JPMorgan विश्लेषक रिचर्ड चो ने वॉल स्ट्रीट पर एक अपेक्षाकृत दुर्लभ कार्य किया: एक डबल अपग्रेड। उन्होंने IREN Limited, जो पहले Iris Energy के नाम से जानी जाती थी, को Underweight से सीधे Overweight पर ले जाया, और न्यूट्रल मध्यवर्ती स्थिति को पूरी तरह से छोड़ दिया। उनका नया मूल्य लक्ष्य $65 पिछले $46 के स्तर से 41% की छलांग है, और कारण एक ही शब्द में समाया हुआ है: Nvidia।
कारक IREN और Nvidia के बीच $5.5 अरब का समझौता है, जो कंपनी को JPMorgan द्वारा एक प्रमुख “नियोक्लाउड प्रोवाइडर” के रूप में पुनर्स्थापित करता है। एक ऐसी कंपनी के लिए जिसने बिटकॉइन माइनिंग बुनियादी ढांचे पर अपनी प्रतिष्ठा बनाई है, यह काफी बड़ा करियर बदलाव है।
हैश दरों से लेकर GPU रैक्स तक
IREN ने अपने बिजली खपत वाले बिटकॉइन माइनिंग सुविधाओं को एआई क्लाउड कंप्यूटिंग केंद्रों में व्यवस्थित रूप से बदल दिया है, जिसमें मौजूदा बिजली क्षमता और भौतिक अवसंरचना का उपयोग किया गया है, जिसे प्रतिद्वंद्वी को शुरू से दोहराने में सालों और अरबों खर्च करने पड़ते।
Nvidia के साथ भागीदारी मुख्य समझौता है, लेकिन IREN ने AI परितंत्र के भरपूर अनुबंध जमा किए हैं। Prometheus, Figure AI और एक अनामित फ्रंटियर AI लैब के साथ नए साझेदारी ने एक ग्राहक आधार को पूरा किया है जो क्रिप्टो के बाहर अधिक विविध दिख रहा है।
मूल्य निर्धारण गतिशीलताएँ कहानी का संभवतः सबसे आकर्षक हिस्सा बताती हैं। एआई कंप्यूट सेवाएँ अब प्रति वॉट $15 से $20 या उससे अधिक प्राप्त कर रही हैं, जो पिछले सौदों में प्रचलित $10 से $15 प्रति वॉट की सीमा की तुलना में एक महत्वपूर्ण प्रीमियम है।
ग्राहक पूर्व भुगतान अब आय का 25% से 50% योगदान दे रहे हैं। कंपनी ने 2026 के लिए वार्षिक आवर्ती आय का अनुमान $4 बिलियन तक संशोधित कर दिया है। IREN 2027 तक लगभग 0.5 गीगावॉट क्षमता बढ़ाने की योजना बना रहा है।
वॉल स्ट्रीट का सामान्य अनुमान
JPMorgan अपनी बुलिश राय के लिए अकेला नहीं है। वॉल स्ट्रीट की समझौता राय स्ट्रॉंग बाय है, जिसमें आठ विश्लेषकों ने स्टॉक को बाय के रूप में रेट किया है और दो ने न्यूट्रल पर रखा है। औसत कीमत लक्ष्य $77 और $81 के बीच है, जो हाल के $42 के आसपास के ट्रेडिंग स्तरों से लगभग 77% ऊपर की संभावना दर्शाता है।
शेयर की प्रारंभिक प्रतिक्रिया लगभग 4% की गिरावट थी। वर्तमान मूल्य और विश्लेषक सहमति के बीच का अंतर यह सुझाता है कि बाजार ने अभी तक IREN के परिवर्तन को पूरी तरह से समेटा नहीं है।
जेपी मॉर्गन के कॉल को विशेष रूप से उल्लेखनीय बनाने वाली बात इसकी सममिति है। उसी दिन जब चोए ने IREN को अपग्रेड किया, उसने MARA Holdings पर विपरीत दिशा में कदम रखा और उस स्टॉक को ओवरवेट से अंडरवेट पर डाउनग्रेड कर दिया। MARA अभी भी सबसे बड़े सार्वजनिक रूप से व्यापार किए जाने वाले बिटकॉइन माइनर्स में से एक है, जो अभी भी अपने मूल व्यापार मॉडल के प्रति गहराई से समर्पित है।
यह अंतर जानबूझकर किया गया है। जेपी मॉर्गन मूल रूप से ग्राहकों को यह बता रहा है कि भविष्य उन कंपनियों का है जो क्रिप्टो माइनिंग बुनियादी ढांचे को एआई कंप्यूट क्षमता में बदल रही हैं, न कि जो केवल प्रूफ-ऑफ-वर्क माइनिंग पर ही जोर दे रही हैं।