मॉर्गन क्रीक कैपिटल मैनेजमेंट के सीईओ मार्क यूस्को ने तर्क दिया कि बिटकॉइन के लिए बाजार संरचना एक ऊर्ध्वाधर प्रवृत्ति के पक्ष में बदलना शुरू हो गई है, जिससे यह सुझाव मिलता है कि BTC एक नए बुल रन में प्रवेश कर सकता है जो दीर्घकाल में $250,000 तक पहुँच सकता है।
उनके हालिया साक्षात्कार में, यूस्को ने कहा कि कुछ महीनों पहले की तुलना में बिटकॉइन बाजार में एक महत्वपूर्ण बदलाव आया है। पिछले सलाह को याद करते हुए जिसमें उन्होंने निवेशकों को सावधान रहने की सलाह दी थी, अनुभवी निवेशक ने इंगित किया कि वे मानते हैं कि बिटकॉइन अब “वितरण” चरण से “संचय” चरण में स्थानांतरित हो चुका है।
युस्को के अनुसार, इस दृष्टिकोण का समर्थन करने वाले सबसे महत्वपूर्ण संकेतों में से एक यह है कि बिटकॉइन की कीमत अब उच्चतर निम्न और उच्चतर उच्च बनाना शुरू हो गई है। उन्होंने BTC का 200-दिन और 50-सप्ताह की चलती औसत से ऊपर बढ़ना भी महत्वपूर्ण प्रवृत्ति संकेत के रूप में उद्धृत किया।
बिटकॉइन का हालिया $86,000 से ऊपर बढ़ना, जिससे जनवरी के बाद अपने सर्वोच्च स्तर पर पहुँच गया, ने बाजार की वापसी को भी समर्थन दिया है। स्पॉट बिटकॉइन ETFs में प्रवाह और संस्थागत क्रय को इस हालिया वृद्धि में प्रभावशाली माना जा रहा है।
युस्को ने कहा कि बिटकॉइन, जो हाल ही में लगभग $58,000 तक गिर गया था, अब $85,000-$86,000 के क्षेत्र में वापस आ गया है, लेकिन उनके मूल्यांकन मॉडल के अनुसार, यह अभी भी अपने “न्यायसंगत मूल्य” से नीचे है।
मॉर्गन क्रीक के सीईओ यूस्को का तर्क है कि बिटकॉइन का वर्तमान न्यायसंगत मूल्य लगभग $105,000 है, जिसमें मेटकैफ के नियम और टाइमोथी पीटरसन के नेटवर्क मूल्यांकन मॉडल का हवाला दिया गया है। हा�ल ही में एक अलग बयान में, यूस्को ने यह भी सुझाव दिया कि इस स्तर के नीचे ट्रेडिंग एक संचय अवसर प्रस्तुत करता है।
युस्को के बुलिश दृष्टिकोण के पीछे एक अन्य महत्वपूर्ण कारक वैश्विक तरलता है। युस्को ने ध्यान दिया कि वैश्विक M2 धन आपूर्ति फिर से विस्तारित हो रही है, और कहा कि फेड की नीति के कठोर होने के दिखावे के बावजूद, विशेषकर चीन जैसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं में मुद्रास्फीति, वैश्विक मुद्रा आपूर्ति को ऊपर की ओर धकेल रही है।
युस्को बिटकॉइन बाजार में पिछले अवधियों की तुलना में बढ़ी हुई तरलता और कम लेवरेज अनुपात को एक सकारात्मक विकास मानते हैं। पिछले बुल साइकिल में 20 से 100x लेवरेज का उपयोग करने वाले स्पेक्युलेटर्स के कारण बड़े लिक्विडेशन हुए थे, युस्को का मानना है कि बाजार में ETFs और दीर्घकालिक संस्थागत निवेशकों का बढ़ता भार इस संरचना को बदल दिया है।
