा, अब 415 रुपये है, जो पांच गुना से अधिक बढ़ गया, जिससे खाते में सबसे अधिक लाभ हुआ।
लेकिन उनके अधिग्रहण का समय कंपनी के लिस्टिंग के लिए आवेदन से एक वर्ष से भी कम समय पहले का है, नियामक नियमों के अनुसार, इन शेयरों को 36 महीने के लिए बंद रखा जाएगा, सबसे पहले 2028 के अंत में ही इन्हें बेचा जा सकेगा; अभी बेचने के लिए भी पंक्ति में खड़े होने का योग्यता नहीं है।
वास्तविक रूप से दिसंबर में समाप्त होने वाले, 2020 से 2023 तक के सस्ते पुराने पैसे हैं।
लिस्टिंग से पहले प्राप्त शेयरों की कमी के लिए लाइन में इंतजार करना पड़ता है, सीधे बाजार पर बेचने पर प्रति 90 दिन में कुल पूंजी का केवल 1% बेचा जा सकता है, संस्थागत स्तर पर पैकेज ट्रांसफर के माध्यम से अतिरिक्त 2% की सीमा।
पंजीकृत निवेश फंड को वर्ष के आधार पर त्वरित किया जा सकता है, लेकिन 2020 में प्रवेश करने वाले कियानयाओ और मिंगहाओ को आईपीओ के दिन तक सिर्फ 60 महीने पूरे होते हैं, जबकि 2021 में प्रवेश करने वाले सीक्वैन और शेंगशिन को अभी भी एक कदम की कमी है, और उन्हें केवल 30 दिन में 1% की दर से आगे बढ़ना होगा। सबसे सस्ता सामान भी तेज़ नहीं हो सकता।
जितना लंबा समय तक इंतजार किया जाए, उतना आजादी मिलती है; कुछ रुपयों की पुरानी रकम, 74.64 रुपये की नई रकम की तुलना में अधिक स्वतंत्र है।
पुराने पैसे के तीन बोझ हैं:
पहला, रिलीज़ स्वचालित रूप से आवेदन नहीं होता, उस प्रक्रिया के लिए एक-एक करके जाना पड़ता है। दूसरा, भले ही इसे खोल दिया जाए, एक या दो करोड़ शेयर का पोजीशन एक दिन में बेचा नहीं जा सकता। आज के बाजार ने साबित कर दिया है कि पूरे दिन का व्यापार 82.4 लाख शेयरों का रहा, और बड़े बिक्री ऑर्डर को बाजार स्वीकार नहीं कर सकता।
तीसरा, अगर आप तेजी से बाहर निकलना चाहते हैं, तो आपको इसे संस्थागत खरीददारों को पैकेज के रूप में देना होगा, जिसमें आमतौर पर छूट होती है।
एक उदाहरण दें:
बड़ी मात्रा में स्टॉक रखे हुए हैं और बेचना चाहते हैं, बाजार की कीमत पर लगाने से बाजार गिरने का डर है, समान व्यापारी से संपर्क करते हैं, तो समान व्यापारी 10% छूट मांगता है। स्टॉक का बड़ा लेन-देन, यही समान व्यापारी होता है। जितना अधिक छूट, उतना ही अधिक स्टॉक की कीमत का आधार नीचे गिरता है।
इस राष्ट्रीय धन और बीमा निवेश समूह को औपचारिक रूप से दिसंबर में बेचा जा सकता है, लेकिन वे प्रवेश करते समय लंबी अवधि के शेयरधारक के रूप में देख रहे हैं, और उनकी गणना अंतर के लाभ की नहीं है। मध्य बीमा निवेश ने अकेले ही 50 करोड़ रुपये निवेश किए थे।
