निवेशकों ने 26 अगस्त तक के सप्ताह के दौरान अमेरिकी इक्विटी फंड्स से $22.33 अरब निकाल लिए, जो मार्च के बाद सबसे बड़ा साप्ताहिक निकासी था, क्योंकि Nvidia के आय और फेडरल रिजर्व अध्यक्ष केविन वॉर्श के जैक्सन होल सम्मेलन के पहले सावधानी बढ़ गई। बिक्री भारी मात्रा में बड़े कैप फंड्स में केंद्रित थी, जबकि प्रौद्योगिकी और छोटी कंपनियों की रणनीतियाँ अभी भी पैसा आकर्षित कर रही हैं।
डेटा से पता चलता है कि निवेशक अपनी संपूर्ण अमेरिकी इक्विटी एक्सपोजर कम कर रहे थे, न कि पूरी तरह से जोखिम वाले संपत्ति छोड़ रहे थे। लार्ज-कैप फंड्स को $24.73 बिलियन का शुद्ध निकास हुआ, लेकिन मिड-कैप फंड्स में $2.24 बिलियन का निकास हुआ और स्मॉल-कैप फंड्स में लगभग $794 मिलियन का जोड़ा गया।
अमेरिकी इक्विटी फंड्स में पांच महीनों में सबसे बड़ा बाहर निकलना
$22.33 अरब की साप्ताहिक निकासी निश्चित रूप से अमेरिकी स्टॉक्स के लिए निवेशकों की रुचि में तीव्र उलटफेर को दर्शाती है। वैश्विक स्तर पर, इक्विटी फंड्स ने $5.87 अरब की निकासी दर्ज की, जिससे 13 सप्ताह की आय की लगातार श्रृंखला का अंत हुआ।
यू.एस. वित्तीय ईटीएफ फंड प्रवाह और क्षेत्र प्रदर्शन। स्रोत: MacroMicro
प्रदान किया गया मैक्रोमाइक्रो चार्ट एसएंडपी 500 फाइनेंशियल्स टोटल रिटर्न सूचकांक के साथ-साथ यू.एस. फाइनेंशियल ईटीएफ में प्रवाह को ट्रैक करता है। यह दर्शाता है कि 2026 के अधिकांश समय तक वित्तीय क्षेत्र के फंड प्रवाह उदासीन के आसपास उतार-चढ़ाव कर रहे हैं, भले ही वित्तीय स्टॉक्स अपने वसंत के निम्न स्तर से मजबूती से बहाल हो गए हों।
यह अंतर महत्वपूर्ण है क्योंकि हालतम व्यापक अमेरिकी इक्विटी बाहरी प्रवाह का अनुसरण हर बाजार खंड में समान बिक्री द्वारा नहीं किया गया था। रॉयटर्स ने रिपोर्ट किया कि केवल वित्तीय क्षेत्र के फंड्स ने हालतम अमेरिकी साप्ताहिक प्रवाह अवधि के दौरान लगभग $1.42 बिलियन की शुद्ध बिक्री की, जिससे पता चलता है कि चक्रीय बाजार के कुछ हिस्से भी दबाव में थे।
चार्ट यह भी दर्शाता है कि वित्तीय स्टॉक्स 2026 के उच्च स्तर के पास ही बने हुए हैं, हालांकि ETF प्रवाह असमान रहे हैं। इससे यह सुझाव मिलता है कि तकनीकी रिडीम्पशन्स अब तक पोर्टफोलियो पुनर्संरचना और जोखिम प्रबंधन को दर्शाते हैं, बल्कि क्षेत्र के प्रदर्शन में एक निर्णायक गिरावट को नहीं।
बड़े-पूंजीकरण फंड सबसे ज्यादा प्रभावित हुए
सबसे स्पष्ट संकेत बड़े-पैमाने वाली रणनीतियों से आया।
सप्ताह के दौरान निवेशकों ने अमेरिकी लार्ज-कैप फंड्स से $24.73 अरब निकाल लिया, जो व्यापक अमेरिकी इक्विटी-फंड श्रेणी से कुल बाहर निकलने से अधिक था। इसी समय, मिड-कैप और स्मॉल-कैप फंड्स को शुद्ध प्रवाह प्राप्त हुआ।
