मेटा प्लेटफॉर्म्स ने वॉल स्ट्रीट के सबसे उदार स्टॉक रिडीमप्शन करने वालों में से एक होने से लेकर Q2 2026 में खरीद वापसी पर ठीक शून्य डॉलर खर्च करने तक का रास्ता तय किया। इसी बीच, कंपनी ने $24.91 बिलियन की लंबी अवधि के ऋण लिए। जुलाई 29 को प्रकाशित आय रिपोर्ट के बाद बाद के ट्रेडिंग में शेयर्स लगभग 8-10% गिर गए।
संदर्भ के लिए, मेटा ने पिछले वर्ष के इसी तिमाही के दौरान अपने स्वयं के क्लास ए सामान्य स्टॉक का $22.92 बिलियन खरीदा।
पैसा वास्तव में कहाँ जा रहा है
मेटा के पूंजी व्यय केवल दूसरे तिमाही में $31.1 बिलियन तक पहुंच गए, जो मुख्य रूप से इसके एआई के लक्ष्यों को संचालित करने के लिए सर्वर और डेटा केंद्रों पर निर्देशित थे।
कंपनी ने 2026 के पूरे वर्ष के पूंजी खर्च के निर्देश को $130-145 अरब तक संकुचित कर दिया है, जो पिछले $125-145 अरब के रेंज से थोड़ा अधिक है।
मेटा ने Q2 के दौरान केवल $784 मिलियन मुक्त नकद प्रवाह उत्पन्न किया, जबकि पिछले वर्ष की इसी अवधि में यह $8.55 बिलियन था। यह 90% से अधिक की कमी है।
30 जून, 2026 तक कुल दीर्घकालिक ऋण $83.66 अरब हो गया, जो 2025 के अंत में $58.74 अरब से बढ़कर यह हुआ। कंपनी ने केवल छह महीनों में अपने बैलेंस शीट पर लगभग $25 अरब जोड़ दिए।
आय की तस्वीर
आय $60.2 अरब के समझौते के मुकाबले $60.8 अरब रही। लेकिन प्रति शेयर लाभ $7.14 के विश्लेषकों के अनुमान के खिलाफ $6.18 पर रह गया।
8-10% के आउट-ऑफ-घंटे की बिक्री ने मेटा की बाजार पूंजीकरण से दसों अरब डॉलर को मिटा दिया। मेटा के आकार की कंपनी के लिए, ऐसी चलन रूप से पूंजी आवंटन की दिशा के बारे में वास्तविक चिंता को दर्शाती है।
क्रिप्टो और टेक निवेशकों को क्यों चिंता करनी चाहिए
784 मिलियन डॉलर के मुक्त नकद प्रवाह के खिलाफ 83 अरब डॉलर के ऋण का अर्थ है कि कंपनी की उस ऋण की सेवा करने की क्षमता लगभग पूरी तरह से विज्ञापन व्यवसाय के सतत प्रदर्शन पर निर्भर करती है। आर्थिक कमजोरी, नियामक दबाव या प्रतिस्पर्धी खतरों से होने वाली किसी भी विज्ञापन आय में मंदी उस ऋण भार को काफी कम आरामदायक लगने लगेगी।
एक साल पहले, विशाल बायबैक्स ने स्टॉक की कीमत के नीचे एक फर्श प्रदान किया और प्रति शेयर अर्जन को यांत्रिक रूप से बढ़ाया। इस समर्थन को हटाते हुए और एपीएस अनुमानों को पूरा न करने से बहुत अलग जोखिम प्रोफाइल बनती है।