कैलेंडर को आगे बढ़ाएं:
5 जून को, 8.4 लाख शेयर बंद हो चुके हैं, जो कुल पूंजी का 0.18% है, इतना कम कि कोई ध्यान नहीं देता।
जब इसे लॉन्च किया गया था, तो ऑफलाइन संस्थागत ब्लॉकिंग अवधि को जानबूझकर कई स्तरों में विभाजित किया गया था, कुछ छह महीने के लिए और कुछ नौ महीने के लिए; इसे समय-विस्थापित रखा गया था ताकि एक ही दिन में सब कुछ बेचा न जाए।
इसलिए, 7 दिसंबर को आज के चार मिनट के लिमिट डाउन की दोहराव की संभावना नहीं है।
अगर दैनिक प्रभाव की बात करें, तो दिसंबर की इस सूची में कोई भी प्रतिबंध नहीं है, केवल वॉर्ड प्राइवेट निवेश के 1260 लाख शेयर हैं, जो आज के 2577 लाख शेयर से आधे से कम हैं, और कोई भी उम्मीद नहीं करता कि इनका प्रतिबंध हटने के अगले दिन ही बड़ी रफ्तार से बाहर निकल जाएगा।
शेष बड़े हिस्से के लिए, सबसे ढीले स्लॉट्स के लिए भी मासिक पंक्ति में लगना पड़ेगा।
सितंबर के इस चक्र के अनुभव के आधार पर, नवंबर की घोषणा ही शुरुआती बंदूक की गोली है। लॉक-अप के पहले कंपनी पहले लिस्टिंग और लिक्विडिटी की घोषणा जारी करेगी, जो केवल पूर्वाभ्यास है; आगे प्रमुख शेयरधारक हर बार बिक्री के लिए पहले शेयर घटाने की योजना जारी करेंगे, जिसमें वे बेचने की मात्रा और समय बताएंगे। हर एक योजना का आना एक मनोवैज्ञानिक दबाव परीक्षण होगा।
इसलिए, 7 दिसंबर के दिन से डरने के बजाय, भविष्य में हर क्वार्टर में रिडक्शन अनौन्समेंट के दिन को स्वीकार कर लें।
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इस धीमी आपूर्ति का दिन अवश्य आएगा, और बाजार का निर्णय अधिकार भी अंततः अर्जित लाभ रिपोर्ट के हाथों में लौट आएगा, सवाल यह है कि इसमें कितना समय लगेगा?
इस समय का अनुमान लगाने के लिए, एक तैयार संदर्भ देखें: पांच साल पहले का कैम्ब्रियन।
जुलाई 2021 में, Cambricon को लिस्टिंग के बाद पहली बार बंधक मुक्ति मिली, जिसके साथ यह AI चिप की पहली कंपनी के रूप में चमक रही थी। मुक्त हुए शेयर्स का भाग उस समय के कुल बाजार मूल्य का आधे से अधिक था, और उसी दिन स्टॉक की कीमत 7% गिर गई।
अब और बुरा आ रहा है, शेयरधारक अपनी शेयर बिक्री की घोषणा के लिए कतार लगाने लगे, पुराने जीव, ज़ाओयिन समूह, एक के बाद एक, एक साल से अधिक के समय में स्टॉक की कीमत शीर्ष स्तर से 75% गिर गई।
उस समय यह सालाना 8 अरब से अधिक का नुकसान कर रहा था, सबसे खराब साल में 12 अरब से अधिक का नुकसान हुआ, और निराशावादी आवाजें कभी नहीं रुकीं।
बाद में यह किस चीज़ के आधार पर उलटफेर करके लाभ कमाता है?
