चैनल रिसर्च के अनुसार, जेपी मॉर्गन की 2 सितंबर 2023 की न्विडिया निवेशक बैठक की रिपोर्ट में कहा गया है कि न्विडिया FY28 के लिए 70% के वार्षिक वृद्धि लक्ष्य के प्रति "सहज" महसूस कर रही है, और यह लक्ष्य डिमांड सीमित नहीं, बल्कि सप्लाई सीमित है; यदि सप्लाई पर्याप्त होती, तो व्यवसाय दोगुना से अधिक बढ़ सकता है। इनफरेंस का हिस्सा डेटासेंटर बिजनेस में सबसे बड़ा हो गया है और अभी भी बढ़ रहा है; 18 महीने पहले, इनफरेंस और ट्रेनिंग लगभग 50-50 के अनुपात में थे, लेकिन अब इनफरेंस का हिस्सा ट्रेनिंग से अधिक हो गया है और आगे भी बढ़ता रहेगा। उन्नत वेफर और मेमोरी दो प्रमुख सप्लाई बॉटलनेक हैं, और न्विडिया टाइवेसी और तीन प्रमुख मेमोरी सप्लायर्स के साथ गहरी साझेदारी में है। ग्राहक संरचना लगातार विस्तारित हो रही है; OpenAI और Anthropic अभी अंतिम मांग का लगभग 20% हिस्सा हैं, FY28 में यह 25% के करीब पहुंच सकता है; AI कॉम्प्यूटिंग इंफ्रास्ट्रक्चर में नए क्लाउड प्रोवाइडर्स का हिस्सा 50% से अधिक हो गया है। ओपन-सोर्स और प्राइवेट मॉडल साथ-साथ मौजूद रहेंगे, और मॉडल डेवलपर्स की ग्रॉस मार्जिन में सुधार हो रहा है। न्विडिया, आय साझाकरण, PORTS-Pike पार्क, और 5000 करोड़ डॉलर के प्राइवेट कैपिटल फंडिंग प्लेटफॉर्म के माध्यम से भविष्य की मांग को समर्थन प्रदान करती है। JPMorgan का "बढ़ाएं" मूल्यांकन 320 USD के लक्ष्य मूल्य पर है, जो CY2026 के प्रति-शेयर 15.87 USD के प्रत्याशित आय के आधार पर, 20x के पीईअनुपात पर है।
JPMorgan: एनविडिया के वित्तीय वर्ष 28 के राजस्व दिशानिर्देश का 70% आपूर्ति से सीमित है, जबकि निष्कर्षण व्यवसाय अनुपात में बढ़ता रहता है।
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सारांश
JPMorgan ने नोट किया कि NVIDIA के FY28 के राजस्व निर्देश का 70% आपूर्ति-सीमित है, न कि मांग। अब निष्कर्ष निकालना डेटा सेंटर व्यवसाय का नेतृत्व कर रहा है, जबकि प्रशिक्षण पीछे रह गया है। उन्नत वेफर और मेमोरी अभी भी प्रमुख बाधाएं हैं। AI क्षेत्र में भय और लालच सूचकांक अभी भी आशावाद की ओर झुका हुआ है। OpenAI और Anthropic अंतिम मांग का 20% बनाते हैं, जो अगले वर्ष 25% होने की संभावना है। नए क्लाउड विक्रेता अब AI बुनियादी ढांचे की मांग का आधे से अधिक हिस्सा चला रहे हैं। AI-संचालित चिप मांग के कारण अल्टकॉइन्स को देखने की संभावना है। JPMorgan एक ओवरवेट रेटिंग और $320 के लक्ष्य के साथ जारी रखता है।
स्रोत:मूल दिखाएं
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