कलशी क्रिप्टो के सबसे लोकप्रिय ट्रेडिंग उपकरणों में से एक को उत्तम धातुओं की दुनिया में लाने की दिशा में काम कर रही है। कंपनी सोना, चांदी और प्लैटिनम से जुड़े अनंतिम फ़्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट लॉन्च करने के लिए CFTC की मंजूरी की मांग कर रही है, जिससे इसकी डिजिटल संपत्ति की जड़ों से महत्वपूर्ण विस्तार होगा।
भविष्यवाणी बाजारों से अनंत फ़्यूचर्स शक्ति तक
पिछले वर्ष के दौरान कलशी की यात्रा देखने लायक रही है। कंपनी, जो मूल रूप से CFTC-नियमित प्रेडिक्शन मार्केट के रूप में अपना नाम बनाई, धीरे-धीरे एक डेरिवेटिव्स वेन्यू के रूप में अपने आप को फिर से बना रही है, जिसके व्यापक लक्ष्य हैं।
29 मई, 2026 को, जब CFTC ने कलशी के बिटकॉइन परपेचुअल फ़्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट, जिसे BTCPERP के नाम से जाना जाता है, को मंजूरी दी, तो पिवट ने गंभीर गति प्राप्त की। इससे यह पहला अमेरिकी नियमित बिटकॉइन परपेचुअल फ़्यूचर्स उत्पाद बन गया, जिसका क्रिप्टो उद्योग कई वर्षों से पीछा कर रहा था।
कलशी ने लॉन्च के बाद से $16.1 अरब की परपेचुअल फ़्यूचर्स ट्रेडिंग मात्रा की रिपोर्ट की है। 9 जुलाई की एक रिपोर्ट के अनुसार, कंपनी ने परपेचुअल ऑफरिंग्स को क्रिप्टो के बाहर धातुओं, विदेशी मुद्रा और ऊर्जा बाजारों तक विस्तारित करने के बारे में नियामकों के साथ सक्रिय चर्चाएँ की थीं। कीमती धातुओं की फाइलिंग इस व्यापक योजना का पहला स्पष्ट कदम प्रतीत होती है।
क्यों अनंत फ़्यूचर्स महत्वपूर्ण हैं
पारंपरिक फ़्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स की समाप्ति की तारीख होती है। आप सोने का फ़्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदते हैं, और किसी बिंदु पर आप इसे सेटल करते हैं या इसे एक नए कॉन्ट्रैक्ट में रोल कर देते हैं। कॉन्ट्रैक्ट्स को रोल करने से पैसा खर्च होता है और घर्षण पैदा होता है।
परपेचुअल फ़्यूचर्स, इसके विपरीत, कभी समाप्त नहीं होते। वे फंडिंग दर के मechanism का उपयोग करते हैं ताकि अनुबंध की कीमत आधारभूत संपत्ति की स्पॉट कीमत से जुड़ी रहे। ट्रेडर्स अनिश्चित काल तक पोज़ीशन रख सकते हैं बिना समाप्ति के मैकेनिक्स की चिंता किए।
पिछले वर्ष के दौरान, उद्योग डेटा के अनुसार, ऑफशोर परपेचुअल ट्रेडिंग मात्रा लगभग 90 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंच गई है, जो इस प्रकार के उपकरण के लिए मांग के पैमाने को दर्शाती है।
CME Group प्रसन्न नहीं है
CME Group, जो अमेरिका में पारंपरिक फ़्यूचर्स ट्रेडिंग में शीर्ष स्थान रखने वाला शिकागो-आधारित एक्सचेंज है, ने जून 2026 में कलशी के परपेचुअल कॉंट्रैक्ट की मंजूरी के खिलाफ CFTC के खिलाफ मुकदमा दायर किया। CME का तर्क प्रतिस्पर्धात्मक न्याय और नियामक प्रक्रिया पर केंद्रित है, क्योंकि कंपनी ने दशकों तक CFTC के फ़्यूचर्स कॉंट्रैक्ट के लिए स्थापित ढांचे के तहत संचालन किया है।
इसका निवेशकों के लिए क्या अर्थ है
वर्तमान में, अधिकांश खुदरा सोना और चांदी व्यापार ETF, स्पॉट प्लेटफॉर्म या पारंपरिक फ़्यूचर्स के माध्यम से होता है, जिनमें अनुबंध की समाप्ति और रोलओवर की क्रियाविधि को समझने की आवश्यकता होती है। परपेचुअल फ़्यूचर्स इस अनुभव को सरल बनाते हैं, जो लेवरेज प्रदान करते हैं और समाप्ति प्रबंधन की आवश्यकता नहीं होती।
अगर कैलशी के क्रिप्टो परपेचुअल्स का कोई संकेत है, तो जिस ट्रेडिंग मात्रा के साथ अब तक $16.1 बिलियन दर्ज हो चुका है, उससे स्वर्ण धातुओं के परपेचुअल्स महत्वपूर्ण ट्रेडिंग गतिविधि को आकर्षित कर सकते हैं। $90 ट्रिलियन की ऑफशोर परपेचुअल ट्रेडिंग मात्रा उस मांग को दर्शाती है जो अधिकांशतः संयुक्त राज्य अमेरिका के नियामक परिधि के बाहर मौजूद रही है।
निवेशकों को CME के मुकदमे के समयसूची और आवेदन पर CFTC के किसी भी टिप्पणी पर नजर रखनी चाहिए, क्योंकि नियामक प्रतिक्रिया यह संकेत देगी कि स्थायी फ़्यूचर्स सभी संपत्ति वर्गों में मुख्यधारा के अपनाये जाने की ओर बढ़ रहे हैं।