माइक्रोस्ट्रैटेजी ने शुक्रवार को एक $8.22 बिलियन क्वार्टरली नुकसान की रिपोर्ट के एक दिन बाद CLARITY एक्ट का समर्थन किया। यह बिल संयुक्त राज्य अमेरिका द्वारा डिजिटल संपत्ति व्यापार के नियमन के तरीके को पुनः लिखेगा।
प्रतिपादन MSTR शेयरधारकों को मूल्य निर्धारण के लिए एक दूसरा चर प्रदान करता है। नियामक गति अब हानि, बढ़ती लाभांश बिल, और 52-सप्ताह के निम्न स्तर के पास शेयर मूल्य के साथ बैठी है।
क्यों समय महत्वपूर्ण है
रणनीति, जो पहले माइक्रोस्ट्रेटेजी थी, ने 30 जुलाई को दूसरे तिमाही के परिणाम जारी किए और अगले दिन बाजार संरचना बिल का समर्थन किया। इस क्रम ने एक नीति कथन को एक आय पोस्टस्क्रिप्ट में बदल दिया।
इस तिमाही में बहुत कठिनाई रही। एक $8.32 बिलियन का लिखा जाना $8.22 बिलियन का शुद्ध नुकसान उत्पन्न किया, या प्रति घटाए गए शेयर $24.45। एक साल पहले इसी पंक्ति से $32.60 का लाभ प्राप्त हुआ था।
शुक्रवार को बाजार ने जवाब दिया। MSTR ने $93.28 पर बंद किया, जो 4.56% कम है, और इसका 52-सप्ताह का निम्नतम स्तर $81.81 से केवल 14% की दूरी पर है। क्लियर स्ट्रीट trimmed ने अपना मूल्य लक्ष्य $240 से घटाकर $201 कर दिया।
इसलिए प्रबंधन को एक कहानी की आवश्यकता थी जिसे चौथाई नहीं दे सकती थी। स्पष्ट नियमों का समर्थन एक दिया।
MSTR के लिए कौन से स्पष्ट नियम बदलेंगे
बिल का केंद्रीय अधिकार का विभाजन पर्याप्त रूप से स्पष्ट है। सिक्योरिटीज-जैसे टोकन सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) के साथ होंगे।
डिजिटल कमोडिटीज़ कमोडिटी फ़्यूचर्स ट्रेडिंग आयोग (CFTC) में स्थानांतरित हो जाएंगी।
माइक्रोस्ट्रैटेजी के लिए, यह एक बिटकॉइन प्रश्न नहीं, बल्कि एक फंडिंग प्रश्न है। इस वर्ष कंपनी ने एट-द-मार्केट इक्विटी प्रोग्राम के माध्यम से 17.06 अरब डॉलर जुटाए।
STRC की प्राथमिकता जारीकरण में $7.53 बिलियन की वृद्धि हुई, जो 254% की छलांग है। यह प्रेरक उस पूंजी के मूल्य से गुजरता है।
रणनीति STRC पर 12% देती है क्योंकि शेयर्स अपनी $100 घोषित रकम से कम पर निरंतर स्पष्ट हो रहे हैं। एक व्यापक संस्थागत बाय के कारण इसे कम देना पड़ सकता है।
सस्ता क्रेडिट 10.8% की बाधा को कम करता है। यदि कभी यह बाधा बिटकॉइन लाभ के नीचे आ जाती है, तो प्रति शेयर वृद्धि पुनः शुरू हो जाती है। यह अंतर MSTR को बिटकॉइन के बजाय रखने का पूरा तर्क है।
उन खरीददारों का अनुपालन समितियों के प्रति जवाबदेही होती है। एक्जीक्यूटिव चेयरमैन माइकल साइलर वर्षों से तर्क देते आए हैं कि नियमन इसे सीमित करने के बजाय संस्थागत स्वीकृति को तेज करता है।
"मैं द्विदलीय कार्य के माध्यम से CLARITY अधिनियम को आगे बढ़ाने का समर्थन करता हूं, ताकि स्पष्ट, स्थायी नियम स्थापित किए जा सकें, संपत्ति के अधिकारों की सुरक्षा की जा सके, नवाचार को बढ़ावा दिया जा सके और अमेरिकी पूंजी बाजारों को मजबूत किया जा सके। बिटकॉइन कानून के होने या न होने पर सफल होगा, लेकिन डिजिटल संपत्तियों के लिए अमेरिका को स्पष्टता की आवश्यकता है," उन्होंने व्यक्त किया।
X पर हमें फॉलो करें ताकि नवीनतम समाचार तुरंत प्राप्त कर सकें
स्प्रेड स्पष्टता को बंद करना होगा
स्प्रेड को तेजी से बंद करने के लिए स्पष्टता आवश्यक नहीं होगी। मुख्य वित्तीय अधिकारी एंड्रयू कैंग ने क्रेडिट की प्रभावी लागत 10.8% रखी। वर्ष के लिए स्ट्रैटेजी का बिटकॉइन आय 4.5% है।
प्राथमिक लाभांश के रूप में पिछले तिमाही में $400.7 मिलियन का उपयोग हुआ, जबकि एक साल पहले यह $49.1 मिलियन था। STRC दर अब 12.00% है।
निवेशक उस पत्र के लिए पैर भुगतान नहीं कर रहे हैं। रणनीति ने औसतन $86.53 पर 288,930 STRC शेयर खरीदे, जो $100 घोषित रकम की तुलना में 13.47% की छूट है।
बिटकॉइन शनिवार को $63,016 के पास व्यापारित हुआ, 24 घंटे में 1.3% की कमी के साथ। उस कीमत पर 843,775 कॉइन की पोज़ीशन का मूल्य लगभग $53.2 अरब है, जो लागत से लगभग $10.5 अरब कम है।
MSTR का बाजार मूल्य $35.87 अरब है। बिटकॉइन की कानूनी स्थिति के बजाय, MSTR के प्रीमियम में गिरावट सामान्य शेयरधारकों से पहले आगे रखे गए वरीयता दावों का अनुसरण करती है।
रणनीति ने MSTR के पुनः खरीदने के लिए $1.0 अरब की अनुमति भी दी है, लेकिन अब तक कुछ नहीं खरीदा गया है। प्रबंधन केवल आंतरिक मूल्य के नीचे ही कार्रवाई करेगा, जिस सीमा को उसने अभी तक प्राप्त नहीं माना है।
बिल का रिकॉर्ड इसकी कैलेंडर से मजबूत है। हाउस ने जुलाई 2025 में 294 से 134 के वोट से इसे पारित किया। सीनेट बैंकिंग ने 14 मई को अध्यक्ष टिम स्कॉट के तहत इसे 15 से 9 के वोट से आगे बढ़ाया।
कोई फ्लोर वोट निर्धारित नहीं है, हालाँकि, और सीनेट की राज्य कार्य अवधि 10 अगस्त से शुरू होती है। MSTR होल्डर्स को कोई तारीख नहीं वाला एक प्रेरक प्राप्त होता है, जबकि 10.8% की बाधा अपनी ही अवधि का पालन करती है।