जापान ने येन को समर्थन देने के लिए लगभग 72 बिलियन डॉलर खर्च किए। यह काम नहीं किया।
जापानी मुद्रा 2026 के अंतिम अप्रैल और प्रारंभिक मई में वित्त मंत्रालय द्वारा रिकॉर्ड स्तर के खरीद अभियानों के बावजूद अमेरिकी डॉलर के प्रति 162.83 तक गिर गई है, जो चार दशकों में पहली बार है। वित्त मंत्री कतायामा ने अब गिरावट को रोकने के लिए "साहसिक कार्रवाई" का वादा किया है और बाजारों को अधिकारियों द्वारा "एकपक्षीय" मुद्रा गतिविधियों के रूप में वर्णित चीजों के खिलाफ चेतावनी दी है।
72 अरब डॉलर का बैंड-एड
संख्याएँ एक दर्दनाक कहानी बताती हैं। केवल 30 अप्रैल को, MOF ने एक ही हस्तक्षेप में लगभग 5.5 ट्रिलियन येन, लगभग 35 बिलियन डॉलर, लगाए। वसंत 2026 के हस्तक्षेप अभियान के दौरान कुल खर्च लगभग 11.7 ट्रिलियन येन, यानी समय के अनुसार विनिमय दर के आधार पर 72 बिलियन से 73.5 बिलियन डॉलर तक पहुँच गया।
जापान केंद्रीय बैंक ने भी अपना योगदान दिया है, ब्याज दरों को 1% तक बढ़ाया है। अमेरिकी और जापानी दरों के बीच का अंतर अभी भी इतना व्यापक है कि कैरी ट्रेडर्स अभी भी येन के खिलाफ बेट लगा रहे हैं।
IMF के दिशानिर्देश अब देश को नवंबर 2026 तक आगे के बहु-दिवसीय विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप करने से रोकते हैं, जिससे टोक्यो के लिए केवल कुछ ही शेष अवसर बचते हैं जहां वह भारी खरीदारी के साथ हस्तक्षेप कर सकता है।
कॉर्पोरेट जापान क्रिप्टो की ओर बढ़ रहा है
जुलाई 2026 की शुरुआत तक, जापानी कॉर्पोरेट्स ने व्यापक ख казन विविधीकरण रणनीतियों के हिस्से के रूप में बिटकॉइन और XRP के लिए बढ़ती मांग दिखाई है। यदि येन का मूल्य लगातार घटता रहा, तो येन में व्यक्त की गई रिजर्व रखना एक मूल्यह्रास वाला बेट हो जाता है।
जापान के प्रमुख क्रिप्टो एक्सचेंज SBI VC Trade ने अपने कॉर्पोरेट ग्राहकों द्वारा अपने बैलेंस शीट पर बिटकॉइन और XRP जोड़ने की बढ़ती रुचि देखी है।
क्यों येन को आराम नहीं मिल रहा
जापान अपनी ऊर्जा का बड़ा हिस्सा आयात करता है, इसलिए कमजोर येन उपभोक्ताओं और व्यवसायों दोनों पर एक गुप्त कर के रूप में कार्य करता है। वित्त मंत्री कातायामा द्वारा बार-बार बाजार के अनुमानों के बारे में चेतावनी देना बढ़ती निराशा को दर्शाता है। अधिकारियों ने मुद्रा स्थिरता पर अंतर्राष्ट्रीय समन्वय की मांग की है।
इसका क्रिप्टो निवेशकों के लिए क्या अर्थ है
जापानी कंपनियां जो क्रिप्टो में विविधता ला रही हैं, वे मूलभूत मुद्रा जोखिम प्रबंधन द्वारा प्रेरित एक नया क्रयकर्ता श्रेणी हैं। यदि येन कमजोर होता रहता है और एमओएफ के हाथ नवंबर तक आईएमएफ हस्तक्षेप सीमाओं द्वारा बंधे रहते हैं, तो अधिक कंपनियों द्वारा डिजिटल संपत्तियों में हेज करने का प्रेरणा केवल बढ़ता ही जाता है।
एक अचानक BOJ नीति में परिवर्तन, अप्रत्याशित ब्याज दर में वृद्धि, या समन्वित G7 हस्तक्षेप येन को तीव्रता से वापस खींच सकता है, जिससे जापानी कॉर्पोरेट क्रिप्टो मांग के लिए एक प्रमुख प्रेरक का उन्मूलन हो सकता है। इस विषय पर स्थिति बनाने वाले ट्रेडर्स को BOJ बैठक की तारीखों पर एक आँख और टोक्यो की बढ़ती हुई सीमित हस्तक्षेप कैलेंडर पर दूसरी आँख रखनी चाहिए।