HYPE, नियामक और प्रोटोकॉल विकासों के बीच रिकॉर्ड $83.50 तक पहुँच गया

1. 26 अगस्त को HYPE ने $83.50 का अपना ऐतिहासिक उच्चतम स्तर प्राप्त किया, जो 21, 22 और 25 अगस्त के शीर्ष के बाद छह दिनों में इसका चौथा रिकॉर्ड था, जिसके साथ बाजार पूंजीकरण लगभग $21 अरब और टॉप-दस की रैंकिंग थी।

2. दो प्रेरक एक साथ आए: राष्ट्रपति ट्रंप ने कहा कि CFTC हाइपरलिक्विड के परपेचुअल फ़्यूचर्स के लिए एक अनुपालन युक्त संयुक्त राज्य अमेरिका का मार्ग तैयार कर रहा है, और प्रोटोकॉल ने AQAv2 सक्रिय किया, जो USDC रिज़र्व आय का उपयोग HYPE खरीदने और जलाने के लिए करता है।

3. यह एक ऐसे दिन बढ़ा जब QC 100 के 93 सदस्यों में गिरावट आई और पूरे बाजार की मात्रा एक तिहाई घटकर $114 अरब हो गई, जिससे यह चलन व्यापक वृद्धि के बजाय विशिष्ट है।

Hyperliquid का HYPE बुधवार को $83.50 तक पहुँच गया, जो इसका अब तक का सर्वोच्च मूल्य है, और पिछले सप्ताह में लगभग 35% से 40% का लाभ बढ़ाया। अब टोकन $80 के निचले स्तर की ओर समायोजित हो गया है, जहाँ यह आज के दिन में ऊपर की ओर बढ़ रहे शीर्ष बीस में से केवल दो संपत्तियों में से एक है।

CoinGecko के माध्यम से लाइव कीमत डेटा। संदर्भ इस गतिविधि को और अधिक तीव्र बनाता है: कुल क्रिप्टो मार्केट कैपिटलाइजेशन $2.61 ट्रिलियन तक गिर चुका है, 100 में से 93 एसेट्स में कमी आई है, और पूरे मार्केट में 24-घंटे का वॉल्यूम पिछले दिन के $171.56 बिलियन की तुलना में घटकर $114 बिलियन हो गया है।

दो प्रेरक घटनाएँ एक ही सेशन के भीतर आईं, और उनमें से एक मनोवैज्ञानिक नहीं, बल्कि संरचनात्मक है।

पहला नियामक है। राष्ट्रपति ट्रंप ने कहा कि CFTC हाइपरलिक्विड के पर्पेचुअल फ़्यूचर्स को संयुक्त राज्य अमेरिका के बाजार तक पहुँचाने के लिए एक अनुपालन योग्य मार्ग की ओर काम कर रहा है, और कोई भी औपचारिक कार्रवाई CFTC की अपनी वेबसाइट पर प्रकट होगी, इसके बारे में टिप्पणियों में नहीं। पर्पेचुअल फ़्यूचर्स अब तक संयुक्त राज्य अमेरिका के खुदरा व्यापारियों के लिए प्रभावी रूप से उपलब्ध नहीं थे, इसलिए एक अनुपालन योग्य मार्ग उस बाजार को खोलेगा जिससे प्रोटोकॉल पूरी तरह से बाहर है। इस हेडलाइन से HYPE $66 से शुरू होकर इस हफ्ते के जारी रहने से पहले $70 के स्तर पर पहुँच गया।

