जापान और अमेरिका विनिमय दबाव के बीच येन समर्थन की योजना बना रहे हैं

जापान और संयुक्त राज्य अमेरिका अगले सप्ताह तक जापानी येन को नए बहु-दशकीय निम्न स्तरों तक ले जाने से विनिमय व्यापारियों को रोकने के लिए एक संयुक्त नीति का अनावरण करने की तैयारी कर रहे हैं।

यह कदम मुद्रा की एक शानदार सप्ताह के बाद आया। 30 जुलाई को, जापान के वित्त मंत्रालय ने केंद्रीय बैंक के आंकड़ों के अनुसार, एक ही दिन में येन खरीदने के लिए $58.97 बिलियन तक बेच दिए, जिससे 2022 के बाद से डॉलर के खिलाफ मुद्रा का सबसे बड़ा एक-दिन का लाभ दर्ज किया गया। येन डॉलर प्रति 164 के पास से 150 के उच्चतर स्तर की ओर बढ़ गया।

एक दिन बाद, एक ऐसे व्यक्ति के अनुसार, जो मामले से परिचित है, अमेरिकी खजाने ने प्रमुख बैंकों को अपनी संभावित हस्तक्षेप की तैयारी करने के लिए कहा। फाइनेंशियल टाइम्स (FT) ने बाद में रिपोर्ट किया कि न्यूयॉर्क फेडरल रिजर्व ने गोल्डमैन सैक्स और मॉर्गन स्टेनली सहित कई बैंकों के माध्यम से येन खरीदने के लिए यूरो बेच दिए।

यह वाशिंगटन का पहला सीधा कदम होगा जिससे येन का समर्थन किया जाएगा, 2011 के जापान के भूकंप और सुनामी के बाद समन्वित G7 कार्रवाई के बाद से अधिक दशकों में।

एक रॉयटर्स फोटोग्राफ ने अमेरिकी हस्तक्षेप का दृश्य साक्ष्य जोड़ा। इसमें खजाना मंत्री स्कॉट बेसेंट का नोटपैड दिखाया गया, जो कैंप डेविड के कैबिनेट बैठक के दौरान हाथ से लिखी लाइन “जापानी येन (JPY) $5-10 बिलियन खरीदें” के साथ था। जापान के शीर्ष मुद्रा अधिकारी, अत्सुशी मिमुरा, ने कहा कि संयुक्त राज्य अमेरिका का समर्थन प्रतीकात्मक समर्थन से आगे गया।

एक सीएनबीसी रिपोर्ट के अनुसार, क्योडो न्यूज़ ने शनिवार को रिपोर्ट किया कि सूचित स्रोतों का अनुमान है कि जापान और संयुक्त राज्य अमेरिका कुछ दिनों के भीतर एक औपचारिक संयुक्त नीति की घोषणा करेंगे। सटीक विवरण अभी अस्पष्ट हैं, लेकिन घोषणा मुख्य रूप से येन के खिलाफ बेटिंग करने वाले ट्रेडर्स के लिए एक चेतावनी के रूप में कार्य करने की उम्मीद है, बल्कि अनिश्चित काल तक मुद्रा क्रय के प्रति प्रतिबद्धता के रूप में नहीं।

जापानी येन 2022 के बाद से लगातार कमजोर होता रहा है, क्योंकि जापानी बैंक ने ब्याज दरों को फेडरल रिजर्व की तुलना में काफी कम बनाए रखा। इस अंतर ने "येन कैरी ट्रेड" को बढ़ावा दिया, जिसमें निवेशक येन को सस्ते में उधार लेते हैं और पैसे को अधिक लाभदायक डॉलर संपत्तियों में निवेश करते हैं। यह रणनीति येन को 1980 के मध्य में देखे गए स्तरों तक पहुँचाती है और जापानी परिवारों के आयातित ऊर्जा और खाद्यान्न की लागत में वृद्धि करती है।

जापान ने अप्रैल और मई में लगभग 11.73 खरब येन, यानी लगभग 73 अरब डॉलर का रिकॉर्ड हस्तक्षेप किया था। येन अस्थायी रूप से मजबूत हुआ, लेकिन फिर अपने पिछले निम्न स्तरों की ओर वापस खिसक गया, जो ब्याज दर नीति में स्थायी परिवर्तन के बिना जापानी हस्तक्षेप का सामान्य पैटर्न है।

बेसेंट ने येन को “बहुत अवमूल्यांकित” कहा है और कहा कि अत्यधिक अस्थिरता बाजारों के लिए अस्वास्थ्यकर है। उनके टिप्पणियाँ, जिन्हें खजाना खरीदारी के रिपोर्ट के साथ जोड़ा गया है, मुद्रा नीति पर दुनिया की सबसे बड़ी और चौथी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं के बीच दुर्लभ स्तर की समन्वय की ओर संकेत करती हैं।

जापानी परिवारों के लिए, एक मजबूत येन उच्च आयात लागत के प्रभाव को कम कर सकता है। अमेरिकी व्यवसायों के लिए, एक स्थिर येन वैश्विक पूंजी प्रवाहों के लिए एक विक्षोभ का स्रोत हटा देता है। जापान अभी भी यूएस ट्रेजरी ऋण का सबसे बड़ा विदेशी धारक है, और दोनों ओर के अधिकारी अव्यवस्थित बाजार के उतार-चढ़ाव से बचने में रुचि रखते हैं, जो अनचाही बिक्री को प्रेरित कर सकते हैं।

विश्लेषकों का कहना है कि नीति की स्थायित्व की जांच मूल बातों पर निर्भर करती है। यदि बैंक ऑफ जापान ब्याज दरें और बढ़ाता है, या फेडरल रिजर्व उन्हें कम करता है, तो येन के कमजोर होने का कारण बनने वाला ब्याज दर अंतर संकुचित हो जाएगा और किसी भी आधिकारिक कार्रवाई को मजबूत करेगा। बिना उस परिवर्तन के, मौखिक प्रतिबद्धताएँ और एकल हस्तक्षेप पारंपरिक रूप से कुछ सप्ताह या महीनों में धुंधले पड़ जाते हैं।

सभी प्रकार के वैश्विक बाजार विशेष बातों की प्रतीक्षा करेंगे। ट्रेडर्स जानना चाहते हैं कि नीति भविष्य के हस्तक्षेप के लिए स्पष्ट सीमाएँ निर्धारित करती है, एक परिभाषित समयसीमा नामित करती है या केवल मौजूदा सहयोग की पुष्टि करती है। घोषणा की उम्मीद है कि यह G20 वित्त मंत्रियों की बैठक से थोड़ी देर पहले होगी, जिससे दोनों सरकारों को एक व्यापक मंच पर एकता का संकेत देने का मौका मिलेगा।