जापान की बॉन्ड-वर्स-येन की समस्या बिटकॉइन और क्रिप्टो बाजारों को प्रभावित कर सकती है

जापान के बैंक के नवीनतम नीति निर्णय के प्रति बिटकॉइन की प्रतिक्रिया सतह पर शांत लग सकती है, लेकिन एक विश्लेषक का मानना है कि वैश्विक बाजारों के नीचे एक बहुत बड़ा तरलता जोखिम बढ़ रहा है।

उसकी चेतावनी 31 जुलाई को BOJ ने अपनी मानक ब्याज दर को 1% पर अपरिवर्तित रखने के बाद आई।

ईजीरैग क्रिप्टो के अनुसार, जापान का वित्तीय प्रणाली लगभग तीन दशकों तक इस धारणा पर चली है कि पैसा लगभग मुफ्त रहेगा। यह धारणा 1989 के अंत के आसपास निक्केई के शिखर के बाद बनी, और नीति निर्माताओं ने अगले दशकों में एक फिर से गिरावट को रोकने के लिए दरों को शून्य की ओर धकेला।

इस दृष्टिकोण ने जापान को किसी भी विकसित अर्थव्यवस्था का एक सबसे बड़ा जनता कर्ज भार जमा करने दिया, और जापानी बैंक अपने ही बॉन्ड्स का सबसे बड़ा एकल खरीददार बन गया।

विश्लेषक ने लिखा कि “जापान आधुनिक वित्तीय इतिहास के सबसे खतरनाक मौद्रिक संक्रमणों में से एक की ओर बढ़ रहा है,” जिसमें वेतन वृद्धि की ओर इशारा किया गया है, जो 5% से आगे बढ़ गई है, एक स्तर जो देश के मंदी के समय की शुरुआत से पहले तक नहीं देखा गया था।

वह बदलाव शून्य के करीब दरों के पुराने तर्क को कमजोर करता है। उन्हें बढ़ाएं, और जापान को निम्न आय वाले बॉन्ड पर काम कर रहे बैंकों, बीमा कंपनियों और पेंशन फंड्स के लिए नुकसान और अपने ऋण पर उच्चतर पुनर्वित्त प्रलेखन लागत का खतरा होगा। उन्हें कम रखें, और येन लगातार गिरता रहेगा, जिससे ऊर्जा और खाद्यान्न पर आयात लागत बढ़ेगी।

सस्ते येन ने कई वर्षों तक कैरी ट्रेड को बढ़ावा दिया, जिसमें निवेशकों ने जापान में कर्ज लिया और विदेशों में अधिक आय वाले संपत्तियों, जिसमें यूएस ट्रेजरी, टेक स्टॉक्स और बिटकॉइन शामिल हैं, की खरीद की। EGRAG ने चेतावनी दी कि एक तेज़ अनवाइंड से उन्हीं संपत्तियों को बेचकर येन के कर्ज की चुकौती की जाएगी, जिससे एक श्रृंखला प्रतिक्रिया होगी जो जापान तक सीमित नहीं रहेगी।

"विदेशी संपत्तियों को बेचा जाता है → येन खरीदा जाता है → येन मजबूत होता है → अधिक लीवरेज पोज़ीशन को बंद करना पड़ता है," उन्होंने लिखा।

बिटकॉइन, कॉइनजेको डेटा के अनुसार, दर निर्णय के बाद $64,000 के पास व्यापार कर रहा था, पिछले 30 दिनों में लगभग 9% की वृद्धि के साथ, हालांकि सप्ताह के दौरान यह लगभग 2% नीचे और तीन महीनों में लगभग 18% नीचे था। OG क्रिप्टो ने पहले सप्ताह के दौरान अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों को 3.50% से 3.75% अपरिवर्तित रखने के बाद आई अस्थिरता को नजरअंदाज कर दिया।

जापान के वैश्विक तरलता के स्रोत बनने का विचार कोई नयी बात नहीं है। इस साल की शुरुआत में, विश्लेषक टेड पिलोज़ ने तर्क दिया कि बढ़ते जापानी बॉन्ड ब्याज दरों के कारण येन कैरी ट्रेड कम आकर्षक हो रहा है, जिससे क्रिप्टोकरेंसी जैसे उच्च-जोखिम वाले संपत्ति में पैसे का प्रवाह कम हो रहा है।

हाल ही में, बाजार टिप्पणीकार हप्जी ने सुझाव दिया कि येन की लंबी अवधि तक कमजोरी बिटकॉइन और स्टेबलकॉइन की मांग को समर्थन देती रह सकती है, जबकि चेतावनी दी कि जापानी प्राधिकरणों द्वारा किसी भी अचानक हस्तक्षेप से क्रिप्टो बाजारों में अल्पकालिक लिक्विडेशन हो सकता है।

ईजीरैग ने स्वयं यह दावा करने से इंकार कर दिया कि एक बड़ा अनवाइंड पहले से शुरू हो चुका है। इसके बजाय, विश्लेषक ने सुझाव दिया कि निवेशकों को जापानी येन, जापानी सरकारी बॉन्ड ब्याज दरों, बैंक ऑफ जापान के नीति निर्णयों और पूंजी प्रवाहों को ध्यान से देखना चाहिए, ताकि यह पता चल सके कि क्या देश की दशकों पुरानी मौद्रिक प्रणाली बदलाव की ओर बढ़ रही है, जिसके परिणाम अंततः बिटकॉइन और समग्र डिजिटल संपत्ति बाजार तक फैल सकते हैं।

पोस्ट जापान की बॉन्ड-वर्स-येन समस्या बिटकॉइन और क्रिप्टो को हिला सकती है: विश्लेषक पहले CryptoPotato पर प्रकाशित हुई।