जेपी मॉर्गन: कैश बर्न की चिंताओं के बावजूद कोरवेव का व्यापार मॉडल मजबूत बना हुआ है

मार्स कैपिटल की समाचार रिपोर्ट के अनुसार, 20 अक्टूबर को, ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट के अनुसार, जेपी मॉर्गन के विश्लेषकों का कहना है कि निवेशकों की कोरवीव के ऋण में वृद्धि और नकदी के तेजी से खर्च होने के प्रति चिंता अतिशयोक्तिपूर्ण हो सकती है, क्योंकि कंपनी की वित्तपोषण की आवश्यकता मुख्य रूप से तेजी से विस्तार के कारण है, न कि किसी एकल प्रोजेक्ट की आर्थिक दक्षता में कमी के कारण। पहले, बॉन्ड ब्याज दरों में वृद्धि से बाजार में उसके ऋण पर आधारित विस्तार के प्रति चिंता बढ़ गई, और पिछले सप्ताह कंपनी के शेयर मूल्य में लगभग 20% की कमी आई। जेपी मॉर्गन का मानना है कि कोरवीव का व्यावसायिक मॉडल अभी भी मजबूत है, और कैलकुलेशन की मांग मजबूत है; लंबे समय तक “भुगतान करना ही होगा” के समझौते नए क्षमता स्थापित होने से पहले ग्राहकों को सुरक्षित कर सकते हैं। उनके अनुमान के अनुसार, एक औसत 5-वर्षीय समझौते की अलाभकारी आंतरिक दर लगभग 15% है, जो कंपनी के 9% से 11% के अनुमानित समग्र पूंजी लागत से अधिक है; समझौते की समाप्ति के बाद, GPU के पुनः समझौते से अतिरिक्त आय प्राप्त हो सकती है। हालाँकि, आक्रामक विस्तार के कारण अल्पकालिक नकद प्रवाह पर दबाव पड़ने का अनुमान है। इस कंपनी का अनुमान है कि प्रति 1 GW पूर्णतः संचालित क्षमता से 100 से 150 बिलियन डॉलर की वार्षिक आय प्राप्त होगी, लेकिन 1 GW क्षमता में वृद्धि के लिए 350 बिलियन डॉलर से अधिक प्रारंभिक पूंजीव्यय की आवश्यकता होगी। कंपनी 2030 तक ही प्राप्त होने वाली मौजूदा गतिविधियों से प्राप्त नकदी से पर्याप्त पूंजीव्यय प्रदान करने में सक्षम हो सकती है।