बिटकॉइन ने 2025 के शीर्ष से पहले ही भारी गिरावट दर्ज की है, लेकिन निवेशक माइकल टरपिन का कहना है कि बाजार अभी तक कैपिटुलेशन के बाद सामान्यतः आने वाला वास्तविक “निचला स्तर” प्राप्त नहीं किया है। Cointelegraph के ट्रेड सीक्रेट्स शो में बातचीत के दौरान, टरपिन ने तर्क दिया कि BTC स्थिरीकरण से पहले और भी अधिक गिर सकता है—संभवतः अक्टूबर 2025 के अपने इतिहास के सर्वोच्च स्तर से लगभग 66% की गिरावट के साथ।
टर्पिन ने $40,000 के निचले से मध्य स्तर तक गिरावट की उम्मीद की ओर इशारा किया, और इस गतिविधि को अस्थिरता के अचानक अंत के बजाय एक जारी बाजार चक्र का हिस्सा बताया। उन्होंने निवेशकों को चेतावनी दी कि वे संस्थागत भागीदारी और स्पॉट एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स को स्वचालित रूप से पारंपरिक उतार-चढ़ाव को समाप्त करने वाला मानने से बचें।
मुख्य बिंदु
- माइकल टरपिन का मानना है कि बिटकॉइन अक्टूबर 2025 के अपने इतिहास के उच्चतम स्तर से लगभग 66% तक गिर सकता है, जिससे कीमतें लगभग $43,500 के आसपास हो सकती हैं।
- उन्होंने कहा कि वास्तविक बाजार निचले स्तर की एक विशेषता यह है कि कीमतें निचले स्तर के बाद तुरंत “वापस नहीं बढ़तीं”।
- टर्पिन ने लालच और गलत समय पर लेनदेन करने के कारण व्यापारियों के विफल होने की बात की, जिसमें उन्होंने 2021 के शिखर के आसपास पिछले चक्र के व्यवहार का हवाला दिया।
- उन्होंने कहा कि बिटकॉइन का चार-वर्षीय चक्र पूरा नहीं हुआ है, हालांकि इस बात पर विवाद है कि ETF और संस्थागत निवेशकों ने इस पैटर्न को बदल दिया है।
- टर्पिन ने निवेशकों को बिटकॉइन के प्रति संवेदनशील कॉर्पोरेट वाहन—जैसे स्ट्रैटेजी—खरीदने के जोखिमों को समझने की सलाह दी, बजाय BTC को सीधे रखने के।
टर्पिन का बिटकॉइन के लिए "रॉक बॉटम" ढांचा
Cointelegraph के साथ अपनी बातचीत में, टरपिन ने जोर देकर कहा कि बाजार अक्सर एक विशिष्ट प्रकार के कैपिटुलेशन के बाद ही समाप्त होते हैं—जो तुरंत उलट नहीं जाता। “निचले स्तर की एक परिभाषित विशेषता यह है कि यह वापस नहीं आता,” टरपिन ने कहा।
वह विचार इस बात का केंद्रीय बिंदु है कि उनका मानना है कि BTC की वर्तमान गिरावट काफी नहीं है ताकि एक फ्लोर की पुष्टि की जा सके। अस्थिरता को एक समाप्त चक्र का सबूत मानने के बजाय, टर्पिन ने सुझाव दिया कि बाजार को पुनर्जीवन को स्थायी बनाने से पहले बिक्री के दबाव के एक गहरे चरण से गुजरना होगा।
Cointelegraph ने पहले X पर एक Trade Secrets सेगमेंट के माध्यम से टर्पिन के टिप्पणियाँ प्रकाशित की थीं।
क्यों टर्पिन सोचते हैं कि दर्द खत्म नहीं हुआ है
टर्पिन का अनुमान बिटकॉइन के अक्टूबर 2025 के ऐतिहासिक उच्चतम $126,100 से शेष गिरावट के पैमाने पर आधारित है। उन्होंने Cointelegraph को बताया कि वे बिटकॉइन में लगभग “66%” की गिरावट की उम्मीद करते हैं, जिससे संपत्ति $40,000 की सीमा में आ जाएगी—उन्होंने कहा “40 के दशक में गिरेगा,” और इसे “हम जहां जा रहे हैं, वहीं” के रूप में वर्णित किया।