2025 में क्राउन ने पहली बार पूरे वर्ष के लिए लाभ कमाया, एक वर्ष में 20 अरब से अधिक का शुद्ध लाभ। शेयर मूल्य 2025 के मध्य में 348 युआन से शुरू हुआ, 11 महीनों में 1620 युआन तक पहुँच गया, और जून 2026 में इसका बाजार मूल्य ट्रिलियन युआ� पार कर गया, जो स्कैंडॉक पर पहली ऐसी कंपनी है।
इसने बंदी मुक्ति से लाभ प्राप्ति तक चार साल लिए।
मोल टेक्नोलॉजी को चार साल की जरूरत नहीं है, इसकी सूचीबद्धता एक साल से कम की है, शेयर भुगतान जैसे खाता खर्चों को हटाने के बाद, समायोजित रूप से लाभदायक हो चुकी है, दोनों कंपनियाँ लॉक-अप के इस बाधा पर खड़ी हैं, और उनकी स्थिति पूरी शुरुआती रेखा तक का अंतर रखती है।
इस अनुभव को वापस देखने पर, दो विपरीत निष्कर्ष निकाले जा सकते हैं; कुछ कहते हैं कि लॉकअप के बाद यह सुनहरा अवसर है, जबकि कुछ कहते हैं कि लॉकअप एक मूल्य काटने वाली मशीन है; दोनों कथनों के अपने-अपने तथ्य हैं, यहाँ मैं कोई निष्कर्ष नहीं निकाल सकता, आप इसकी तुलना करके संदर्भ बना सकते हैं।
इसके अलावा, चिप कंपनियाँ भी आईपीओ के लिए एकत्रित हो रही हैं, और चार छोटी कंपनियों में से अंतिम कंपनी सुईयुआन टेक्नोलॉजी ने हाल ही में आवेदन पूरा कर लिया है और लिस्टिंग के लिए तैयार है।
मुझे लगता है कि मध्यम और अल्पकालिक निवेशकों के लिए, आगे कुछ ऐसी तीन चीजों पर नजर रखनी होगी।
पहला, 11 महीने की इस बिक्री घोषणा के बाद, क्लोजिंग के बाद अलर्ट बार में कुछ पंक्तियाँ जोड़ दी जाएँगी, जल्दी से गुस्सा न करें, पहले तीन बातों को देखें: कौन बेच रहा है, कितना बेचना चाहता है, और घोषणा और लॉक-अप समाप्ति के बीच कितने दिन का अंतर है।
अनौपचारिक घोषणा को अंतिम दिनों तक टालना इंगित करता है कि यह इतना तत्काल नहीं है, जबकि नियंत्रण समाप्त होने के दो दिन बाद ही अपनी कोटा का उपयोग पूरा करने की योजना जारी करना इंगित करता है कि वे जानबूझकर जाने का फैसला कर चुके हैं, और आगे के कुछ क्वार्टर्स शांत नहीं होंगे।
अगर शुरुआत में समर्थन करने वाले सार्वजनिक क्षेत्र के निवेशक भी सूची में शामिल हो जाएँ, तो वही वास्तविक रूप से ध्यान देने योग्य संकेत है, शेयर बेचने की घोषणा पुराने शेयधारकों का मनोभाव है, जो उसी दिन के स्टॉक मूल्य से अधिक सच्ची है।
दूसरा, बड़े पैमाने पर लेनदेन की छूट।
नौ बट्टा तो अच्छा है, अठारह बट्टा तो जल्दी है। जिस दिन छूट कम हो जाए या कोई भी बेचने के लिए छूट न दे, तब बिक्री का दबाव सचमुच खत्म हो जाता है। बड़े पैमाने पर हुए लेन-देन की कीमतें बाद में प्रकाशित कर दी जाती हैं, इसलिए मिनट-बाइ-मिनट को देखने की जरूरत नहीं, हर दिन क्लोजिंग को एक बार देख लें।
तीसरा, मु शी शेयर्स 17 सितंबर को कैसे चलेंगे।
दस दिन बाद यह भी लॉक-अप से बाहर आएगा, 1396.6 लाख शेयर, कुल पूंजी का 3.49%, जो छोटा लगता है, लेकिन इसका वर्तमान प्रवाह अभी मोर से भी कम है, और यह बैच इसके लॉक-अप से पहले के प्रवाह का 75% है, जो इस नाटक की पूर्वाभ्यास की तरह है, मौसम की भविष्यवाणी की तरह सटीक।