दूसरा यांत्रिक है। हाइपरलिक्विड ने AQAv2 सक्रिय किया, जो अपने USDC रिजर्व से आय को HYPE के खरीददारी और जलाए जाने की ओर निर्देशित करता है, जिसका पहला भुगतान अक्टूबर के लिए निर्धारित है। लॉन्च के साथ बहने वाले आंकड़ों के अनुसार, संबंधित आय वार्षिक लगभग $178.5 मिलियन, लगभग $14.5 मिलियन मासिक और लगभग $489,000 दैनिक है। यह मौजूदा सहायता कोष के ऊपर स्थित है, जो पहले से ही ट्रेडिंग शुल्क का एक हिस्सा पुनः क्रय में निर्देशित करता है, और 47.27 मिलियन HYPE, अर्थात् एक बिलियन अधिकतम आपूर्ति का लगभग 4.73% कुल जलाए जाने की रिपोर्ट की गई है। हाइपरलिक्विड के प्रोटोकॉल शुल्क और आय के आंकड़े DefiLlama पर प्रकाशित किए जाते हैं, और खरीददारी लेनदेन स्वयं ऑन-चेन पर देखे जा सकते हैं।

उन आय आंकड़ों पर सीमा को स्पष्ट रूप से बताना योग्य है: वे एक ऐसे तंत्र से जुड़े अनुमान हैं, जिसने अभी तक अपना पहला भुगतान नहीं किया है। अक्टूबर में यह संख्या एक तथ्य बन जाती है, न कि एक भविष्यवाणी।

आय गुणक बढ़ गया है, और रिकॉर्ड से अधिक महत्वपूर्ण है कि इसका कितना बढ़ा है, इसे समझना।

एक रेवेन्यू मल्टीपल एक टोकन के बाजार पूंजीकरण को उसके पीछे के प्रोटोकॉल की वार्षिक आय से विभाजित करने से प्राप्त होता है, और यह क्रिप्टो में काम करने वाले कुछ ही मूल्यांकन उपकरणों में से एक है क्योंकि अधिकांश टोकन के पास विभाजित करने के लिए कोई आय नहीं होती है।

इस साइट ने 7 अगस्त को, जब टोकन $55.83 पर व्यापार कर रहा था और बाजार पूंजीकरण लगभग $12.3 अरब था और प्रोटोकॉल दैनिक $1.39 मिलियन आय अर्जित कर रहा था, उस समय HYPE को वार्षिकीकृत आय के लगभग 24 गुना के रूप में मापा। आज के लगभग $21 अरब पूंजीकरण पर, समान दैनिक आय आधार पर यह गुणक लगभग 41 गुना होगा।

AQAv2 गणित को बदलता है, लेकिन शीर्षक के अनुसार कम। इसका अनुमानित $489,000 दैनिक आय मौजूदा आधार को बदलने के बजाय उसमें जोड़ता है, जिससे अनुपात में सुधार होता है बिना उसे बदले। सच्चाई का सारांश यह है कि HYPE महंगा होकर और महंगा हो गया है, और इसके पक्ष में केवल तभी तर्क है जब CFTC मार्ग से वास्तविक रूप से एक नया बाजार प्राप्त हो, न कि वर्तमान संख्याओं पर।

इस टोकन में तीन सप्ताह पहले इस साइट द्वारा इसकी रिपोर्ट किए जाने के स्तर से लगभग 49% की वृद्धि हुई है, और कारण उस समय बाजार के डर के विपरीत है।

17 जुलाई को हमने एक लेख प्रकाशित किया जिसमें पूछा गया कि HYPE क्यों गिर रहा है, जब टोकन $59.93 पर था, और मुख्य योगदानकर्ताओं के लिए लगभग 9.92 मिलियन टोकन के 6 अगस्त को अनलॉक होने को इसके ऊपर लटके हुए छाया के रूप में पहचाना गया। 7 अगस्त को, जब HYPE $55.83 पर था, हमने रिपोर्ट किया कि प्रतिबद्ध दावा लगभग $22.65 मिलियन का था, न कि $620 मिलियन का जैसा कि हेडलाइन में सुझाया गया था, और लिखा कि छाया महान है।

तीन हफ्ते बाद, टोकन ने छह दिनों में चार रिकॉर्ड हाई बनाए। बाजार ने जिस अनलॉक को एक महीने तक कीमत दी थी, वह लगभग अप्रासंगिक साबित हुआ, जो इस साइट ने अब आर्बिट्रम, हाइपरलिक्विड और ओंडो पर स्पष्ट किया है: एक अनलॉक का प्राप्तकर्ता उसके आकार से अधिक महत्वपूर्ण है, और अपेक्षित आपूर्ति आमतौर पर इसके आने से बहुत पहले ही कीमत में शामिल हो जाती है।