शुद्ध अंकगणितीय आधार पर, 126,100 डॉलर से 66% की गिरावट का अर्थ है लगभग 43,500 डॉलर की कीमत। टर्पिन ने इस स्तर को उल्लेख किया कि यह उस समय के आसपास की कीमत से बहुत दूर नहीं है, जब बिटकॉइन पिछली बार इसी श्रेणी में व्यापार कर रहा था—लगभग फरवरी 2024 की शुरुआत में—उनके टिप्पणियों में संदर्भित कीमत स्तरों के अनुसार।
जबकि टर्पिन का दृष्टिकोण अवरोही है, बड़ा संदेश समय और पुष्टि के बारे में है। उन्होंने तर्क दिया कि व्यापारी अक्सर तीव्र गिरावट या अल्पकालिक निचले स्तर को चक्र के अंत के रूप में भ्रमित कर देते हैं। उनके लिए, निचला स्तर केवल तभी मान्य होता है जब वह एक निचले स्तर की तरह व्यवहार करे—यानी यह तुरंत उछल न पड़े, मानो बिक्री चरण ही नहीं हुआ हो।
पिछले चक्रों से सबक: लालच का जाल और मैक्रो दबाव
टरपिन ने अपने निचले ढांचे को दोहराए जाने वाले ट्रेडर व्यवहार से जोड़ा। उन्होंने कहा कि लालच बार-बार लोगों को चक्रों का गलत आकलन करने के लिए प्रेरित करता है—एक मुद्दा जिसे उन्होंने 2021 में बिटकॉइन के शीर्ष की ओर इशारा करके समझाया। नवंबर 2021 में BTC लगभग $69,000 तक पहुंचने के बाद, टरपिन ने कहा कि बाजार एक लंबे समय तक संकुचन अवधि में चला गया, और कई ट्रेडर्स उच्चतर कीमतों पर बेट लगाकर निकास के निर्णय को टाल दिया।
उन्होंने अंतिम 2021 की उत्साहजनक भावना को याद किया कि बिटकॉइन $100,000 तक पहुंचेगा—इसके साथ ही रैली के दौरान फैलने वाला “लेजर आंखें” मीम। टर्पिन ने तर्क दिया कि जब बिटकॉइन $60,000 से ऊपर व्यापार कर रहा था, तब व्यापारियों के पास जोखिम कम करने का समय था, लेकिन अपेक्षाएं और गति प्रोत्साहन के कारण कई लोगों ने बहुत लंबे समय तक रख लिया।
टर्पिन ने एक मैक्रो पृष्ठभूमि को भी उजागर किया जिसे वह लगातार चक्रों को नुकसान पहुंचाने का कारण मानते हैं। उन्होंने कहा कि अब तक “दो लगातार चक्र खराब मैक्रो के साथ रहे हैं,” और तर्क दिया कि निवेशकों ने सुधार की उम्मीद की थी जो पूरी नहीं हुई। उन्होंने इस धारणा का उल्लेख किया कि राजनीतिक विकास समर्थक होंगे, लेकिन कहा कि टैरिफ और अन्य कारकों ने ऐसी स्थितियां बनाईं जिनसे हस्तक्षेप संभव हुआ।
एक ही चर्चा में, टर्पिन ने नोट किया कि बिटकॉइन अंततः दिसंबर 2024 में $100,000 तक पहुँच गया, डोनल्ड ट्रम्प के अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव जीतने के तुरंत बाद—एक उदाहरण जिसका उपयोग उन्होंने यह दिखाने के लिए किया कि मैक्रो और नीति की कहानियाँ अभी भी बाजार प्रदर्शन के साथ जुड़ सकती हैं, भले ही व्यापक चक्र का परिणाम व्यापारियों की अपेक्षा के अनुसार न हो।
चार वर्षीय चक्र की बहस और संस्थाओं की भूमिका
टर्पिन ने खुद को बिटकॉइन के पारंपरिक चार-वर्षीय चक्र में विश्वासी बताया और 2025 के तर्क का खंडन किया कि संस्थागत अपनाना और स्पॉट ETF लॉन्च ने बिटकॉइन के सामान्य "उतार-चढ़ाव" पैटर्न को स्थायी रूप से बदल दिया है। उनके अनुसार, संस्थाओं की उपस्थिति बेचने के लिए प्रेरणाओं को हटा नहीं सकती।
"मुझे लगता है कि हम अभी भी हैल्विंग्स का पालन कर रहे हैं," टरपिन ने कहा। उन्होंने यह भी जोड़ा कि बाजारों के यहां से केवल ऊपर की ओर जाने का विचार, क्योंकि "संस्थागत निवेशक बेचते नहीं हैं," "बकवास" है, और उन्होंने जोर देकर कहा: "संस्थागत निवेशक बिल्कुल बेचते हैं।"