युस्को ने कहा कि 2025 में बिटकॉइन लगभग $125,000-$126,000 पर शिखर पर पहुंचा, और इसके बाद तीव्र समायोजन हुआ, जिसके दौरान इस अवधि के दौरान बाजार से अत्यधिक लीवरेज पोज़ीशन का एक महत्वपूर्ण हिस्सा साफ़ हो गया।
युस्को के अनुसार, इस नए युग में बिटकॉइन के मालिकाना हिस्सेदारी का संस्थागत निवेशकों, परिवार के कार्यालयों और उच्च आय वाले दीर्घकालिक निवेशकों की ओर जाना भविष्य के ऊर्ध्वगामी प्रवृत्ति को अधिक स्थायी बना सकता है। हालांकि, उन्होंने यह भी कहा कि इससे पिछले चक्रों की तुलना में कीमत में गतिविधि धीमी हो सकती है।
बिटकॉइन में वृद्धि अचानक नहीं आएगी
इसलिए, युस्को बिटकॉइन में $125,000 और फिर $250,000 तक सीधी ऊर्ध्वाधर गति की उम्मीद नहीं करता। इसके बजाय, वह मानता है कि एक लंबा लेकिन अधिक स्थायी अपट्रेंड बन सकता है।
युस्को ने यह भी नोट किया कि चूंकि बिटकॉइन अब बहुत बड़ा संपत्ति वर्ग बन चुका है, अतः भूतकाल में देखे गए दसगुना वृद्धि को दोहराना क्रमशः कठिन होता जा रहा है। हालांकि, उन्होंने तर्क दिया कि दीर्घकाल में बिटकॉइन की कुल बाजार पूंजीकरण ट्रिलियन डॉलर के कई गुना तक पहुंच सकती है।
मॉर्गन क्रीक के सीईओ यूस्को का थीसिस वैश्विक ऋण समस्या और मुद्रा के मूल्यह्रास पर भी महत्वपूर्ण जोर देता है। यूस्को का मानना है कि उच्च सार्वजनिक ऋण लंबे समय में सरकारों को अपनी मुद्राओं का मूल्यह्रास करने के लिए मजबूर करेगा, और ऐसे परिदृश्य में, सीमित आपूर्ति वाले संपत्तियाँ, जैसे सोना और बिटकॉइन, मूल्य संग्रह के रूप में उभर सकती हैं।
युस्को ने कहा कि बिटकॉइन के अलावा, ईथेरियम, सोलाना और एवलांच जैसे स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट प्लेटफॉर्म डिजिटल अर्थव्यवस्था में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएंगे; उन्होंने वास्तविक दुनिया के संपत्तियों के टोकनीकरण, सिक्योरिटीज का ऑन-चेन ट्रेडिंग और डिसेंट्रलाइज्ड फाइनेंस एप्लिकेशन्स की विकास क्षमता पर भी ध्यान आकर्षित किया।
हालाँकि, युस्को का बिटकॉइन के संबंध में सबसे मजबूत संकेत यह है कि बाजार एक नए संचयन चरण में प्रवेश कर चुका है। विश्लेषक के अनुसार, पिछले महीनों में हर ऊर्ध्वाधर प्रवृत्ति के दौरान भारी बिक्री देखी गई थी, लेकिन अब जब कीमत गिरती है तो खरीददार दखल देने का तथ्य बाजार के व्यवहार में एक महत्वपूर्ण बदलाव को दर्शाता है।
युस्को ने उच्च मात्रा के साथ दूसरे निचले बिंदु के गठन, 200-दिन और 50-सप्ताह की चलती औसत को पार करने, और नकारात्मक समाचार के बावजूद बिटकॉइन के खरीददारों का तेजी से अधिग्रहण एक नए बुल रन के संकेत के रूप में उद्धृत किया।
*यह निवेश सलाह नहीं है।
पढ़ना जारी रखें: मार्क यूस्को ने बताया कि वे बिटकॉइन को $250,000 तक पहुँचने की उम्मीद करते हैं—यहाँ कारण