BlockBeats की सूचना, 4 सितंबर, जापानी येन के मजबूत रिबाउंड के साथ 155 के स्तर के करीब पहुंचने पर, जेपी मॉर्गन ने चेतावनी दी कि यदि डॉलर/येन 155 के नीचे गिर जाता है, तो लगभग 16 से 17 ट्रिलियन येन, यानी लगभग 1026 अरब डॉलर के अनप्लाइड येन शॉर्ट पोजीशन्स एक साथ क्लोज हो सकते हैं और येन के मूल्यवर्धन को आगे बढ़ा सकते हैं, जिससे डॉलर/येन सिद्धांत रूप से 142-146 के स्तर तक गिर सकता है।
मॉरगन स्टैनले के रणनीतिकार ताते शुनयामा और अन्य ने कहा कि हाल की कीमत गतिविधि से पता चलता है कि बड़े पैमाने पर येन शॉर्ट पोजीशन अभी भी पूरी तरह से साफ नहीं हुए हैं। जब डॉलर प्रति येन 155 के नीचे गिर जाएगा, तो 'बिक्री से और बिक्री पैदा होने' का खतरा बढ़ जाएगा, और येन की तीव्रता बाजार की अपेक्षाओं से अधिक हो सकती है।
इस सप्ताह, डॉलर बनाम येन ने 160.39 तक पहुँचा, लेकिन फिर तेजी से 155.30 के आसपास गिर गया। इस सप्ताह येन डॉलर के मुकाबले लगभग 2.7% बढ़ने की संभावना है, जो जुलाई के बाद से सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन होगा।
जापानी येन की मजबूती कई कारकों से प्रेरित है, जिनमें जापानी सेंट्रल बैंक द्वारा आगे ब्याज दरों में वृद्धि की उम्मीद में वृद्धि, स्पेकुलेटिव शॉर्ट पोजीशन्स का क्लियरिंग और जापानी घरेलू निवेशकों द्वारा मुद्रा हेजिंग की मांग में वृद्धि शामिल हैं। स्वैप मार्केट वर्तमान में इस महीने जापानी सेंट्रल बैंक द्वारा 25 बेसिस पॉइंट्स की ब्याज दर में वृद्धि की उम्मीद को लगभग पूरी तरह से शामिल कर लिया है और दिसंबर में फिर से ब्याज दर में वृद्धि की संभावना लगभग 80% मानता है।
हालांकि, मॉर्गन स्टैनले का मानना है कि बाजार में जापानी सेंट्रल बैंक और GPIF द्वारा संपत्ति विन्यास में समायोजन की उम्मीद अतिरंजित हो सकती है, और डॉलर प्रति येन के 155-165 के स्तर के नीचे तीव्र गिरने की संभावना नहीं मानता है।
इसी बीच, जापान के उच्चतम विदेशी मुद्रा अधिकारी मुरामुरा अत्सुशि ने वर्तमान येन के प्रवाह के लिए "असंतुष्टि" व्यक्त की है और कहा है कि जापान विदेशी मुद्रा बाजार की उत्पात का सामना करने के लिए तैयार है, जिससे आधिकारिक हस्तक्षेप के जोखिम पर बाजार का ध्यान और बढ़ गया है।
डॉलर के संदर्भ में, अमेरिकी बैंक वर्तमान में USD/JPY के लिए 149 के लक्ष्य के साथ शॉर्ट पज़िशन की ओर झुकाव रखता है; डीओएमएस सेक्युरिटीज वर्ष के शेष समय के लिए डॉलर के लिए मामूली बेअरिश दृष्टिकोण को बनाए रखता है। फेडरल रिज़र्व की भविष्य की नीति के रास्ते को समझने के लिए बाजार अमेरिकी गैर-कृषि रोजगार डेटा और अगले सप्ताह जारी CPI डेटा का इंतज़ार कर रहा है।