मैरवेल टेक्नोलॉजी को अपने कस्टम चिप्स डिज़ाइन करने के लिए सबसे अधिक जाना जाता है, वहीं बेस्पोक सिलिकॉन जो क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर से लेकर एंटरप्राइज स्टोरेज तक के सब कुछ को संचालित करता है। लेकिन एक कीबैंक विश्लेषक ने हाल ही में एक मजबूत तर्क प्रस्तुत किया है कि वास्तविक इनाम चिप्स खुद नहीं, बल्कि उनके बीच का संपर्क है।
विश्लेषक जॉन विन ने 2030 तक स्केल-अप नेटवर्किंग में $30 बिलियन का कुल संभावित बाजार पहचाना, जो लगभग $20 बिलियन प्रकाशिक प्रौद्योगिकियों और $10 बिलियन स्विचिंग क्षमताओं के बीच विभाजित है। उन्होंने मारवेल के लक्ष्य मूल्य में 48% की वृद्धि करके $385 कर दिया, जो एक आत्मविश्वास का संकेत है जिसने स्पष्ट संदेश भेजा: प्रकाशिक नेटवर्किंग मारवेल के लिए अब कोई साइड हस्टल नहीं है, यह संभवतः मुख्य घटना है।
नेटवर्किंग बेट के पीछे के आंकड़े
मैरवेल की वित्तीय दिशा अब बहुत अलग हो गई है। कंपनी अब वित्तीय वर्ष 2027 के लिए लगभग $12 बिलियन राजस्व और वित्तीय वर्ष 2028 के लिए $18 बिलियन का लक्ष्य रखती है। दोनों वित्तीय वर्षों में मिलाकर, यह पहले के $20 बिलियन के निर्देश की तुलना में लगभग $30 बिलियन है।
डेटा सेंटर इंटरकनेक्ट सेगमेंट अधिकांश कार्य कर रहा है, जिसमें FY2027 में वर्ष-दर-वर्ष वृद्धि 70% से अधिक की उम्मीद है। कारण सरल है: जैसे-जैसे AI त्वरक अधिक शक्तिशाली होते जा रहे हैं, संकुचन कंप्यूटेशन से कनेक्टिविटी की ओर बदल रहा है। हजारों GPU के बीच एक बड़ा भाषा मॉडल प्रशिक्षित करने के लिए चिप्स के बीच अत्यधिक रकम में डेटा स्थानांतरित करने की आवश्यकता होती है, और पारंपरिक विद्युत कनेक्शन भौतिक सीमाओं का सामना कर रहे हैं।
मारवेल इसे दो पूरक दृष्टिकोणों के माध्यम से पursue कर रहा है: नियर-पैकेज्ड ऑप्टिक्स और को-पैकेज्ड ऑप्टिक्स। नियर-पैकेज्ड ऑप्टिक्स में ऑप्टिकल कंपोनेंट्स प्रोसेसर के पास लेकिन अलग सबस्ट्रेट पर स्थित होते हैं। को-पैकेज्ड ऑप्टिक्स आगे बढ़ता है और ऑप्टिकल ट्रांसीवर्स को सीधे चिप पैकेज पर एकीकृत करता है। दोनों, सर्वर रैक के किनारे पर स्थित प्लगेबल ऑप्टिक्स मॉड्यूल्स की तुलना में लेटेंसी और बिजली की खपत को कम करते हैं।
दुर्ग बनाने वाले अधिग्रहण
मारवेल ने इन क्षमताओं को आंतरिक रूप से विकसित करने से संतुष्ट नहीं होना चाहा। दिसंबर 2025 में, कंपनी ने सेलेस्टियल एआई का लगभग $3.25 बिलियन में अधिग्रहण किया, जिससे उन्हें उन्नत सिलिकॉन फोटॉनिक्स प्रौद्योगिकी प्राप्त हुई। सिलिकॉन फोटॉनिक्स वह इंजीनियरिंग शाखा है जिसमें मानक अर्धचालक निर्माण का उपयोग करके प्रकाशीय घटक बनाए जाते हैं, जिससे वे पारंपरिक विच्छिन्न प्रकाशिकी की तुलना में सस्ते और स्केल करने में आसान होते हैं।
लगभग 540 मिलियन डॉलर के लिए XConn का अलग अधिग्रहण मारवेल के टूलकिट में चिपलेट इंटरकनेक्ट तकनीक जोड़ता है। चिपलेट छोटे, मॉड्यूलर सिलिकॉन टुकड़े होते हैं जिन्हें एक बड़े पैकेज में जोड़ा जाता है, और उन्हें कुशलतापूर्वक जोड़ना आधुनिक चिप डिजाइन में सबसे कठिन अनसुलझी समस्याओं में से एक है।
मैरवेल ने अपनी NVIDIA के साथ भागीदारी को कस्टम सिलिकॉन, ऑप्टिक्स और NVLink तक विस्तारित किया है, जो NVIDIA का अपना प्रोप्राइटरी हाई-स्पीड इंटरकनेक्ट है जिसका उपयोग AI ट्रेनिंग क्लस्टर में GPU को जोड़ने के लिए किया जाता है। कंपनी ने Google, एक अन्य प्रमुख कस्टम नेटवर्किंग सिलिकॉन खरीदार के साथ एक बहु-वर्षीय आपूर्ति समझौता भी प्राप्त किया है।
अब ऑप्टिकल नेटवर्किंग क्यों महत्वपूर्ण है
प्रत्येक प्रमुख हाइपरस्केलर दहाओं हजारों त्वरकों के साथ क्लस्टर बना रहा है, जिन्हें टेराबिट प्रति सेकंड की गति से संचार करने की आवश्यकता है। बिजली के तांबे के कनेक्शन दूरी के साथ कमजोर हो जाते हैं और उच्च डेटा दर पर अच्छी मात्रा में गर्मी पैदा करते हैं। प्रकाशिक कनेक्शन में इन समस्याओं का नहीं होता, कम से कम डेटा केंद्र के भीतर संबंधित दूरियों पर।
मारवेल का स्टॉक इस कहानी को दर्शाता है। 2026 में कई विश्लेषकों द्वारा अपग्रेड और कंपनी के सुधारित वित्तीय दृष्टिकोण के समर्थन में शेयर्स 180% से अधिक बढ़े हैं।