कोरिया एक्सचेंज वैश्विक निवेशकों को आकर्षित करने के लिए आउट-ऑफ-मार्केट ट्रेडिंग शुरू करता है

दक्षिण कोरिया का मुख्य स्टॉक एक्सचेंज अपने एशियाई साथियों के विपरीत कुछ कर रहा है: डिनर के बाद भी खुला रहना। कोरिया एक्सचेंज, जिसे KRX के नाम से जाना जाता है, ने 9 सितंबर को घोषणा की कि यह 14 सितंबर से 4 बजे से 8 बजे तक कोरियाई मानक समय के अनुसार लगातार बाजार के बाद का ट्रेडिंग सेशन शुरू करेगा।

उस चार घंटे की अवधि एक पुरानी प्रणाली को बदल देती है, जो शाम 4 बजे से 6 बजे तक 10 मिनट के अंतराल पर नीलामी शैली के ट्रेड्स चलाती थी। नई सेशन रियल-टाइम ऑर्डर मैचिंग का उपयोग करती है, जिसका अर्थ है कि कीमतें लगातार बदलती हैं, और कुछ ही मिनटों के अंतराल पर अलग-अलग कूद नहीं करतीं।

KRX, अपने KOSPI और KOSDAQ बोर्ड पर सूचीबद्ध शेयरों और डिपॉजिटरी रसीदों को कवर कर रहा है। ETFs और ETNs नए सेशन से बाहर हैं, कम से कम अभी के लिए। केवल लिमिट ऑर्डर ही स्वीकार किए जाएंगे, जिसका अर्थ है कि ट्रेडर्स मार्केट ऑर्डर नहीं रख सकते जो किसी भी उपलब्ध कीमत पर निष्पादित हो जाएं। कीमत गतिविधि के लिए सीमाएँ 30% निर्धारित की गई हैं, और एक्सचेंज समय-आधारित अस्थिरता विराम का उपयोग करेगा ताकि यदि ट्रेडिंग अव्यवस्थित हो जाए तो इसे शांत किया जा सके। तीस-आठ ब्रोकरेजेस ने भाग लेने के लिए हस्ताक्षर किए हैं, और वे वर्तमान ट्रेडिंग मात्रा का 95.2% प्रतिनिधित्व करते हैं, इसलिए सेशन पहले दिन से ही महत्वपूर्ण कवरेज प्रदान करेगा।

विस्तारित समय आंशिक रूप से घरेलू सुविधा के बारे में है। दक्षिण कोरियाई छोटे निवेशक, जो मानक कार्यालय के समय में काम करते हैं, पिछले समय तक दिन के भीतर होने वाली चलनों को चूक गए थे और बंद होने के बाद की समाचारों की प्रतिक्रिया अगली सुबह तक किसी भी कानूनी चैनल से नहीं कर पाए थे। नई सत्र उन्हें काम के बाद व्यापार करने का एक अवसर प्रदान करती है।

KRX ने इस निर्णय को एक खाली स्थिति में नहीं लिया। 2025 में, एक वैकल्पिक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म, Nextrade, ने अपने विस्तारित ट्रेडिंग घंटे शुरू किए और स्थापित एक्सचेंज से मात्रा खींचना शुरू कर दिया।

लंबी अवधि का लक्ष्य चार घंटे के संध्या के समय की तुलना में अधिक अम्बीशस है। KRX ने पहला मील का पत्थर के रूप में दिन में 12 घंटे का व्यापार करने का रोडमैप तैयार किया है, और दिसंबर 2027 तक पूर्ण 24 घंटे का बाजार लक्ष्यित है।

विदेशी निवेशकों की पहुंच कोरियाई शेयरों के लिए एक लगातार बाधा रही है। देश का स्टॉक मार्केट विकसित बाजारों में अपने समकक्षों की तुलना में लंबे समय से छूट पर व्यापार कर रहा है, जिसे कोरियाई वित्तीय प्राधिकरणों ने “कोरिया डिस्काउंट” के रूप में नामित किया है। KRX ने इसी समग्र पहुंच बढ़ाने के हिस्से के रूप में सेटलमेंट चक्रों को कम करने पर भी चर्चा की है, क्योंकि तेज़ सेटलमेंट प्रतिपक्षी जोखिम को कम करता है और कठोर मार्जिन और प्रतिभूति आवश्यकताओं के साथ काम करने वाले वैश्विक फंड्स के लिए कोरियाई शेयरों को अधिक आकर्षक बनाता है।

किसी भी विस्तारित समय सत्र के साथ तत्काल जोखिम तरलता है। 95.2% ब्रोकरेज कवरेज का आंकड़ा यह दर्शाता है कि KRX ने यह सुनिश्चित करने के लिए काम किया है कि बुनियादी ढांचा तैयार हो। इस स्तर पर भागीदारी का अर्थ है कि अधिकांश निवेशक अपने मौजूदा ब्रोकर के माध्यम से पहुंच प्राप्त करेंगे।

विशेष रूप से विदेशी निवेशकों के लिए, शाम का सत्र यूरोप में सुबह के समय के साथ ओवरलैप होता है, जिससे कोरियाई और यूरोपीय बाजार प्रतिभागियों के एक साथ व्यापार करने का वास्तविक अवसर बनता है।