निवेशकों के लिए, यह रवैया महत्वपूर्ण है क्योंकि यह ETF/संस्थागत अपनाने को संभावित रूप से तरलता चैनल्स को बदलने के रूप में प्रस्तुत करता है, न कि चक्रीय गतिशीलता को समाप्त करने के रूप में। यदि टर्पिन सही हैं, तो चक्र के देर से खरीददारों के लिए प्रमुख जोखिम यह मानना है कि संस्थागत प्रवाह स्थायी रूप से नीचे की ओर की दिशा को दबा देंगे—जबकि, उनकी व्याख्या में, बिक्री-पक्ष का दबाव चक्र की एक विशेषता बना रहता है।
बिटकॉइन बनाम बिटकॉइन एक्सपोजर स्टॉक्स, जिसमें रणनीति शामिल है
टर्पिन की सावधानी केवल समय तक ही सीमित नहीं थी, बल्कि वाहन चयन तक फैली थी। उन्होंने कहा कि निवेशकों को बिटकॉइन को सीधे रखने और बिटकॉइन के एक्सपोजर को रखने या लाभ उठाने वाली कंपनियों को खरीदने के बीच संरचनात्मक अंतर को समझना चाहिए। उन्होंने विशेष रूप से स्ट्रैटेजी और इसके एग्जीक्यूटिव चेयरमैन माइकल साइलर से जुड़ी संचयी रणनीति पर ध्यान केंद्रित किया।
टर्पिन ने स्ट्रैटेजी के पिछले प्रदर्शन को मान्यता दी, लेकिन निवेशकों को कॉर्पोरेट शेयर प्रदर्शन को BTC रखने का साफ़ विकल्प मानने से अनुरोध किया। "इतिहास में, अगर आप स्ट्रैटेजी को निचले स्तर पर खरीदते हैं और फिर उच्चतम स्तर पर बेचते हैं, तो आपको बिटकॉइन खरीदने की तुलना में बेहतर परिणाम मिले हैं," उन्होंने कॉइनटेलीग्राफ को बताया।
हालाँकि, उन्होंने जोर देकर कहा कि परिणाम निरंतर कार्यान्वयन पर निर्भर करता है—एक कारण जिसकी वजह से उन्होंने कहा कि वे व्यक्तिगत रूप से “एकल कंपनी की बजाय बिटकॉइन पर बेट लगाएंगे।” उन्होंने 2022 को एक उदाहरण के रूप में उठाया कि कैसे बिटकॉइन-संबंधित कॉर्पोरेट रणनीतियाँ अभी भी तब गंभीर ड्रॉडाउन का सामना कर सकती हैं जब बिटकॉइन स्वयं उनके खिलाफ चलता है, और नोट किया कि सैयल तब अपने बिटकॉइन होल्डिंग्स के साथ नीचे रहते हुए भी “बर्बाद” नहीं हुए।
टर्पिन ने बिटकॉइन और अल्टकॉइन्स के बीच पोर्टफोलियो प्रबंधन की आवश्यकताओं की तुलना की। उन्होंने सुझाव दिया कि जो निवेशक कम हस्तक्षेप वाली दृष्टिकोण की तलाश में हैं, उन्हें अल्टकॉइन्स के बजाय BTC को प्राथमिकता देनी चाहिए, क्योंकि अल्टकॉइन्स को चक्र के दौरान अधिक सक्रिय ध्यान की आवश्यकता होती है। उन्होंने “चक्र रणनीति” को चार साल की अवधि में कुछ ही बार दोहराया जा सकने वाला कुछ बताया: जब बाजार एक निचले स्तर के करीब पहुँच रहा हो और जब यह एक शीर्ष स्तर के करीब पहुँच रहा हो, इसे मूल्यांकन करें, जबकि शेष समय को निरंतर व्यापार से दूर बिताएँ।
पाठकों के लिए, अगले निगरानी बिंदु सरल लेकिन चुनौतीपूर्ण हैं: क्या बिटकॉइन टर्पिन द्वारा वर्णित प्रकार का निचला स्तर दिखाता है—विशेष रूप से तुरंत “वापसी” की कमी—और बाजार निचले स्तरों की परीक्षा के रूप में बेचने वाले पक्ष की गतिशीलता कैसे प्रतिक्रिया करती है। टर्पिन का तर्क एक सटीक संख्या का अनुमान लगाने के बजाय इस बात की पुष्टि मांगने के बारे में है कि चक्र का दर्द वास्तव में समाप्त हो चुका है।
यह लेख मूल रूप से माइकल टर्पिन चेतावनी देते हुए कह रहे हैं कि बिटकॉइन $43,500 की ओर गिर सकता है पर प्रकाशित किया गया था, Crypto Breaking News – आपका विश्वसनीय स्रोत क्रिप्टो समाचार, बिटकॉइन समाचार और ब्लॉकचेन अपडेट्स के लिए।