जापान और अमेरिका कार्रें ट्रेड जोखिमों के बीच येन का समर्थन करने के लिए फिर से हस्तक्षेप कर सकते हैं

पूर्व जापान बैंक अधिकारी अत्सुशि टेकुची ने 4 अगस्त को एक सीधा चेतावनी जारी की: यदि येन फिर से गिरने लगता है, तो जापान और संयुक्त राज्य अमेरिका संभवतः इसे समर्थन देने के लिए मिलकर कार्रवाई करेंगे।

30-31 जुलाई को, जापानी अधिकारियों और यूएस खजाने ने एक समन्वित येन खरीद अभियान चलाया, जिससे मुद्रा को 164 प्रति डॉलर के करीब से 156-158 की सीमा में वापस लाया गया। जापान के वित्त मंत्रालय ने 3 अगस्त को इस अभियान की पुष्टि की, जिससे यह 2011 के बाद दोनों देशों के बीच पहला द्विपक्षीय मुद्रा हस्तक्षेप बन गया।

बिटकॉइन ने इस खबर को अच्छी तरह से स्वीकार नहीं किया, और हस्तक्षेप के दौरान यह लगभग $63,000 तक गिर गया।

जेन के बारे में क्रिप्टो ट्रेडर्स को क्यों चिंता करनी चाहिए, इसे समझने के लिए आपको कैरी ट्रेड को समझना होगा। इसे ऐसे समझिए: एक ऐसे देश में पैसा उधार लें जहां ब्याज दरें कम हों (जापान) और उसे अधिक आय देने वाले संपत्तियों में निवेश करें (अमेरिकी ट्रेजरी, टेक स्टॉक्स, बिटकॉइन)। यह मूल रूप से मुफ्त पैसा है, जब तक कि आपने जिस मुद्रा में उधार लिया है, वह अचानक मजबूत न हो जाए और आपकी रिपेमेंट लागत में तेजी से वृद्धि न हो जाए।

जब जापान और अमेरिका ने येन को मजबूत करने के लिए संयुक्त रूप से हस्तक्षेप किया, तो येन के आधार पर चलने वाले कैरी ट्रेड्स चला रहे ट्रेडर्स को अचानक अपनी पोज़ीशन्स को बंद करने के लिए अधिक लागत का सामना करना पड़ा, और जोखिम वाले संपत्ति में तरलता लगभग तुरंत संकुचित हो गई। बिटकॉइन का लगभग $63,000 तक गिरना उस संकुचन का प्रत्यक्ष परिणाम था।

जापान ने येन को स्थिर करने के लिए कई वर्षों तक एकतरफा हस्तक्षेप किए, लेकिन बाजारों ने इन्हें अनदेखा कर दिया। एक देश द्वारा डॉलर बेचना और येन खरीदना एक बात है। दुनिया के दो सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं का एक साथ ऐसा करना मूलभूत रूप से अलग संकेत है।

जब यूएस खजाना मंत्री स्कॉट बेसेंट और जापानी अधिकारी दोनों आगे की कार्रवाई के लिए तैयारी का संकेत देते हैं, तो व्यापारी इस खतरे को गंभीरता से लेते हैं। ताकुची के टिप्पणियों से यह सुझाव मिलता है कि यह एकल घटना नहीं बल्कि एक अधिक स्थायी द्विपक्षीय दृष्टिकोण की शुरुआत है।

हस्तक्षेप से पहले येन 40 साल का नया निम्न स्तर तक गिर चुका था। जापान के वित्त मंत्रालय द्वारा पिछले एकतरफा उपायों ने केवल अस्थायी रूप से क्षति को धीमा किया, जबकि बाजार के हिस्सेदार इस बात पर संदेह करने लगे थे कि एकल कार्रवाइयाँ इस रुझान को उलट सकती हैं।

जुलाई 30-31 के ऑपरेशन से पहले बैंकों को सूचित किया गया था, जिससे यह सुझाव मिलता है कि यह एक आत्म-प्रेरित कदम नहीं, बल्कि एक महत्वपूर्ण समन्वय और योजना का परिणाम था।

परिणाम एक लगभग 48 घंटे में 8 येन का उतार-चढ़ाव था, जो लगभग 164 से 156-158 की सीमा तक गया।

यूएस और जापान ने पिछली बार 2011 में, तोहोकू भूकंप और सुनामी के बाद मुद्रा हस्तक्षेप पर समन्वय किया था। उस कार्रवाई का उद्देश्य एक संकट-प्रेरित येन वृद्धि को रोकना था। इस बार, अधिकारी येन को आगे गिरने से रोकने की कोशिश कर रहे हैं, जो फेडरल रिजर्व और बैंक ऑफ जापान के बीच व्यापक ब्याज दर अंतर को दर्शाता है।

बिटकॉइन और व्यापक क्रिप्टो बाजारों के लिए तत्काल जोखिम खुद की हस्तक्षेप नहीं है। यह अधिक हस्तक्षेपों का खतरा है। ताकुची की चेतावनी एक स्थायी बोझ पैदा करती है, जहां कोई भी नया येन कमजोरी का संकेत एक और समन्वित प्रतिक्रिया को ट्रिगर कर सकता है।

निगरानी के लिए मुख्य स्तर डॉलर के खिलाफ येन की दिशा है। यदि यह 164 की ओर वापस खिसक जाता है, तो टाकुची के टिप्पणियों से संकेत मिलता है कि हस्तक्षेप का प्लेबुक फिर से निकाला जाएगा।