Muxi ने आज स्थिरता बनाए रखी, और बंद होने के डर में कमी आ रही है; Moore के लिए दिसंबर का दबाव भी कम हो जाएगा। अगर Muxi भी गिर गया, तो यह केवल Moore के एक स्टॉक की बात नहीं होगी, पूरा घरेलू GPU सेक्टर बंद होने की लहर में डूब जाएगा।
एक और प्रकार की आवाज़ें सुनने की जरूरत नहीं हैं, शेयर मूल्य रोज़ कैसे डोलता है, गुब्बारे में कितने अंकों तक गिरने का दावा किया जाता है, कितने अंकों पर क्रैश करने का आह्वान किया जाता है, इन सबको सुन लें। कैलेंडर पूरा नहीं उलटा हुआ है, तब तक कोई अंक पूर्वानुमान केवल अनुमान है।
इस रास्ते में स्टॉक की कीमत नीचे जा रही है, जो इसे पकड़ सकता है, वह दो शक्तियाँ हैं: कंपनी खुद और नई पूंजी।
सबसे पहले कंपनी की बात करें, खुद नहीं रोक सकते।
कितना खर्च हुआ, यह रिपोर्ट में दिखता है। अर्धवार्षिक शोध पर 769 मिलियन युआन खर्च हुए, स्टॉक में 35.5 बिलियन युआन का सामान जमा है, नकदी और निवेश अकाउंट की राशि साल की शुरुआत की तुलना में 14 बिलियन युआन कम है, और पहले छह महीनों में संचालन से निकासी 21 बिलियन युआन से अधिक हुई। इसके बाद, वे हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होने की योजना बना रहे हैं।
रिकॉम्प्ट के लिए एक निकालने की कोशिश करना चाहते हैं, लेकिन खाते में ऐसा राशि नहीं है।
संस्थापक केवल देखते रह सकते हैं, जांग जियानज़हों के पास सीधे और अप्रत्यक्ष रूप से लगभग तीन बटोरे का हिस्सेदारी है, जो पूरी तरह से बंद है, और कंपनी बैलेंस शीट पर वास्तविक लाभ कमाने तक, उसके पास हिस्सा बेचने का अधिकार भी नहीं है।
जब यह गिरावट आई, तो केवल उसके सीधे होल्डिंग्स के हिस्से से एक दिन में 46 अरब का नुकसान हुआ, और इस कंपनी को सबसे अच्छी तरह जानने वाला व्यक्ति, वही था जो पूरे मैदान में सबसे कम स्वतंत्र था।
नया पैसा कहाँ है? नया पैसा सबसे वास्तविक है, वह कैलेंडर के लगभग पूरे हो जाने तक, और कुछ क्वार्टरों तक प्रदर्शन बोलने तक प्रतीक्षा करेगा, तभी प्रवेश करेगा।
पिछले तीन चीजें नए पैसों के लिए सिग्नल हैं; इस धीमी आपूर्ति को कितने समय तक जारी रखा जाए, और कब डिफिनिशन का अधिकार रिपोर्ट्स के हाथों में वापस आएगा? यह कहना मुश्किल है।
डेटा स्रोत:
[1]. मोर टेक्नोलॉजीज का लिस्टिंग, लिबरेशन और घोषणा, 2026 की अर्धवार्षिक रिपोर्ट और जारीकरण सामग्री; शेयर बेचने से संबंधित नियम सेबी के उपलब्ध नियमों, जैसे कि 'उपलब्ध शेयरधारकों द्वारा शेयर बेचने का अस्थायी नियम' से लिए गए हैं; बाजार और लिबरेशन डेटा 7 सितंबर, 2026 के क्लोजिंग डेटा और Wind, Choice से प्राप्त है; यह लेख निवेश के लिए संदर्भ के रूप में नहीं है, बल्कि केवल पुनर्विश्लेषण का दृष्टिकोण प्रस्तुत करता है
यह लेख वेचेन ग्रुप "वांग ज़ह्युयान" (ID: Z201440) से आया है, लेखक: वांग ज़ह्युयान