जून 2026, एक दूरदर्शी तरीके से कहें तो, क्रिप्टो में दिशात्मक बेट लगाने वालों के लिए एक अच्छा महीना नहीं रहा। 23 जुलाई को प्रकाशित ग्लासनोड की स्ट्रैटेजी वॉच #6, संस्थागत निवेशकों के सामूहिक रूप से बाहर निकलने की तस्वीर प्रस्तुत करती है, जिसमें बिटकॉइन के लिए शुद्ध पूंजी बाहर निकास $16.3B, ईथेरियम के लिए $5.8B, और स्टेबलकॉइन में $5.7B का संकुचन हुआ। यह सभी प्रमुख संपत्ति श्रेणियों में लगभग $28B का दरवाजे से बाहर जाना है।
यहाँ बात यह है: यह किसी एक क्रिप्टो संपत्ति से दूसरी में पूंजी का स्थानांतरण नहीं था। यह पूरी तरह से बिल्डिंग से पैसा निकलना था।
महान विचलन: दिशात्मक दर्द, बाजार-तटस्थ शांति
रिपोर्ट 400 से अधिक संपत्ति प्रबंधकों के डेटा पर आधारित है, और निष्कर्ष स्पष्ट है। दिशात्मक फंड रणनीतियाँ, जो मूलतः कीमतों में वृद्धि या कमी पर बेट लगाती हैं, ने सभी क्षेत्रों में व्यापक हानि दर्ज की। मौलिक रणनीतियों को विशेष रूप से कड़ी प्रतिक्रिया मिली।
दूसरी ओर, मार्केट-न्यूट्रल रणनीतियों ने एक पूरी तरह से अलग कहानी सुनाई। इन उप-रणनीतियों, जो स्प्रेड और सापेक्ष मूल्य का लाभ उठाकर बाजार की दिशा के निरपेक्ष लाभ कमाने का लक्ष्य रखती हैं, ने जून के दौरान औसतन लाभ पैदा किया।
ईटीएफ बाहरी निकास एक स्पष्ट चित्र बनाते हैं
जून के दौरान यूएस स्पॉट ETFs ने 69,200 BTC और 292,900 ETH के शुद्ध बाहरी प्रवाह देखे। जब आप DeFi डेटा को जोड़ते हैं, तो ईथेरियम की ओर से यह स्थिति और अधिक चिंताजनक लगती है। महीने के दौरान ईथेरियम का DeFi प्रोटोकॉल में कुल बंद किया गया मूल्य $41.9B से घटकर $37.2B हो गया, जिसमें $4.7B की कमी हुई। महीने के अंत तक ईथेरियम DeFi में नकारात्मक प्रवाह $4.5B तक बढ़ गया, जिससे यह सुझाव मिलता है कि जून के आगे बढ़ने के साथ बिक्री का दबाव बढ़ा, न कि कम हुआ।
5.7 बिलियन डॉलर का स्टेबलकॉइन संकुचन कहानी को एक और परत जोड़ता है। स्टेबलकॉइन आमतौर पर क्रिप्टो के इंतजार के कमरे के रूप में कार्य करते हैं, जहाँ पूंजी उन निवेशकों के लिए बैठती है जो परितंत्र में रहना चाहते हैं लेकिन जोखिम कम करना चाहते हैं। जब स्टेबलकॉइन शेष घटते हैं, तो आमतौर पर इसका मतलब होता है कि पूंजी अब इंतजार भी नहीं कर रही है। यह पारंपरिक वित्त में वापस चली गई है।
खजाना वाहन: एक कमजोर चमकदार बिंदु, जल्दी से फीका पड़ता जा रहा है
जून के दौरान ख казनीय वाहनों ने 5,400 BTC और 280,600 ETH इकट्ठा किए। ग्लासनोड ने नोट किया कि इन इकट्ठों की गति महीने के अंत की ओर बहुत अधिक धीमी पड़ गई।
खजाने वाहनों द्वारा जमा किए गए 280,600 ETH का ध्यान देने योग्य है, क्योंकि इसी समय ETF बाहरी निकास 292,900 ETH था। कॉर्पोरेट खजाने ने मूलतः ETF निवेशकों द्वारा बेचे गए ETH को अवशोषित कर लिया, जिससे एक खिंचाव का खेल बना, जिसमें ईथेरियम की कीमत स्पष्ट रूप से हार गई।