यह अंतर संयुक्त राज्य अमेरिका के इक्विटीज से व्यापक निकास के बजाय सबसे बड़े स्टॉक्स से रोटेशन को इंगित करता है। छोटी कंपनियाँ घरेलू विकास और ब्याज दरों के प्रति अधिक संवेदनशील हो सकती हैं, लेकिन प्रवाह से यह सुझाव मिलता है कि कुछ निवेशक अभी भी चयनात्मक रूप से जोखिम लेने को तैयार थे।
समय भी मायने रखता है। फ्लो अवधि 26 अगस्त को समाप्त हो गई, जो वॉर्श के 28 अगस्त के भाषण से पहले थी, जिसने ट्रेजरी ब्याज दरों को बढ़ाया और फेडरल रिजर्व की एक और दर बढ़ाने की उम्मीदों को मजबूत किया। इसका मतलब है कि बड़े कैप विक्रय पहले से ही शुरू हो चुका था, शुक्रवार के नए कठोरता सदमे से पहले।
टेक्नोलॉजी फंड्स अभी भी पैसा आकर्षित कर रहे हैं
इक्विटी से व्यापक पीछे हटने से प्रौद्योगिकी के लिए उत्साह नहीं रुका।
अमेरिकी प्रौद्योगिकी फंडों ने सप्ताह के दौरान लगभग $1.81 अरब आकर्षित किया, जबकि वैश्विक प्रौद्योगिकी फंडों को लगभग $3.2 अरब प्राप्त हुए। नविडिया के दृष्टिकोण ने सतत आपूर्ति सीमाओं के बावजूद कंपनी द्वारा अगले वित्तीय वर्ष के लिए लगभग 70% आय वृद्धि के अनुमान के साथ क्षेत्र का समर्थन किया।
इस लचीलापन का अर्थ है कि निवेशक व्यापक सूचकांक प्रसार और चयनित AI-संबंधित विकास विषयों के बीच अभी भेद कर रहे हैं।
बॉन्ड फंड्स लगातार पूंजी आकर्षित कर रहे हैं
फिक्स्ड-इनकम फंड्स निवेशकों के नकदी के लिए एक अन्य प्रमुख गंतव्य बने रहे।
अमेरिकी बॉन्ड फंड्स ने $7.12 अरब आकर्षित किए, जिससे उनकी आय की लगातार 19 सप्ताह की श्रृंखला जारी रही। वैश्विक स्तर पर, बॉन्ड फंड्स ने $10.25 अरब आकर्षित किए, हालांकि यह चार सप्ताह में सबसे कम आय थी। शॉर्ट-टर्म वैश्विक बॉन्ड फंड्स को $6.29 अरब प्राप्त हुए, जो सात सप्ताह में उनकी सबसे मजबूत साप्ताहिक आय थी।
इक्विटी निकास और लगातार बॉन्ड मांग के बीच का अंतर इस बात को दर्शाता है कि निवेशक लगातार मुद्रास्फीति, उच्च ट्रेजरी ब्याजदरों और कड़ी फेड नीति की संभावना का मूल्यांकन करते हुए अधिक सावधानी से आवंटन कर रहे हैं।
अगली साप्ताहिक फंड-फ्लो रिपोर्ट विशेष रूप से महत्वपूर्ण होगी क्योंकि यह वॉर्श के जैक्सन होल के टिप्पणियों के बाद निवेशकों के व्यवहार को दर्शाएगी। यदि संयुक्त राज्य अमेरिका के समतुल्य निकासी तेज हो जाती हैं जबकि बॉन्ड मांग मजबूत बनी रहती है, तो वर्तमान रोटेशन एक व्यापक जोखिम-कमी प्रवृत्ति में विकसित हो सकता है। यदि प्रवाह स्थिर हो जाते हैं, तो हाल की $22.33 बिलियन की निकासी मुख्य अर्जन और फेड के मार्गदर्शन के पहले प्रमुख घटना-आधारित पदोन्नति साबित हो सकती है।