निवेशकों ने केवल पांच दिनों में सोने और बिटकॉइन (BTC) फंड्स में एक रिकॉर्ड $7 बिलियन की राशि स्थानांतरित कर दी है। बिटवाइज़ सीआईओ मैट हौगन 60/40 पोर्टफोलियो में एक दोष को दोषी ठहरा रहे हैं, जो 100% फ़िएट मुद्रा के प्रति संवेदनशील है।
ब्लूमबर्ग के सीनियर ईटीएफ विश्लेषक एरिक बैलचुनास इसे अवमूल्यन व्यापार कहते हैं, एक ऐसा बेट जो उन संपत्तियों पर लगाया जाता है जिन्हें कोई सरकार छाप नहीं सकती। इस हफ्ते, यह बेट एआई फंड्स को हेडलाइन्स से बाहर कर दिया।
क्यों 60/40 पोर्टफोलियो पर अचानक हमला शुरू हो गया है
SPDR Gold Shares (GLD) ने 21 अगस्त तक के सप्ताह में $3.4 अरब जमा किए। डेटा के अनुसार, ब्लैकरॉक के iShares Bitcoin Trust (IBIT) ने केवल $1 अरब से थोड़ा अधिक जोड़ा।
इसी बीच, वैनएक सेमीकंडक्टर ईटीएफ (SMH) ने $1.7 बिलियन खो दिए, जो किसी भी अन्य फंड से अधिक है। पैसा बाजार से निकला नहीं। यह पक्ष बदल गया।
“DEBASER: पिछले सप्ताह में सोने और बिटकॉइन ETFs ने मिलकर +$7 बिलियन के प्रवाह दर्ज किए हैं, जो 5 दिनों की अवधि के लिए एक रिकॉर्ड है, क्योंकि डीबेसमेंट ट्रेड AI से स्पॉटलाइट छीन रही है। GLD, IBIT सप्ताह के टॉप 10 में अग्रणी हैं। साथ ही, $IBIT के YTD प्रवाह अब सकारात्मक हो गए हैं, जो पहले के बड़े अंतर को पूरी तरह से भर चुके हैं,” Balchunas shared।
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हौगन के उत्तर ने सिद्धांत प्रदान किया, जिसमें यह इंगित किया गया कि 60/40 पोर्टफोलियो में 60% स्टॉक और 40% बॉन्ड होते हैं। हालाँकि, दोनों हिस्से डॉलर में मूल्यांकित वादे हैं। न तो एक और न ही दूसरा निवेशकों की सुरक्षा करता है अगर डॉलर का मूल्य घट जाए।
निवेशकों ने पहले भी इस कमजोरी को देखा है। 2022 में, स्टॉक और बॉन्ड एक साथ गिर गए, और 60/40 मिश्रण लगभग 18% खो दिया। वह 1937 के बाद का सबसे खराब साल था।
खजाने के खरीद बैक ने अवमूल्यन व्यापार को फिर से जीवित कर दिया
ट्रिगर वाशिंगटन में स्थित है। 19 अगस्त को संयुक्त राज्य अमेरिका का ऋण 40 ट्रिलियन डॉलर को पार कर गया। कुछ दिन पहले, 30-वर्षीय ट्रेजरी ब्याज दर 5.337% तक पहुँच गई, जो 2007 के बाद की सबसे उच्चतम दर है।
ट्रेजरी सचिव स्कॉट बेसेंट ने 9 सितंबर से प्रति ऑपरेशन कम से कम $4 बिलियन तक लंबी बॉन्ड रीडीमप्शन को दोगुना कर दिया। बाजारों ने इसे व्यापक घाटे के बावजूद आय को सीमित करने की योजना के रूप में पढ़ा। इस पढ़ाई ने डॉलर को नुकसान पहुंचाया और दुर्लभ संपत्तियों को सहायता की।
केंद्रीय बैंकों ने यह स्विच पहले किया। 2025 के अंत तक, सोना उनके रिजर्व का 27% हो गया और यूरोपीय केंद्रीय बैंक आंकड़े के अनुसार 22% के साथ अमेरिकी ट्रेजरी से आगे निकल गया। दुनिया के सबसे सावधान निवेशक पहले ही कठोर संपत्ति के लिए जगह बना चुके हैं।
बिटकॉइन अब $79,144 के पास व्यापार कर रहा है, जो 24 घंटे में 0.55% बढ़ा है। गोल्ड का प्रमुख ईटीएफ 2026 में एक कमजोर गर्मियों के बाद लगभग 8% बढ़ गया है। इसके विपरीत, IBIT इस साल अभी भी लगभग 10% नीचे है।
वापसी युवा भी है। जून तक IBIT को 33% का नुकसान झेलना पड़ रहा था। फिर 20 अगस्त को दैनिक बिटकॉइन ETF प्रवाह $606 मिलियन पहुंच गए, जो मई 1 के बाद सबसे बड़ा एकल दिन था।
पहला विस्तारित बायबैक सितंबर 9 को आता है। यदि कठोर संपत्ति प्रवाह उस तारीख के बाद भी जारी रहते हैं, तो निवेशक वास्तव में अपने पोर्टफोलियो को पुनर्निर्मित कर रहे हैं। यदि वे बंद हो जाते हैं, तो यह बॉन्ड बाजार में एक बहुत ही शोरवाला सप्ताह था।