अतिक्रय स्थितियाँ, एक बढ़ी हुई गुणक, और एक नियामक मार्ग जो एक घोषित इच्छा है, न कि एक पूर्ण नियम।

CFTC सिग्नल इस रैली का सबसे बड़ा एकल ड्राइवर है और सबसे कम पूर्ण है। नियामक इरादों ने कभी कोई नियम बनाए बिना कई बार क्रिप्टो मूल्यों को आगे बढ़ाया है, और कोई सार्वजनिक समयसीमा तय नहीं की गई है। जो कोई भी इस मार्ग को पूर्ण मानता है, वह एक परिणाम की कीमत ले रहा है जो अभी तक नहीं हुआ है।

मोमेंटम पाठ्यक्रम भी अतिरिक्त हैं, जिसमें विश्लेषकों ने ओवरबॉट संकेत और लिक्विडेशन क्लस्टर्स को चिह्नित किया है, जो वर्तमान स्तरों के आसपास अस्थिरता को बढ़ाते हैं; ओपन इंटरेस्ट और लिक्विडेशन डेटा CoinGlass पर ट्रैक किए जाते हैं। और ETF की छवि समान रूप से सकारात्मक नहीं, बल्कि मिश्रित है: HYPE स्पॉट उत्पादों में जुलाई में $4.55 मिलियन का शुद्ध बाहरी प्रवाह दर्ज किया गया, जो जून में $161.05 मिलियन और मई में $132.10 मिलियन के बाद पहला मासिक बाहरी प्रवाह है, जिससे समग्र शुद्ध प्रवाह $288.59 मिलियन पर रह गया। प्रवाह सारणियाँ SoSoValue पर प्रतिदिन अपडेट होती हैं।

पुनः प्राप्त करने के लिए $83.50 के ऊपर रिकॉर्ड, और आगे बढ़ने की पहली समर्थन स्तर $76 से $77 के क्षेत्र के रूप में।

विश्लेषकों ने यदि गति बनी रहती है, तो अगले संदर्भ के रूप में $97 और गोल $100 की ओर इशारा किया है, जहां प्रेडिक्शन मार्केट्स में 2026 के अंत तक HYPE के $100 तक पहुंचने की लगभग 51.5% संभावना शामिल है। ये लक्ष्य केवल चार्ट से नहीं, बल्कि CFTC पथ के आगे बढ़ने पर निर्भर करते हैं।

26 अगस्त, 2026 को, हाइपरलिक्विड के परपेचुअल फ़्यूचर्स के लिए एक अमेरिकी मार्ग बनाने के CFTC के घोषित इरादे और एक शुल्क-वित्तपोषित खरीद बैक तंत्र के सक्रियण के कारण HYPE ने रिकॉर्ड $83.50 प्राप्त किया, जबकि 100 में से 93 क्रिप्टो संपत्तियाँ गिरीं।

एक गिरते बाजार में अकेले ऊपर की ओर बढ़ना संबंधित शक्ति का सबसे मजबूत रूप है, और यह वही कॉन्फ़िगरेशन है जो उस विशिष्ट कहानी के कमजोर होने पर सबसे कठिनाई से उलट जाता है। अक्टूबर में पहला AQAv2 भुगतान और CFTC से कोई भी स्पष्ट गतिविधि इस रैली को केवल शीर्षक से अधिक स्थायी कुछ बनाने वाली दो घटनाएँ हैं।

यह लेख केवल सूचना के उद्देश्य से है और निवेश सलाह नहीं है। क्रिप्टो संपत्तियाँ अत्यधिक अस्थिर होती हैं और आप अपनी पूरी स्टेक खो सकते हैं। हमेशा अपनी खुद की शोध करें।